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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

各位老鐵，大家周末好！我是錢研君，每個(gè)周六，我都在微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”上發(fā)布最新的研究成果——錢瞻研報(bào)。

刷屏了！

華為極狐αS HBT自動(dòng)駕駛路測(cè)視頻，4月15日首次公開，測(cè)試結(jié)果驚艷。這個(gè)測(cè)試視頻，也引發(fā)了A股周五對(duì)于華為造車概念以及自動(dòng)駕駛概念的追捧。

雖然自動(dòng)駕駛不是什么新鮮事，但是目前手機(jī)廠商紛紛造車，電動(dòng)車玩法到底有何新的變化和新的機(jī)遇，錢研君本周就來繼續(xù)聊聊關(guān)于車的事。

本期《錢瞻研報(bào)》推出了白金版，分享了智能汽車行業(yè)的四家重點(diǎn)上市公司。歡迎大家關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，進(jìn)入贏家學(xué)院進(jìn)行閱讀。

免責(zé)聲明：本文及錢瞻研報(bào)白金版是從行業(yè)前瞻去挖掘價(jià)值信息，整合最熱研報(bào)主要觀點(diǎn)，文章提供的信息僅供參考，不涉及操作建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

三大環(huán)節(jié)商業(yè)路徑逐步打開

當(dāng)前階段，入局智能汽車行業(yè)的企業(yè)可分為以比亞迪、長(zhǎng)城、吉利等為代表的積極轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)車企，以特斯拉、蔚來、小鵬、理想、威馬為代表的造車新勢(shì)力，以及以谷歌、蘋果、百度、華為、小米等為代表的科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

科技公司對(duì)汽車業(yè)務(wù)的布局，可以從基建、整車、出行三維度概括，基建端借助云平臺(tái)降本增效、網(wǎng)聯(lián)化智能互聯(lián)；整車端底盤之上通過智能座艙激活“第三生活空間”，底盤之下以感知-決策-執(zhí)行為核心實(shí)現(xiàn)智能化、基于三電實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，此外還與整車廠強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合入場(chǎng)“造車”，小米造車已經(jīng)官宣；出行端谷歌Waymo、百度 Apollo GO拉開無人駕駛共享出行帷幕，特斯拉Robotaxi、宇通Robobus蓄勢(shì)待發(fā)。

目前，科技公司汽車業(yè)務(wù)共性與個(gè)性俱存，正穩(wěn)步推進(jìn)。

基建端：

1、云平臺(tái)，華為、阿里、騰訊、百度各有所長(zhǎng)。

阿里云，自主研發(fā)了超大規(guī)模通用計(jì)算操作系統(tǒng)“飛天”，經(jīng)過十余年發(fā)展，阿里云在中國云市場(chǎng)處于龍頭地位（占據(jù)約40%市場(chǎng)份額），阿里云平臺(tái)從研發(fā)-生產(chǎn)-營銷-后市場(chǎng)服務(wù)全流程賦能汽車數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

騰訊云，是騰訊基于QQ、微信、游戲等海量業(yè)務(wù)的技術(shù)錘煉，整合基礎(chǔ)架構(gòu)、精細(xì)化運(yùn)營，為企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者提供集云計(jì)算、云數(shù)據(jù)、云運(yùn)營于一體的云端服務(wù)，當(dāng)前占據(jù)13%左右市場(chǎng)份額，通過云服務(wù)向行業(yè)開放中臺(tái)能力，形成解決方案，助力車企數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。

百度智能云，集成了百度強(qiáng)大的底層系統(tǒng)技術(shù)和基礎(chǔ)架構(gòu)，具備完整的云平臺(tái)產(chǎn)品服務(wù)體系，當(dāng)前占據(jù)5%左右的市場(chǎng)份額，為車企提供自動(dòng)駕駛云、汽車AI、營銷大腦、安全大腦等一系列完整的汽車云解決方案。

華為云基于多年To B業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可提供一系列“云、邊、端、聯(lián)接”的整體解決方案，致力于成為企業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的“數(shù)字底座”，做智能世界的“黑土地”。

2、網(wǎng)聯(lián)化，BATH突出自身差異化優(yōu)勢(shì)。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀行業(yè)價(jià)值前瞻研報(bào)。

BATH從自身戰(zhàn)略定位出發(fā)方案各異，百度依托ACE智能交通引擎戰(zhàn)略賦能、騰訊和阿里重用戶生態(tài)建設(shè)、華為偏車載通信網(wǎng)關(guān)。百度借助重磅ACE智能交通引擎賦能智能網(wǎng)聯(lián)場(chǎng)景落地，在廣州黃埔得到應(yīng)用，不僅通過度小鏡、百度地圖等車內(nèi)服務(wù)觸點(diǎn)為用戶網(wǎng)聯(lián)化服務(wù)，還可通過場(chǎng)景化的車端、路端和云端算法聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)車+路+云的自動(dòng)化網(wǎng)聯(lián)監(jiān)管。

騰訊推出全新一代生態(tài)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品TAI3.0，成為生態(tài)車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的核心承載之一，包含兩個(gè)車載APP——騰訊隨行和騰訊愛趣聽，以及一個(gè)生態(tài)開放平臺(tái)——騰訊小場(chǎng)景。

阿里旗下斑馬網(wǎng)絡(luò)，基于自研AliOS打造智能網(wǎng)聯(lián)汽車開放平臺(tái)——斑馬智行，為支撐“生態(tài)賦能”合作模式，日前已推出開發(fā)者平臺(tái)和能力開放平臺(tái)。

華為提供車內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)連接，是華為在消費(fèi)電子行業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)所在，主推5G+C-V2X車載通信模組、T-Box、車載網(wǎng)關(guān)幾類產(chǎn)品。

整車端：

智能座艙，集中于操作系統(tǒng)和車載助手，大同小異。車機(jī)手機(jī)互聯(lián)主要全球玩家是蘋果、谷歌及國內(nèi)玩家BAT，以提供車載系統(tǒng)的形式出現(xiàn)。車機(jī)手機(jī)互聯(lián)全球玩家主要包括蘋果、谷歌和第三方IT企業(yè)（Mirrorlink），其中蘋果和谷歌本身作為app開發(fā)商，只允許自身開發(fā)app及沒有利益沖突的第三方app在車機(jī)上使用，例如谷歌在車機(jī)上只允許使用谷歌地圖，而第三方IT企業(yè)則將各方開發(fā)app集成，將選擇權(quán)交給用戶。

從覆蓋車企來看，谷歌（Android）和蘋果（Carplay）都覆蓋了主要的國際廠商，國內(nèi)市場(chǎng)主要由BAT三大巨頭占據(jù)，其中百度（小度助手）、騰訊（車載APP）配套車型較多，阿里（AliOS）主要與上汽集團(tuán)合作。

智能駕駛，科技公司大都依據(jù)激光雷達(dá)+其他傳感器方案展開業(yè)務(wù)布局，百度優(yōu)先選擇純視覺方案實(shí)現(xiàn)商業(yè)落地。ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）產(chǎn)業(yè)鏈依次包括上游——傳感器零部件和芯片算法，中游——傳感器集成控制和執(zhí)行系統(tǒng)，下游——一級(jí)供應(yīng)商和整車制造商，后市場(chǎng)包括電商平臺(tái)、4S店和旗艦店等。

因此，科技公司在智能駕駛方面的布局，圍繞ADAS產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游展開。華為、阿里以算法、高算力芯片、激光雷達(dá)和高精度地圖為基礎(chǔ)。谷歌Waymo選擇激光雷達(dá)+多傳感器方案、實(shí)現(xiàn)Waymo共享出行業(yè)務(wù)。

騰訊基于三大基礎(chǔ)平臺(tái)和自動(dòng)駕駛核心技術(shù)套件推進(jìn)自動(dòng)駕駛。百度另辟蹊徑，優(yōu)先選用純視覺方案推進(jìn)ANP領(lǐng)航輔助駕駛商業(yè)化，在激烈的自動(dòng)駕駛技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中，保持成本和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)激光雷達(dá)的選擇敏捷自由。

智能電動(dòng)，華為針對(duì)新能源汽車上述三大塊增量部件進(jìn)行布局。華為mPower智能電動(dòng)主要包括BMS電池管理系統(tǒng)、MCU電機(jī)控制系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)及車下充電模塊。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀行業(yè)價(jià)值前瞻研報(bào)。

“造車”業(yè)務(wù)，蘋果、百度、阿里、小米開始入場(chǎng)。“蘋果造車”成今年熱門詞，蘋果尋求合適的汽車制造合作伙伴，為iCar問世鋪墊；百度基于吉利SEA浩瀚智能進(jìn)化體驗(yàn)架構(gòu)，共同打造下一代智能汽車；阿里與上汽強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造高端“智己汽車”。

總體來看，科技公司與傳統(tǒng)車企聯(lián)合造車，整車廠具有完善的制作工藝體系，科技公司具備先天的高科技生態(tài)、AI等資源，發(fā)揮各自特長(zhǎng)，有望率先占領(lǐng)高端智能汽車的高地。

出行端：

出行端可以分為傳統(tǒng)共享出行平臺(tái)、無人駕駛共享出行兩種模式。阿里通過投資滴滴出行、哈啰出行等平臺(tái)，在傳統(tǒng)共享出行平臺(tái)占據(jù)一席之地。谷歌Waymo、百度Apollo GO通過激光雷達(dá)、攝像頭、毫米波雷達(dá)等多種感知能力融合的傳感器方案，成為無人駕駛共享出行新業(yè)態(tài)的代表。

不同科技公司基因不同，發(fā)展路徑不同，所選擇的商業(yè)化路徑各有千秋，商業(yè)化落地節(jié)奏有差異。總體來看，谷歌Waymo全線自研自動(dòng)駕駛技術(shù)，當(dāng)前階段從甲方到乙方，尋求與車企合作。國內(nèi)科技公司定位乙方，提供高精地圖、算法、云平臺(tái)等軟件服務(wù)，吸引硬件供應(yīng)商的合作，為整車廠提供服務(wù)。

政策扶持 無人駕駛大勢(shì)所趨

政策導(dǎo)向來看，智能汽車已成汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，根據(jù)2020年2月11個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布的《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，智能汽車已成全球汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

汽車智能網(wǎng)聯(lián)化正加速推進(jìn)，根據(jù)《智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖2.0》，一方面，對(duì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)架構(gòu)和體系進(jìn)行全面梳理和修訂，智能網(wǎng)聯(lián)汽車涉及整車零部件、信息通信、智能交通、地圖定位等多領(lǐng)域技術(shù)，將技術(shù)架構(gòu)劃分為“三橫兩縱”技術(shù)架構(gòu)。“三橫”指車輛關(guān)鍵技術(shù)、信息交互關(guān)鍵技術(shù)與基礎(chǔ)支撐關(guān)鍵技術(shù)，“兩縱”指支撐智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展的車載平臺(tái)與基礎(chǔ)設(shè)施。

另一方面，明確三個(gè)階段的頂層設(shè)計(jì)和市場(chǎng)化應(yīng)用目標(biāo)——隨著PA、CA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率持續(xù)增加，2025年達(dá)50%，2030年超過70%。C-V2X終端的新車裝配率2025年達(dá)50%，2030年基本普及，網(wǎng)聯(lián)協(xié)同感知、協(xié)同決策與控制功能不斷應(yīng)用，車輛與其他交通參與者互聯(lián)互通。高度自動(dòng)駕駛車輛2025年首先在特定場(chǎng)景和限定區(qū)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，并不斷擴(kuò)大運(yùn)行范圍。

供求催化產(chǎn)業(yè)鏈新機(jī)遇

供求關(guān)系來看，目前國內(nèi)居民的出行需求和供給方存在著缺口，無人駕駛和共享出行是大勢(shì)所趨。

1）需求方面，隨著國內(nèi)城市化和現(xiàn)代商業(yè)化的發(fā)展，一方面提高了城市人口，一方面城市半徑不斷提升（主要城市半徑>25km），居民的生活工作出行距離增加，出行需求快速增加。出行需求的增加必將要求總量和使用效率的提升。

2）公共交通工具方面，公交和地鐵等領(lǐng)域存在短板，2017年中國地鐵運(yùn)行線路總長(zhǎng)度為3881.77公里，與美國仍有較大差距（重鐵+輕鐵，5799公里）。同時(shí)近年每萬人擁有的公共出租汽車數(shù)量呈下降趨勢(shì)。

私人交通工具方面，2019年全國機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)3.48億輛，其中汽車保有量達(dá)2.6億輛，千人保有量達(dá)186輛，受限于道路和停車場(chǎng)等土地要素的短缺，城市保有量增長(zhǎng)存在瓶頸。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀行業(yè)價(jià)值前瞻研報(bào)。

3）國內(nèi)居民的出行需求和供給方存在著缺口，這種缺口部分程度削弱了居民的出行品質(zhì)，造成擁堵的路上交通和地鐵。如何提高現(xiàn)有資源的使用效率是解決出行矛盾的關(guān)鍵。

智能駕駛的終極目標(biāo)就是無人駕駛，在無人駕駛的模式下，一方面勞動(dòng)力成本節(jié)約，另一方面車聯(lián)萬物的模式下交通阻塞程度將大幅度降低，城市道路汽車運(yùn)載量有望增加，出行效率有望大幅提升。而終極的無人駕駛狀態(tài)下，共享出行將成為大勢(shì)所趨。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、汽車銷量不及預(yù)期；2、科技巨頭汽車業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期；3、信息創(chuàng)新、網(wǎng)絡(luò)安全進(jìn)展低于預(yù)期；4、自動(dòng)駕駛技術(shù)突破不及預(yù)期。

本期《錢瞻研報(bào)》推出了白金版，分享了智能汽車行業(yè)的四家重點(diǎn)上市公司。歡迎大家關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，進(jìn)入贏家學(xué)院進(jìn)行閱讀。

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本期錢瞻研報(bào)的參考研報(bào)如下：

國信證券：科技巨頭入局，激活造車新動(dòng)能

華西證券：小米造車，從雷布斯到雷斯克？

方正證券：手機(jī)廠商為何要造車——消費(fèi)電子到智能汽車的背后邏輯

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