每經(jīng)編輯 王鑫

剛剛，傳統(tǒng)建筑行業(yè)中的巨無霸中國(guó)建筑中報(bào)預(yù)增公告出爐，預(yù)計(jì)凈利245億元到270億元，堪比貴州茅臺(tái)，不過市值卻不到后者十二分之一。面對(duì)橫盤幾年的股價(jià)，股民們不淡定了，有網(wǎng)友發(fā)問：“這難道賺的是假錢？”

中國(guó)建筑預(yù)計(jì)上半年凈利為245億元到270億元

7月12日晚，中國(guó)建筑公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為245億元到270億元，與上年同期相比，將增加46.6億元到71.6億元，同比增加23.5%到36.1%。預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為225元至255億元，與上年同期相比，將增加39.2億元到69.2億元，同比增加21.1%到37.2%。

中國(guó)建筑表示，本報(bào)告期公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比上升，主要原因是：

一方面，公司上半年堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，全力推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快推進(jìn)已簽約項(xiàng)目順利執(zhí)行，公司房屋建筑工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資、房地產(chǎn)開發(fā)與投資、勘察設(shè)計(jì)等各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)中向好。另一方面，上年同期因新冠肺炎疫情，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力受到一定影響，2020 年半年度業(yè)績(jī)基數(shù)偏低。

值得一提的是，中國(guó)建筑2019年上半年凈利為203.8億元，2020年同期為198.4億元，下滑了2.31%。如以2019年同期業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)計(jì)算，則近兩年上半年凈利平均增速為9.64%至15.1%，超過了2018年和2019年同期6.1%左右的增速，業(yè)績(jī)明顯提速。

華泰證券近期研報(bào)認(rèn)為，公司是全球建筑行業(yè)唯一新簽合同和營(yíng)業(yè)收入達(dá)到“雙萬億”的企業(yè)，2021年公司計(jì)劃新簽合同額3.5萬億元、營(yíng)業(yè)收入超過1.76萬億元，同比增幅均約9%。維持公司2021-2023年歸母凈利預(yù)測(cè)為501/548/590 億元。公司當(dāng)前對(duì)應(yīng)21年4.1xPE，維持“買入”。

天風(fēng)證券判斷十四五期間地產(chǎn)投資有一定韌性，基建投資趨穩(wěn)，央企受益資質(zhì)、施工能力優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期工程業(yè)務(wù)份額或持續(xù)提升。維持公司21-23年盈利預(yù)測(cè)為521/591/670億，預(yù)計(jì)21-23年增長(zhǎng)率分別為16%/14%/13%，維持“買入”評(píng)級(jí)。

A股的“低估之王”

值得注意的是，貴州茅臺(tái)2019年、2020年凈利潤(rùn)分別為412.06億、466.97億，中國(guó)建筑同期分別418.81億、449.44億。

盡管中國(guó)建筑凈利堪比茅臺(tái)，券商也維持“買入”評(píng)級(jí)，市值卻相差甚遠(yuǎn)，甚至長(zhǎng)達(dá)6年股價(jià)都在5元上下震蕩。截止7月12日收盤，貴州茅臺(tái)市值為2.46萬億，中國(guó)建筑僅有1921億元，還不到前者十二分之一。目前，貴州茅臺(tái)市盈率為51.8，中國(guó)建筑僅有3.97，可謂是A股的“低估之王”。而目前，中國(guó)建筑擁有股東戶數(shù)54.66萬。

對(duì)此，持有中國(guó)建筑的股民苦不堪言，業(yè)績(jī)預(yù)告一出，股吧就炸鍋了，股民們自嘲，“這難道賺的是假錢？”，“一年500多億利潤(rùn)股價(jià)就這？”，“散戶天堂！”，“這樣的股票就是戴著藍(lán)籌績(jī)優(yōu)帽子，讓廣大股民受傷”，“估值體系都亂套了”。

不過也有股民認(rèn)為，負(fù)債率太高，另外不像新能源受政策推動(dòng)的朝陽產(chǎn)業(yè)。還有股民認(rèn)為，“每年給公司高管的股權(quán)激勵(lì)，導(dǎo)致每年都有3元成本的大量股權(quán)解禁拋向市場(chǎng)。試問作為基金或機(jī)構(gòu)之類的，憑什么拿真金白銀拉升股價(jià)讓每年的解禁籌碼拋出來？”，還有股民認(rèn)為現(xiàn)金流要是改善些可以漲漲。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合公司公告、股吧消息、券商研報(bào)

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