每經(jīng)編輯 陳夢妤    

2月16日，“長租公寓第一股”青客（QK.US）發(fā)布2020財年年報。

截至2020年9月30日的財年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.1億元，略降2.1%；凈虧損15.3億元。其中因疫情期間解除租約而發(fā)生的裝修資產(chǎn)損失為4.7億元，計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為8.5億元。

此外，青客在這一年度實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流約5500萬元，為上市以來首次收正。

經(jīng)營性現(xiàn)金流首次收正

2020年對長租公寓行業(yè)來說又是艱難的一年，在資本迅速轉(zhuǎn)冷之后，企業(yè)資金鏈進(jìn)一步趨緊，而新冠疫情的暴發(fā)無疑使得整個行業(yè)雪上加霜。在此情況下，作為行業(yè)頭部企業(yè)的青客凈利潤延續(xù)虧損也在市場意料之中。

盡管青客尚未走出虧損的泥沼，但仍然有一些積極因素出現(xiàn)。過去3個財年，青客的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.44億、-1.17億以及-0.88億元，而2020財年為5500萬元，上市以來首次轉(zhuǎn)正。

轉(zhuǎn)變運(yùn)營模式

長租公寓行業(yè)本身門檻并不高，很多企業(yè)為了搶占房源，往往通過高進(jìn)低出的形式運(yùn)營，成本端資金壓力極大，且形成不良競爭之后，導(dǎo)致整個行業(yè)虧損面較大。此外，公寓企業(yè)利用時間差，通過長收短付的方式形成資金沉淀用來擴(kuò)張規(guī)模，較大的經(jīng)營杠桿潛藏了巨大風(fēng)險，也帶來了資金占用等問題，易受到監(jiān)管打擊。

經(jīng)營模式的種種問題造成了許多長租公寓難以為繼，僅2020年上半年，就有約15家長租公寓企業(yè)倒閉。

青客已經(jīng)開始嘗試運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)變，其將上海、杭州、武漢等城市的約20,000間房源轉(zhuǎn)讓給建行旗下的建信住房，轉(zhuǎn)而擔(dān)任服務(wù)商的角色，通過收取服務(wù)費(fèi)的形式實現(xiàn)盈利。

清理租金貸

2月2日，北京市住建委等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范本市住房租賃企業(yè)經(jīng)營活動的通知》。新規(guī)提出住房租賃企業(yè)向承租人預(yù)收的租金數(shù)額原則上不得超過3個月租金，且收、付租金的周期應(yīng)當(dāng)匹配。

由于目前青客租金收取方式全部按照不超過3個月的周期來執(zhí)行，因此新規(guī)對青客目前的業(yè)務(wù)影響不大。

此外，青客與銀行的租金貸業(yè)務(wù)從2018年就開始逐步下降，并在2020年4月就全部停止，目前已經(jīng)沒有新增。

此前青客通過登記房東、租客信息，解決了部分租客退租后的租金貸問題。報告期內(nèi)，青客已將租金貸余額從7.6億元降低至5400萬元，以更好地適應(yīng)監(jiān)管要求。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)