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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天下午，很多體育迷都在關(guān)注奧運會的跳水比賽，很不錯，中國選手不負眾望又拿一塊金牌。

然而，同樣是今天下午，股票市場的跳水比賽就顯得有些慘烈了。準確的說，股市的跳水，是從下午2點開始的。2點之前，滬指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都沒跌多少，但最后一小時，跌幅快速放大。最后，滬指跌了2.49%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了4.11%。

A股跌得不是最多的，港股市場今天的跳水更勝一籌。恒生指數(shù)一度下跌超過5%，最低跌到24748點。要知道，今年2月份，恒指最高在31183點，至今的跌幅已經(jīng)達到20%。

比恒生指數(shù)跌得更慘的，是恒生科技指數(shù)，今天跌幅接近8%。一個指數(shù)，單日跌幅接近8%，這個確實有點太過了。關(guān)鍵是，恒生科技指數(shù)昨天就跳空大跌了6.57%，今天又跌7.97%，本周兩個交易日跌幅達14%，確實太慘了。

今天，對港股的關(guān)注，確實更多一些。港股“股王”騰訊控股大跌8.98%，本周累計跌了近16%。另外，阿里巴巴下跌6.35%，美團大跌17.66%，京東健康下跌22.09%，阿里健康18.52%，小米集團下跌5.8%。

所以，這個時候，如果你只有A股股票，那么當(dāng)你看到港股的時候，可能心里會好受一點。更重要的一點是，這個時候，如果你沒有上杠桿，那么也是幸運的，有些上杠桿的資金，這兩天的大跌，可能已經(jīng)出問題了。

關(guān)于騰訊的大跌，今天多說兩句，為啥突然騰訊帶動港股的互聯(lián)網(wǎng)公司集體大跌？

有一個消息值得關(guān)注，網(wǎng)傳“微信暫停個人賬號新用戶注冊”。這個消息，印象中是騰訊微信上線以后首次出現(xiàn)，影響確實很大，而且暫停個人賬號新用戶注冊這件事，看上去不像是假的。有媒體已經(jīng)咨詢了騰訊客服，對方回應(yīng)稱目前平臺系統(tǒng)正在進行技術(shù)升級，期間暫停微信個人賬號新用戶注冊，預(yù)計8月初完成升級并恢復(fù)注冊。

為什么說這件事影響很大？因為很容易讓人產(chǎn)生一些不利的聯(lián)想。前不久，滴滴事件出現(xiàn)后，監(jiān)管措施之一就是限制滴滴新用戶注冊。所以，微信突然限制了個人賬號新用戶注冊，雖然不知道具體原因是什么，但是，沒有新增用戶，就只剩下存量用戶，這顯然對新增業(yè)務(wù)的影響是很大的。

從滴滴事件開始，到整個市場對中概股的擔(dān)憂，再到教育板塊的大跌，然后再到整個港股市場的互聯(lián)網(wǎng)公司下跌，可以想象，今年互聯(lián)網(wǎng)公司的資本市場表現(xiàn)可能會比較嚴峻。

騰訊如果都還一直這樣跌下去，對于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，對于機構(gòu)而言，都是非常大的打擊，那么究竟跌到什么位置，才會是個頭？這個就需要對騰訊的歷史行情進行一下回顧。

今年2月，騰訊創(chuàng)出歷史新高的775.5港元，隨后開始一路調(diào)整。到今天，最低跌到440.4港元，這一波調(diào)整，最大跌幅高達43.21%，幾乎可以說是股價被腰斬了?，F(xiàn)在，騰訊的總市值跌得只剩下4.28萬億，而今年最高峰，騰訊的市值高達7.44萬億。

但是，43%的年內(nèi)跌幅，還不算是騰訊史上最大的年內(nèi)跌幅。在2018年的熊市中，騰訊股價從高點473.52港元，跌到當(dāng)年低點249.2港元，跌幅高達47%，然后開始了比較強的反彈。

現(xiàn)在看，騰訊的年內(nèi)跌幅還沒有達到極限，但距離三年前的極限年內(nèi)跌幅也不太遠了。個人覺得，明天如果再繼續(xù)殺跌的話，可能差不多就到位了。還有一點，騰訊現(xiàn)在的動態(tài)市盈率只有18.8倍，歷史上看，每次騰訊的動態(tài)市盈率跌到20倍以下，都是低點。

當(dāng)然，除了歷史走勢的比較之外，還有一點需要重新審視互聯(lián)網(wǎng)公司的現(xiàn)狀。去年以來，先是阿里的事情，然后今年又是滴滴事件出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)公司面臨嚴格的監(jiān)管環(huán)境。而監(jiān)管措施的加強，尤其是對互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司的加強監(jiān)管，最終究竟要達到怎樣的程度，目前還沒有市場預(yù)期。

再聊一下A股，今天上午其實都有點要反彈的跡象了。但很無奈，下午的跳水，感覺就是被港股市場給拖累了。最后，滬指實實在在地跌破了年線，年線還是很重要的，一定要警惕。

年線的重要性是不言而喻的，2019年滬指收復(fù)年線之后，還沒有徹底跌破過年線。去年，因為疫情的原因，滬指曾經(jīng)跳空跌破年線，但很快又收復(fù)。去年3月，滬指再次跌破年線，這一次花了將近3個月時間才收復(fù)年線。所以，接下來對大盤的調(diào)整時間要有心理準備。

地產(chǎn)、金融是拖累滬指的重要因素，如果白酒、醫(yī)藥也加入進來，對滬指的壓力還是很大。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然本周跌幅較大，但總體來看，還是因為前期漲得較多而出現(xiàn)的調(diào)整?？苿?chuàng)板方面，明顯沒有受到大盤調(diào)整的影響，繼續(xù)是當(dāng)前市場的“主戰(zhàn)場”。

（張道達）

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