每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)實習(xí)記者 李明明    每經(jīng)編輯 陳旭    

全國碳市場上線交易啟動在即。

6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》，宣布全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放配額的集中統(tǒng)一交易。

全國碳市場啟動對碳達(dá)峰碳中和將起到什么樣的促進(jìn)作用，與之前的碳交易試點相比，交易規(guī)則、制度設(shè)計等會有哪些變化，對于碳價又有哪些影響？

帶著上述問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者近日對北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會秘書長梅德文進(jìn)行了專訪。

綠色投資需要依靠碳市場來發(fā)揮激勵機(jī)制

NBD：全國碳交易市場啟動后，對我國實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和會有哪些利好？

北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會秘書長梅德文 每經(jīng)實習(xí)記者 李明明 攝

梅德文：作為發(fā)展中國家，中國計劃在2030年碳達(dá)峰后，只經(jīng)過30年左右的時間實現(xiàn)碳中和，任務(wù)非常艱巨，面臨的挑戰(zhàn)前所未有，這些挑戰(zhàn)分別體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)、能源和金融三個方面。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國、日本的能源活動溫室氣體排放峰值均出現(xiàn)在人均GDP超過3.5萬美元之后，而我國人均GDP2019年剛超過1萬美元，按GDP年均增長5%～6%來推算，到2030年實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)時，我國人均GDP可能剛達(dá)到2萬美元。

能源方面，“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)，客觀上也導(dǎo)致中國是世界上最大的碳排放國家。

圖片來源：新華社

金融方面，中國金融機(jī)構(gòu)以間接融資即銀行業(yè)為主，而且主要的金融資產(chǎn)與化石能源資產(chǎn)密切相關(guān)，大大高于世界平均水平，另外中國的金融效率也有待提升。

雖然挑戰(zhàn)巨大，但碳中和也將為中國帶來發(fā)展機(jī)遇。

在以風(fēng)、光等新能源、信息技術(shù)、生物技術(shù)為代表的第三次工業(yè)革命中，中國目前已經(jīng)擁有世界最大的風(fēng)、光等新能源生產(chǎn)體系；在綠色金融和碳市場領(lǐng)域，中國擁有目前世界上最大規(guī)模的綠色信貸市場。截至2021年一季度末，中國本外幣綠色貸款余額約13萬億元，存量規(guī)模居世界第一；綠色債券存量在2020年底已超過8000億元，居世界第二。

中國還是世界上最大的碳市場，即將開啟的全國電力碳交易市場年配額近40億噸，居世界首位。

全國性碳市場啟動，有利于中國的碳市場發(fā)展成為具有有效性、流動性、穩(wěn)定性的市場，同時也是具備廣度、深度與彈性的市場，能低成本、高效率地促進(jìn)碳中和。

碳市場制度可能是破解中國發(fā)展與減碳兩難矛盾，促進(jìn)中國能源、產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效工具。

借助市場的力量推動碳中和，能夠低成本高效率地提升經(jīng)濟(jì)效能、能源效率和資金效率。一方面，通過碳市場的激勵機(jī)制，能鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)或非化石能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，解決減排的正外部性問題；另一方面，通過碳市場的約束機(jī)制，抑制化石能源產(chǎn)業(yè)，解決碳排放的負(fù)外部性問題。全國碳市場通過市場機(jī)制，有助于發(fā)現(xiàn)碳減排的減排成本和綜合社會性成本。

NBD：從近年來的相關(guān)試點到全國性的碳排放市場，其交易規(guī)則、機(jī)制設(shè)計和方式會有哪些改變？

梅德文：全國性的碳交易市場相比碳排放試點在規(guī)模上實現(xiàn)了擴(kuò)大化。目前全國二氧化碳排放超過26000噸當(dāng)量以上的電力企業(yè)，都要納入全國碳交易市場，而原來的區(qū)域交易試點還繼續(xù)運行。

但是，全國碳市場初期還只是一個現(xiàn)貨交易市場，不是金融產(chǎn)品市場。而歐洲和美國的碳市場都是期現(xiàn)并行的，即開展碳交易時，期貨與現(xiàn)貨差不多同時啟動。

中金公司研究團(tuán)隊預(yù)計，為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國的綠色投資總需求約為139萬億元，這樣大規(guī)模的投資需要碳市場充分發(fā)揮激勵機(jī)制、引導(dǎo)功能、穩(wěn)定預(yù)期等來實現(xiàn)。

這就意味著碳市場需要提供足夠豐富的多層次產(chǎn)品，不僅包括碳排放權(quán)的現(xiàn)貨交易，而且包括更多的其他衍生品交易，提供期權(quán)、掉期、遠(yuǎn)期、期貨等交易類產(chǎn)品以及其他與金融產(chǎn)品密切相關(guān)的一系列服務(wù)，如抵質(zhì)押、資產(chǎn)證券化、擔(dān)保、再融資等融資類產(chǎn)品，以幫助履約企業(yè)以及投資者實現(xiàn)跨期貼現(xiàn)、套期保值、合理套利與風(fēng)險管理。多元化市場主體和多樣化產(chǎn)品的土壤，也是實現(xiàn)碳市場國際化的前提。

碳市場給企業(yè)提供了第三類融資方式

NBD：從試點的實際情況看，參與碳交易后，對企業(yè)發(fā)展帶來了哪些影響？企業(yè)參與碳交易的積極性主要受什么影響？

梅德文：首先碳排放權(quán)過去是沒有成本、價格等商品屬性的，現(xiàn)在二氧化碳排放從某種程度上已經(jīng)變成一個生產(chǎn)要素，從觀念意識上讓企業(yè)認(rèn)識到消耗化石能源、排放二氧化碳是要支付額外成本的。

未來商品市場會有一個綠色消費的倒逼機(jī)制，以及全產(chǎn)業(yè)鏈碳中和的要求，如果是高碳產(chǎn)品，就可能會在市場中受到影響。所以我們認(rèn)為，在未來的中國，中小企業(yè)可能也會考慮進(jìn)入自愿減排交易市場。

碳交易市場通過一系列機(jī)制設(shè)計來激勵風(fēng)、光等新能源的收益，增加化石能源企業(yè)的成本。風(fēng)、光等新能源的企業(yè)，可以把風(fēng)、光的減排效應(yīng)開發(fā)成CCER（國家核證自愿減排量）到碳市場進(jìn)行交易，以增加企業(yè)收益。

控排企業(yè)也可以通過一系列創(chuàng)新，包括技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、設(shè)備創(chuàng)新等提高能效。碳市場總量控制目標(biāo)有利于企業(yè)重視節(jié)能減排工作，形成穩(wěn)定的減排預(yù)期。

在碳交易機(jī)制下，碳資產(chǎn)具有明確的市場價值，為碳資產(chǎn)作為質(zhì)押物或抵押物發(fā)揮擔(dān)保增信功能提供了可能，這也是碳排放權(quán)作為企業(yè)權(quán)利的具體化表現(xiàn)。

碳市場給企業(yè)提供了除債權(quán)和股權(quán)外的第三類融資方式，就是碳信用綠色信用融資，或者說排放權(quán)融資。這不但能有效拓寬企業(yè)綠色融資渠道，更能破解環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押融資難題，促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排和綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。

NBD：碳交易市場啟動，對于我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，尤其作為碳排放大戶的電力行業(yè)調(diào)整，會帶來什么樣的積極意義？

梅德文：作為碳排放大戶，電力行業(yè)無疑是碳交易市場的重要主體，碳市場可以從供給和消費端促進(jìn)電力行業(yè)脫碳。

在能源供給上，要促進(jìn)擴(kuò)大新能源比重，約束化石能源比重。2020年中國風(fēng)電、光伏新能源裝機(jī)總量分別是2.81億、2.53億千瓦，合計5.34億千瓦，而按照規(guī)劃，我國風(fēng)、光裝機(jī)總量2030年要達(dá)到12億千瓦。中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢，包括上游硅片、中游電池板與下游發(fā)電站。

在能源傳輸側(cè)，中國“長距離、大容量、低損耗”的特高壓電網(wǎng)技術(shù)成熟，在世界居于領(lǐng)先地位。

能源消費方面，我國正加速電能替代，提升電氣化率。當(dāng)前我國的新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)6年穩(wěn)居世界第一，累計銷售550萬輛。

據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦團(tuán)隊分析，美國、歐盟、日本等在碳達(dá)峰時每千人汽車保有量分別是845、423、575輛，中國到2019年是173輛，新能源汽車還有很大的發(fā)展空間。

在電池方面，中國鋰離子電池產(chǎn)量世界第一，根據(jù)萊特定律，隨著電動車銷量增加，電池價格會進(jìn)一步下降，從而帶動儲能成本下降和新能源汽車的繼續(xù)增加。

圖片來源：新華社

隨著全國碳市場發(fā)展，會促進(jìn)未來電力系統(tǒng)逐漸以新能源為主體，通過建立有利于清潔能源優(yōu)先消納的交易機(jī)制，促進(jìn)清潔電能普及利用，推動電力企業(yè)的低碳發(fā)展。而新一輪電力體制改革的深入推進(jìn)，也將為全國碳交易市場的形成帶來新契機(jī)。

未來碳市場價格有望實現(xiàn)全球一體化

NBD：您認(rèn)為現(xiàn)在的碳價可以反映真實的碳市場價格嗎？全國碳交易市場啟動后，您對未來碳價有什么預(yù)期？

梅德文：過去中國碳交易試點市場連續(xù)7個履約期平均價格是23.5元/噸，1度煤電大約排放0.838千克二氧化碳，即相當(dāng)于每度電的碳成本僅為0.02元左右。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，而美國碳排放的綜合社會成本是51美元/噸，歐盟碳市場（EU-ETS）的碳排放權(quán)配額（EUA）價格目前已經(jīng)達(dá)到56歐元/噸。

一般而言，決定碳排放權(quán)價格的因素有兩個，一是企業(yè)節(jié)能減排的成本，二是碳配額的松緊。

當(dāng)前中國區(qū)域碳交易試點的價格尚未反映真實的碳排放綜合社會成本或者邊際減排成本，可能無法起到優(yōu)化資源配置、管理氣候風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)市場價格的基礎(chǔ)功能。當(dāng)然，中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，還有發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保護(hù)民生的壓力，碳價格過高也會影響民生和發(fā)展。

減排承諾是碳排放配額定價的基礎(chǔ)，當(dāng)前的碳價還無法起到約束碳排放和激勵節(jié)碳的作用，同時碳價低于排放成本也會影響企業(yè)減碳的積極性，不能有效促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排技術(shù)突破和創(chuàng)新。

一個完善的碳市場應(yīng)具備三個條件：一是要有絕對總量減排；二是配額分配方式需要涵蓋免費分配與有償拍賣分配，而免費過多將導(dǎo)致控排企業(yè)對價格不敏感；三是有效的定價機(jī)制。

有效的市場定價機(jī)制取決于市場主體是否多元化，因為不同類型市場主體的風(fēng)險偏好、預(yù)期、信息來源不同，這樣才能形成相對公允的價格。同時，市場規(guī)模要足夠大，兼顧持續(xù)性、有序性、成熟性和穩(wěn)健性。

碳市場是國際化市場，因為全世界任何國家排放二氧化碳對地球影響都是一樣的，已經(jīng)有越來越多的國家積極參與到碳中和等應(yīng)對氣候變化行動中。

根據(jù)要素價格趨同理論或者要素價格均等化理論，我們預(yù)計未來國內(nèi)的碳價會與國外大致趨同，到2050年前后，全球的碳交易市場有望形成一體化。

敦煌100兆瓦熔鹽塔式光熱電站 圖片來源：新華社

碳市場當(dāng)前還需要做好硬約束減排等九個轉(zhuǎn)向

NBD：從7個試點碳交易市場的行情走勢來看，北京配額成交均價最高，達(dá)55元/噸。您覺得在碳價上北京領(lǐng)先的先進(jìn)經(jīng)驗都有哪些？

梅德文：北京碳市場價格領(lǐng)先是政府宏觀調(diào)控、市場積極努力創(chuàng)新共同作用的。

北京綠色交易所成立于2008年，在十幾年的實踐中，我們通過碳交易和綠色金融積極為環(huán)境權(quán)益定價，為低碳發(fā)展賦能。
北京市推行嚴(yán)格從緊的配額發(fā)放，加大核查力度，并在政策執(zhí)行上貫徹始終，主要做到以下三點：

一是北京碳市場政策法規(guī)體系完整。北京市通過地方立法確立了碳排放總量控制、配額管理、碳排放權(quán)交易、碳排放報告和第三方核查等基本制度，構(gòu)建覆蓋碳市場閉環(huán)運行全過程的制度政策體系。尤其是北京碳市場的公開市場操作辦法，給了碳價格穩(wěn)定的預(yù)期。價格過高就加大投放，價格過低就開展回購。

二是碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)扎實。圍繞碳排放數(shù)據(jù)實行了第三方核查機(jī)構(gòu)和核查員的雙備案制度，對碳排放報告實行第三方核查、專家評審、“第四方”核查機(jī)構(gòu)交叉抽查，保障碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量，并根據(jù)很多行業(yè)的先進(jìn)排放值來量化排放指標(biāo)。

三是配額分配科學(xué)有效。對重點排放單位的既有設(shè)施，確定不同行業(yè)各年度的控排系數(shù)，實現(xiàn)既有設(shè)施碳排放量逐年下降。

對于新增設(shè)施，以國內(nèi)外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)核定新增設(shè)施配額。參考國內(nèi)外各行業(yè)先進(jìn)碳排放水平，發(fā)布93個細(xì)分行業(yè)碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值，強(qiáng)化新增設(shè)施排放的約束力。

兩種分配方法的結(jié)合，避免了經(jīng)濟(jì)下行時按照歷史排放分配方法的配額過剩問題。

此外，我們還積極推動成立碳中和股權(quán)投資基金。眾所周知，中國碳達(dá)峰、碳中和每年資金缺口較大，亟須制定更多激勵政策，包括氣候股權(quán)投資在內(nèi)的綠色股權(quán)融資政策等。

我們目前正聯(lián)合有關(guān)機(jī)構(gòu)積極推出氣候股權(quán)投資基金，培育和推廣碳中和商業(yè)模式和適用技術(shù)，以有效促進(jìn)改善當(dāng)前減排項目資金支持不足的局面，也將在資本市場形成一定的引領(lǐng)作用。

2020年9月，國務(wù)院發(fā)布《中國（北京）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》，方案提出，支持設(shè)立全國自愿減排等碳交易中心。北京綠色交易所未來要對標(biāo)國際領(lǐng)先的碳市場，積極發(fā)展自愿減排交易、探索綠色資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，同時借鑒國際碳市場中碳衍生品等成熟的經(jīng)驗，積極開展新型的碳金融工具。

NBD：中國將成為全球最大的碳交易市場，對于進(jìn)一步規(guī)范碳交易市場，順利完成碳中和目標(biāo)，您有什么建議？

梅德文：如何讓碳交易市場發(fā)揮定價功能、反映邊際減排成本、反映其外部性成本或者說是綜合社會成本，這是一個非常復(fù)雜而又極其重要的問題。

比較中外碳市場，分析中國碳試點7年的歷史和經(jīng)驗，中國碳市場可能需要九個轉(zhuǎn)向：

一是減排總量控制。從目前比較軟約束的減排轉(zhuǎn)向更強(qiáng)力度的硬約束減排或者說總量減排。

二是碳核算核查方法。從碳排放因子法、質(zhì)量平衡法轉(zhuǎn)向適時增加以CEMS（煙氣排放連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)）在線監(jiān)測為代表的直接測量法，以達(dá)到可比性強(qiáng)、準(zhǔn)確性高、實用度高的目的。預(yù)計中國碳市場2025年將建成碳監(jiān)測評估體系。

三是市場主體。從控排企業(yè)為主體轉(zhuǎn)向控排企業(yè)、非控排企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、個人并重的多元化市場主體。

四是產(chǎn)品。從現(xiàn)貨為主轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨、期貨、衍生品并重。

五是配額分配方式。從基本上免費分配轉(zhuǎn)向“免費+有償”分配。

六是重點控排行業(yè)。從八大行業(yè)轉(zhuǎn)向達(dá)到一定排放標(biāo)準(zhǔn)的排放設(shè)施。

七是金融機(jī)構(gòu)。從代理開戶結(jié)算中間服務(wù)轉(zhuǎn)向交易做市商等主動管理行為。

八是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。從提供咨詢、監(jiān)測等服務(wù)轉(zhuǎn)向更加專業(yè)化的碳中和服務(wù)等主動行為。

九是市場格局。從一個行業(yè)到多個行業(yè)，從區(qū)域到全國，從國內(nèi)為主到對接國際市場、最終走向國際。

封面圖片來源：新華社