每經(jīng)編輯 孫志成    

9月10日，A股三大指數(shù)集體低開，但開盤后滬指在銀行股和中字頭概念股帶領(lǐng)下走強，站上3700點。板塊方面，煤炭、鋼鐵等周期股開盤回調(diào)，有機硅概念走強。

盤中滬指一度突破3700點，但漲幅迅速回落，截至發(fā)稿，滬指再度突破3700點，報3709.05點；深成指漲0.59%，報147859點；創(chuàng)指漲0.36%，報3233.43點。

這是滬指自2月兩次突破3700點后，時隔近7個月再次突破3700點。這也接近2015年9月以來的盤中新高。

從盤面上看，旅游、機場航運、海南概念板塊漲幅居前，鋼鐵、煤炭、國防軍工板塊跌幅居前。

值得注意的是，截至9月10日，滬深兩市成交額已連續(xù)38個交易日突破萬億元，直逼2015年連續(xù)43個交易日成交額破萬億元的歷史紀錄。

特高壓板塊、黃金、旅游股集體走強

昨日強勢的煤炭、鋼鐵、油氣板塊探底回升，昨天弱勢的風電板塊展開修復，特高壓概念股掀起漲停潮。由于指數(shù)一度突破3700點，證券板塊帶動沖高，長江證券漲超8%，申萬宏源、財通證券、國泰君安證券、長城證券等跟漲。

平安銀行上午盤中大漲超7%，總市值接近4000億元。

特高壓板塊持續(xù)拉升，中辰股份、漢纜股份、長高集團、中國西電、白云電器、大連電瓷、國電南自、神馬電力、平高電氣、保變電氣等十余股漲停。

金冠電氣、中元股份、通光線纜漲超12%。消息面上，未來五年，國家電網(wǎng)將投資超過2萬億元，推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級。

黃金概念10日盤中走勢強勁，截至發(fā)稿，金貴銀業(yè)、金誠信、湖南黃金、鞍重股份等漲停，洛陽鉬業(yè)漲逾8%，銅陵有色漲約7%，明牌珠寶、紫金礦業(yè)漲逾5%。值得注意的是，金誠信、湖南黃金已連續(xù)兩個交易日漲停。

昨日，國際金價小幅走高。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價9日比前一交易日上漲6.5美元，收于每盎司1800美元，漲幅為0.36%。有分析指出，8月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場預(yù)計美聯(lián)儲9月Taper的可能性大幅下降，全球流動性維持寬松，帶動黃金板塊走強。

旅游、酒店餐飲板塊10日盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，旅游板塊方面，長白山漲停，國旅聯(lián)合、西藏旅游等漲約5%；西安旅游、宋城演藝、天目湖等漲幅超3%；酒店餐飲板塊方面，首旅酒店、華天酒店漲約3%。

萬聯(lián)證券指出，步入9月，多個高風險地區(qū)已陸續(xù)轉(zhuǎn)為低風險，疊加開學季和中秋假期催化，預(yù)計本輪疫情影響將逐漸減弱。今年五一期間旅游人次創(chuàng)新高，可見居民出行需求受積壓，長假成為釋放出口。預(yù)計十一黃金周旅游市場將繼續(xù)延續(xù)復蘇趨勢，長假帶動長線游加速恢復，下半年發(fā)展可期。休閑服務(wù)行業(yè)逐漸恢復，且疫情使得行業(yè)重新洗牌，但仍需關(guān)注國內(nèi)疫情復發(fā)態(tài)勢。短期來看，受壓抑的旅游需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，景區(qū)、酒店業(yè)績改善明顯，看好各細分板塊布局國內(nèi)旅游市場的龍頭企業(yè)，尤其看好酒店、景區(qū)、旅行社等彈性大的板塊龍頭。中長期來看，看好具備優(yōu)質(zhì)成長性的免稅、演藝主題公園板塊龍頭。

海通證券表示，昨日尾盤重拾漲勢，大盤向上勢頭不減，滬指有望突破3700點，量能較前日有所回升。K線站穩(wěn)5日、20日均線，MACD線與KDJ均呈現(xiàn)良好向上勢頭，但短線震蕩消耗籌碼可能仍在，需警惕后市回調(diào)。近期市場連續(xù)放量，市場對經(jīng)濟基本面預(yù)期逐漸向好，不穩(wěn)定因素負面影響逐漸消散。從估值角度來看，前期市場估值較低的藍籌股例如基建、近期已開始逐漸上漲，部分已逐漸修復了一些估值。近期傳統(tǒng)周期性行業(yè)的行情也遠超其他行業(yè)行情，本次行情的幅度和持續(xù)性已經(jīng)超越了上一輪供給側(cè)改革，比肩2006年時的“波瀾壯闊”。長期來看，建議投資者關(guān)注資源類公司的估值重建，以及受“碳中和”、“碳達峰”預(yù)期影響的能源類板塊。

A股已連續(xù)38個交易日成交量破萬億

自7月至今，A股滬深兩市日成交額突破萬億已成常態(tài)，至9月10日，已經(jīng)連續(xù)38個交易日突破萬億。這種罕見的成交量連續(xù)高位，究竟由何力量推動？最近，有市場傳言稱，國內(nèi)日益興起的量化高頻交易占到了總成交量的50%，實際情況究竟是怎樣的呢？

市場主要觀點認為，隨著國內(nèi)量化交易熱度的持續(xù)升溫，其對A股市場的影響越來越顯著。

9月6日，證監(jiān)會主席易會滿在第60屆WFE年會開幕式上致辭時指出，在成熟市場，量化交易、高頻交易比較普遍，在增強市場流動性、提升定價效率的同時，也容易引發(fā)交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。最近幾年，中國市場的量化交易發(fā)展較快。對于入市資金結(jié)構(gòu)和新型交易工具的問題，需要做出思考。

據(jù)中信證券研究部最新估算，截至今年二季度末，國內(nèi)量化類私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到10340億元，正式邁過1萬億關(guān)口，在證券私募行業(yè)的占比攀升至21%。而私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)管理規(guī)模逾百億元的量化私募數(shù)量已經(jīng)達到了20家。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

另據(jù)了解，近年來以公募基金為代表的其他多方資金也都在積極進軍量化市場，所以量化交易的影響力的確不容小覷。

部分業(yè)內(nèi)分析人士認為，量化交易在A股的體量持續(xù)攀升，對A股持續(xù)爆出巨量貢獻了一大部分成交額，A股交易金額放大也給量化交易提供了給更多的套利機會和空間。

中泰證券表示，隨著量化私募基金越來越壯大，萬億成交量或?qū)⒊蔀锳股的常態(tài)，而且成交量也可能會一次又一次創(chuàng)造突破。

而業(yè)內(nèi)分析，量化換手率雙邊20%的情況下，大概占每日總成交量20%。

安信證券分析，由于量化私募的換手率水平明顯高于其他資金，量化私募今年以來的大幅擴容對于全A成交金額快速上升的解釋力較強。可供佐證的數(shù)據(jù)是，據(jù)安信證券數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，8月高換手產(chǎn)品戶整體成交占比高達15.9%，較6月提升2.9%左右，提升幅度為所有客戶類別中最高。對于全市場而言，量化資金的成交額占比預(yù)計不超過20%，但也顯著超過北上資金和兩融資金的比例。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）

每日經(jīng)濟新聞綜合券商中國、北青報等

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)