每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

一家公司從上市資料獲受理到發(fā)行，是一條漫漫長路。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復”會經(jīng)歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“已受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。

上周（6月15日~6月18日，下同），總共有14家公司上會，其中，科創(chuàng)板八家，創(chuàng)業(yè)板五家，主板一家。除開一家暫緩表決之外，其余均順利過會。

盡管上周沒有被否的IPO，但對科創(chuàng)屬性的重視度“有增無減”，即便是過會企業(yè)也屢屢被問及核心技術問題。

紅榜：科創(chuàng)板過會企業(yè)達7家

相比于前一周，目前IPO上會的節(jié)奏和過會的節(jié)奏都有所加快。上上周，有10家公司上會，9家公司過會。本周有端午節(jié)情況下有14家企業(yè)上會，周三（6月17日）就有7家公司上會。

上周，IPO過會率保持93%。最近幾周，IPO周過會率都很高。上一家被否的案例還要追溯到5月27日的蘇州林華醫(yī)療器械股份有限公司?？傮w看，6月是兩家取消審核，一家暫緩表決，IPO過會風向偏暖。

資深投行人士王驥躍表示，上周過會節(jié)奏較之前有所加快，但也算正常，“之前股東核查耽誤了時間。”

上周，證監(jiān)會批準注冊企業(yè)共有，科創(chuàng)板批準注冊五家，創(chuàng)業(yè)板注冊五家。這一數(shù)據(jù)基本與本月前兩周的數(shù)據(jù)保持一致。

4月16日晚間，證監(jiān)會發(fā)布《關于修改<科創(chuàng)屬性評價指引（試行）>的決定》，體現(xiàn)出對IPO科創(chuàng)屬性的重視。

本周過會企業(yè)，仍有企業(yè)被問到科創(chuàng)屬性問題。上海誼眾藥業(yè)股份有限公司就被問到核心技術及其具有獨特創(chuàng)新性的具體依據(jù)。

從這點來看，科創(chuàng)屬性仍將是科創(chuàng)板IPO企業(yè)長期關注重點，已是科創(chuàng)板企業(yè)上市的必答題。

這家暫緩表決的企業(yè)是美埃（中國）環(huán)境科技股份有限公司。從問題來看，該企業(yè)被重點問及科創(chuàng)屬性和內(nèi)控問題。發(fā)行人科創(chuàng)屬性的具體體現(xiàn)及發(fā)行人核心技術的先進性。

其被問的第一個問題便是科創(chuàng)屬性，要求說明科創(chuàng)屬性的具體體現(xiàn)及核心技術的先進性。

不過關鍵問題還是美埃（中國）環(huán)境科技股份有限公司的內(nèi)控和客戶問題。

根據(jù)申報文件，發(fā)行人與其實際控制人控制的另一企業(yè)天加環(huán)境存在部分客戶、供應商、原材料、生產(chǎn)設備重合的情況?？苿?chuàng)板上市委直接點出美埃（中國）環(huán)境科技股份有限公司的業(yè)務獨立性問題。

根據(jù)申報文件，發(fā)行人于2017~2019年度，因原始單據(jù)保存不善，造成部分驗收單丟失。特別是確認收入的重要依據(jù)客戶驗收單缺失比例偏高。

而在業(yè)內(nèi)投行人士看來，業(yè)務獨立性和內(nèi)控問題更是IPO發(fā)審環(huán)節(jié)關注的重點。

政策：股東人數(shù)核查穿透范圍縮小

本周的IPO事件中，有一件事的關注度很高，即IPO股東核查穿透。

6月15日，滬深兩市交易所向保薦機構發(fā)布《關于進一步規(guī)范股東穿透核查的通知》，明確對于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，保薦機構會同發(fā)行人律師實事求是發(fā)表意見后，可不穿透核查。所謂持股較少，滬深交易所表示，原則上，直接或間接持有發(fā)行人股份數(shù)量少于10萬股或持股比例低于0.01%的，可認定為持股較少。

而在之前，有投行人士認為，對于持股比例很小，股東分散的發(fā)行人，股權穿透會帶來很大的工作量，且核查難度高。有保薦人把精力放在浮動核查，申報材料的節(jié)奏也有所放緩。王驥躍表示，核查范圍縮小會節(jié)省材料申報時間，但也不會出現(xiàn)特別明顯的作用。

長期從事IPO業(yè)務的上海新古律師事務所王懷濤律師表示，比起之前籠統(tǒng)的要求穿透核查，本次通知中，證監(jiān)會把股份核查比例縮小至0.01%，目的是減少中介機構的工作量。從通知的主要精神也可以看出，證監(jiān)會要求本著實質(zhì)重于形式的要求，避免免責式、簡單化的核查，結合持股數(shù)量、比例等因素綜合判斷。預計以后IPO申報過程中，投行穿透核查壓力會小很多。

趨勢：6月底或迎來季節(jié)性高峰

從上周的企業(yè)申報數(shù)量來看，IPO預披露（含更新）的家數(shù)呈現(xiàn)快速增長，數(shù)量達到46家。而整個6月的IPO預披露（含更新）家數(shù)達114家。

不過IPO預披露（含更新）數(shù)量增加并非完全和上述股東核查通知有關，當中存在季節(jié)性因素。

每年6月基本上都是IPO申報的高峰時期，主要和企業(yè)財務數(shù)據(jù)有效期滿半年有關。IPO申報企業(yè)財務數(shù)據(jù)有效期為“6 1”，即正常情況財務數(shù)據(jù)有效期是6個月。如果是IPO企業(yè)以去年12月31日為基準日，過了6月需要補充最新一期數(shù)據(jù)，即今年上半年。

王驥躍表示，會有保薦人趕在6月30日之前加緊申報材料，這其實是行業(yè)慣例，所以6月底一般是申報高峰期。

本周有八家公司上會

6月最后一周共有8家企業(yè)上會，基本上集中在6月24日和6月25日。

這8家企業(yè)合計募集資金79.7億，翱捷科技募集資金最高，青島食品募集資金最小。

值得一提的是，上述上會企業(yè)中，有兩家企業(yè)正處于資本市場的熱點。

一個是蘇州國芯。蘇州國芯是一家聚焦于國產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應用的芯片設計公司。主要應用于信息安全、汽車電子和工業(yè)控制、邊緣計算和網(wǎng)絡通信三大關鍵領域。

國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱大基金）持有蘇州國芯8.63%的股份。

而在上一周，A股半導體板塊迎來一波炒作，芯片股狂歡。包括上游設備北方華創(chuàng)，設計瑞芯微等個股均迎來超過10%的周漲幅。而在科創(chuàng)板上市的華潤微股價也突破歷史新高。

需要注意的是，這些個股身后都有大基金持股的身影。而在6月初，蘇州國芯也經(jīng)歷了第二輪問詢，涉及問題包括研發(fā)費用、收入結構等。

而在首輪問詢中，其還是被問到科創(chuàng)屬性問題。

另一個是青島食品。上一周，次新股東鵬飲料刷新千億市值，食品概念股也被市場關注。本周，青島食品上會，其拳頭產(chǎn)品是“青食”牌鈣奶餅干。不過在上會前夕，青島食品因為產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)據(jù)“打架”等被媒體質(zhì)疑。

據(jù)《壹財信》發(fā)現(xiàn)，青島食品曝出產(chǎn)品不合格、大供應商頻遭處罰，并且與新成立供應商產(chǎn)生大訂單且價格較高；此外，還存在招股書與新三板年報數(shù)據(jù)"打架"現(xiàn)象等。

截至6月20日，科創(chuàng)板注冊生效企業(yè)329家，終止審核110家，已問詢55家，提交注冊41家，中止及財報更新19家，已受理17家，上市委會議通過11家。

本周14只新股迎來申購

本周，A股有14只個股將迎來申購。利元亨的發(fā)行價格為38.85元/股，算是當中比較有肉的新股了。利元亨是國內(nèi)鋰電池制造裝備行業(yè)領先企業(yè)之一，算是當下鋰電熱門股。

上周A股共有13只新股發(fā)行上市。從這些新股上市周表現(xiàn)看，德邁仕的漲幅最高，其齊魯銀行漲幅最小。

截至6月18日，年內(nèi)A股已有242家公司完成招股。

而從年內(nèi)完成招股的公司地區(qū)分布來看，廣東、浙江、江蘇分別以50家、40家和38家分列前三甲，這三省年內(nèi)完成IPO招股的企業(yè)數(shù)，占全國總數(shù)的53%以上。

從承銷機構的分布來看，242家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨攬43家居首，海通證券23家居第二名?？傮w上，承銷機構仍然呈現(xiàn)“兩極分化”的趨勢。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)