每經(jīng)評論員 杜恒峰

5月18日，中國銀行業(yè)協(xié)會、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國支付清算協(xié)會三家行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》，從微觀操作層面對虛擬貨幣炒作給出了嚴密的防范措施，并要求金融機構不得開展與之相關的業(yè)務。

筆者認為，這份公告有三個重要信息值得仔細解讀。

第一，虛擬貨幣和正規(guī)金融市場將被徹底分開。公告首先明確了提供虛擬貨幣相關服務就會涉嫌違法犯罪，而具體的服務內容則包括保險公司對相關業(yè)務的承保以及支付和清算機構提供的定價、登記、交易、清算、結算等服務，還有銀行業(yè)機構提供的人民幣和外幣兌換、托管、抵押、理財產(chǎn)品等業(yè)務。換句話說，只要是牽涉虛擬貨幣，現(xiàn)有金融體系就有必要也有理由拒絕提供任何服務。虛擬貨幣的風險與現(xiàn)有金融體系將實現(xiàn)絕對的隔離，個別客戶因投資虛擬貨幣產(chǎn)生的損失，金融機構也可以實現(xiàn)免責。

第二，堵住了各種潛在的漏洞。虛擬貨幣是密碼學和互聯(lián)網(wǎng)結合而成長起來的新事物，沒有物理形態(tài)而又絕對保密的特點，意味著其可以通過各種手段規(guī)避各種監(jiān)管方式。公告也對這種情況予以了考慮。比如，在列舉不能提供的服務類型時，公告用了“包括但不限于”這樣的不完全列舉，這為未來的新情況提供了靈活的裁量空間；又比如，公告要求“不得直接或間接為客戶提供（相關服務）”，這里的間接可能比直接更具約束力，因為非法金融交易普遍通過多轉幾圈的方式“洗凈”，間接通路也被堵，可以有效減少各種鉆空子的行為。值得注意的是，除了個人，一些企業(yè)也加入了炒幣大軍，比如港股上市的美圖，其未來的結算服務會不會受影響，后續(xù)值得觀察。

第三，對虛擬貨幣的圍堵還延伸到其他方面。虛擬貨幣要吸引買家進場，離不開大流量的平臺曝光。公告對此也有專門規(guī)定：互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)會員單位不得為虛擬貨幣相關業(yè)務活動提供網(wǎng)絡經(jīng)營場所、商業(yè)展示、營銷宣傳、付費導流等服務，發(fā)現(xiàn)相關問題線索應及時向有關部門報告。這幾家協(xié)會的會員，幾乎囊括了主要的流量平臺，比如字節(jié)跳動、騰訊、雪球（投資者社區(qū)之一）、新浪、螞蟻集團等。也就是說，如果有人在微信公眾號、微博、抖音等平臺看到虛擬貨幣相關廣告，那么這些平臺就涉嫌違規(guī)。

“投資虛擬貨幣，那就準備好損失所有本金。”巨大的波動性、缺乏監(jiān)管帶來了各種亂象，比如有人假扮馬斯克騙走了200萬美元的虛擬貨幣。此外，極少數(shù)人或機構對市場巨大的影響力，讓虛擬貨幣成為有史以來投機成分最重的產(chǎn)品。以比特幣為例，從國外市場的運行情況看，盡管比特幣迎來了一波大牛市，但劇烈的震蕩讓多空雙方都可能損失慘重，“爆倉數(shù)十億美元”甚至成了常態(tài)。中國投資者無論是金融知識儲備，還是承受風險的能力，均遠不能匹配虛擬貨幣炒作帶來的巨大風險，通過在現(xiàn)有金融體系上建立一道“防火墻”，極限壓縮虛擬貨幣的炒作通路，顯然是保護居民財產(chǎn)最現(xiàn)實、最穩(wěn)妥的選擇。