每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

這周的A股行情讓很多人摸不著頭腦。

大家喜歡看上證指數(shù)，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）就先來說下它。

上證指數(shù)先是快速下跌兩天，跌至多條均線交匯處，尋得支撐。

從上圖來看，上升趨勢(shì)還是正常的，下方還有上升趨勢(shì)線以及250日均線。

再來看看創(chuàng)業(yè)板指，上升趨勢(shì)也是正常的。

下面這張圖就有點(diǎn)關(guān)鍵了，這個(gè)是資金線圖。

可見，資金線與指數(shù)是頂背離快1年了。

在以往也曾見過頂背離，牛眼君就直接上圖，下圖中標(biāo)記的位置即為頂背離。

現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境和以前不一樣了，就以2016~2017年的市場(chǎng)來說吧。

當(dāng)時(shí)是核心資產(chǎn)的行情，也就是行業(yè)龍頭的行情（跟蹤指數(shù)是上證50指數(shù)）。當(dāng)時(shí)雖然整個(gè)市場(chǎng)的資金線與上證指數(shù)頂背離，但關(guān)鍵還是得看上證50指數(shù)的趨勢(shì)變化，一直到2018年2月的那波急跌才改變了趨勢(shì)（見下圖藍(lán)圈位置）。

現(xiàn)在則是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的行情。因此，跟隨趨勢(shì)的話，盯緊創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)即可。

目前創(chuàng)業(yè)板指位于上升通道之中運(yùn)行，可見上升趨勢(shì)是正常的。

記得在5月16日，當(dāng)時(shí)牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）就提及，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50在未來一年可能來一波行情。

要來一波行情，不得不說下貨幣政策。

本周的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，顯示有轉(zhuǎn)鷹傾向，這嚇住了不少投資者。

牛眼君研究后覺得，美國的貨幣政策不是為了加息而加息，他肯定會(huì)考慮經(jīng)濟(jì)方面的因素，是一個(gè)全方位的考量。如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得很好了，那么美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率是加大的，到時(shí)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市的影響也不大，所以股市繼續(xù)漲。如果測(cè)算加息會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市有明顯影響，估計(jì)加息的概率不大。除非遇到一些不得不加息的情況，如嚴(yán)重的通貨膨脹。

比如上個(gè)世紀(jì)80年代，美聯(lián)儲(chǔ)為了遏制嚴(yán)重的通貨膨脹，就開始了大幅的加息。

市場(chǎng)預(yù)期2023年加息，這還早著呢，這期間的經(jīng)濟(jì)怎么變化，目前還不得而知。

為了遏制通貨膨脹，也是有辦法的，對(duì)于油價(jià)，美國本來就是產(chǎn)油大國，多生產(chǎn)一些出來，油價(jià)自然就漲不動(dòng)了。

牛眼君覺得，在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前出現(xiàn)CPI大幅走高的概率不大，當(dāng)它開始加息之時(shí)，就說明經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得差不多了，已經(jīng)正常了，就算CPI不斷走高，實(shí)際對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市影響也不大了。這個(gè)是未來幾年的貨幣政策的一個(gè)猜測(cè)。

牛眼君再說說短期的因素，股諺說“五窮六絕七翻身”，大家去看看上證指數(shù)，好幾次6月都形成了一個(gè)底部，如2005年6月，2010年6月，2013年6月等等。

再等一周多時(shí)間，6月即將過去，如果指數(shù)守住上升趨勢(shì)，那么到了7月，會(huì)不會(huì)重新上攻呢？牛眼君覺得，是有這個(gè)概率的。

聊了大市，牛眼君再來點(diǎn)評(píng)本周末的重要消息吧。

1，央行主管媒體重磅發(fā)聲：無需對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生不必要擔(dān)憂

6月20日金融時(shí)報(bào)刊發(fā)《沒有根據(jù)的所謂流動(dòng)性預(yù)測(cè)可以休矣》的評(píng)論文章。文章提到，在貨幣政策“穩(wěn)字當(dāng)頭”的政策取向下，央行保持流動(dòng)性合理充裕不是一句空話。央行已經(jīng)通過《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》等渠道多次強(qiáng)調(diào)，將引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率圍繞央行短期政策利率波動(dòng)運(yùn)行，以及要多關(guān)注央行政策利率水平而不是操作量。因此，市場(chǎng)主體無需對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生不必要的擔(dān)憂。

點(diǎn)評(píng)：這有利于消除市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。

2，美聯(lián)儲(chǔ)官員：最快明年就加息

美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五盤前接受媒體采訪時(shí)表示，通脹上升速度快于此前預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)最快將于2022年晚些時(shí)候首次加息。受這一消息影響，美股全線收跌，截至收盤，道指下挫533.4點(diǎn)，跌幅1.6%。

點(diǎn)評(píng)：有機(jī)構(gòu)分析稱，最根本的還是要看未來的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得很好，美聯(lián)儲(chǔ)加息以及通脹也都將會(huì)是隨之而來的。

因此，現(xiàn)在來看，說哪個(gè)時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)加息僅僅是一種猜測(cè)，最終得看經(jīng)濟(jì)臉色。

3，短短半個(gè)多月，基金新發(fā)已超1200億

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月剛過半，本月已有115只新基金成立，發(fā)行規(guī)模已超1200億，環(huán)比均實(shí)現(xiàn)大幅增長。

點(diǎn)評(píng)：這顯然是一個(gè)好消息。但是從資金線的角度來看，目前依然是一個(gè)存量資金博弈的市場(chǎng)，除非哪天資金線突破壓力線，那么就有可能步入增量資金模式。

4，價(jià)格戰(zhàn)延續(xù) 多家上市快遞公司單票收入逼近2元

6月18日晚，順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞公布了5月生產(chǎn)經(jīng)營簡報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，通達(dá)系快遞單票收入繼續(xù)下降，逼近2元，快遞價(jià)格戰(zhàn)延續(xù)。

點(diǎn)評(píng)：快遞股下跌的原因找到了，原來是價(jià)格戰(zhàn)。目前這個(gè)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭如此激烈，看來只能觀望了。

5，上海農(nóng)商銀行獲證監(jiān)會(huì)IPO批文

6月18日晚間，證監(jiān)會(huì)正式核發(fā)上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“上海農(nóng)商銀行”）IPO批文，據(jù)悉，2020年上海農(nóng)商銀行資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)萬億級(jí)突破。

點(diǎn)評(píng)：巨無霸來了，是否對(duì)市場(chǎng)資金面有影響呢？我們拭目以待。

就投資機(jī)會(huì)方面來看，5月下半月至6月下半月，股票私募機(jī)構(gòu)調(diào)研，明顯向科技、醫(yī)療與生物醫(yī)藥兩大賽道轉(zhuǎn)移。

也就是說，現(xiàn)在的市場(chǎng)熱點(diǎn)不是最近幾年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)過的核心資產(chǎn)了，得從一些股價(jià)處于低位的，機(jī)構(gòu)剛剛開始抱團(tuán)的股票之中尋覓機(jī)會(huì)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)