2020年的基金行業(yè)，除了業(yè)績(jī)紅火，發(fā)行刷歷史新高以外，還有個(gè)普遍的現(xiàn)象就是，投資者對(duì)于爆款基金的追逐，越加常態(tài)化。 但投資者也應(yīng)該充分意識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即使在順境的時(shí)候也需要敬畏市場(chǎng)。特別是以資產(chǎn)配置為目的的投資者，對(duì)于基金投資，更不能把所有的資金放在市場(chǎng)最熱的地方，如何通過(guò)基金的多種組合，靈活配置，降低波動(dòng)，也是投資者時(shí)刻需要注意的問(wèn)題。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)年底各大機(jī)構(gòu)對(duì)于明年的展望，以及對(duì)基金的綜合了解精選了二十只基金，在上半部分時(shí)，已呈現(xiàn)了其中的十只，本篇將從多資產(chǎn)配置、多元化投資的角度，呈現(xiàn)另外十只基金，僅作交流參考，不作為投資建議。 華夏恒生ETF(QDII) 基金代碼：159920 基金類型：QDII-ETF 基金成立日：2012-08-09 基金經(jīng)理：徐猛 三季度末規(guī)模：87.35億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：46.8% 基金點(diǎn)評(píng)：在展望明年投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，多位基金經(jīng)理均提到了明年的港股市場(chǎng)，邏輯主要為兩方面，一方面是外資明年很有可能繼續(xù)加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置，而港股市場(chǎng)可能受益最為直接；二是A股市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)性行情下，部分行業(yè)、板塊估值已經(jīng)不便宜，相比較而言，港股市場(chǎng)的估值水平更低，明年南下的資金有望增多。這兩股力量的匯集，有可能為明年的港股市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。 其實(shí)自2020年9月份以來(lái)，恒生指數(shù)已經(jīng)有過(guò)一波上漲，幅度超過(guò)10%，不過(guò)截至2020年12月18日，恒生指數(shù)在2020年年內(nèi)的跌幅還有6%，也就是說(shuō)，目前的漲幅也還未回到2020年年初的水平。 對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資港股市場(chǎng)，選擇指數(shù)型基金投資是比較簡(jiǎn)單的一種方式。雖然港股市場(chǎng)在2020年并沒(méi)有太亮眼的表現(xiàn)，但也正是因?yàn)槌掷m(xù)的調(diào)整，使得港股市場(chǎng)的估值優(yōu)勢(shì)越加突出。 國(guó)泰中證全指證券公司ETF 基金代碼：512880 基金類型：ETF-場(chǎng)內(nèi) 基金成立日：2016-07-26 基金經(jīng)理：艾小軍 三季度末規(guī)模：342.41億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：17.38% 基金點(diǎn)評(píng)：券商類的ETF，跟行情的相關(guān)性非常強(qiáng)，雖然在2020年，在結(jié)構(gòu)性行情下，整體表現(xiàn)比較一般，截至12月21日，年內(nèi)上漲幅度不到15%，但是今年券商的資管業(yè)務(wù)，還有券商旗下的不少基金公司，其實(shí)都有著不錯(cuò)的景氣度，且到了2021年，可能還有持續(xù)性。 另外，券商類的ETF的彈性也是有目共睹，雖然當(dāng)行情調(diào)整時(shí)，證券類ETF不可避免地跟隨指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但是一旦有行情出現(xiàn)，其往往都是率先突出重圍。比如2020年6月份的那一波行情，漲幅就非常明顯。 從規(guī)模增長(zhǎng)情況來(lái)看，券商類的ETF今年以來(lái)的規(guī)模增長(zhǎng)也是非常顯著，國(guó)泰中證全指證券公司ETF從去年底的100億左右，到如今超過(guò)300億元的規(guī)模，不少資金潛伏其中。當(dāng)然，市場(chǎng)上也不僅只有這一只證券類ETF，除了國(guó)泰中證全指證券公司ETF，市場(chǎng)上還有一只華寶券商ETF，規(guī)模也比較大，這兩只產(chǎn)品均值得投資者關(guān)注。 華泰柏瑞上證科創(chuàng)50成份ETF 基金代碼：588090 基金類型：ETF-場(chǎng)內(nèi) 基金成立日：2020-09-28 基金經(jīng)理：柳軍 三季度末規(guī)模：57.03億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：-1.81% 基金點(diǎn)評(píng)：自從科創(chuàng)板推出之后，科創(chuàng)板相關(guān)的ETF一直備受關(guān)注，隨著首批科創(chuàng)板相關(guān)ETF上市，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資科創(chuàng)板多了一種更方便的工具型產(chǎn)品。 而從科創(chuàng)板的生命力來(lái)說(shuō)，不管是從定位，還是從上市公司的質(zhì)量，也都有自己的優(yōu)勢(shì)，雖然時(shí)常面臨估值較高的質(zhì)疑，但是指數(shù)本身主要聚焦最有代表性的成分股，且會(huì)定期調(diào)整成分股，因此拉長(zhǎng)周期來(lái)看，是個(gè)值得關(guān)注的品種。 另外，由于首批上市交易的科創(chuàng)板相關(guān)ETF也有好幾只，普通投資者也會(huì)面臨如何選擇的問(wèn)題，其實(shí)從這幾家公司來(lái)看，在ETF方面都有比較豐富的運(yùn)作能力，區(qū)別也并不大，因此也不僅僅是華泰柏瑞旗下的這只ETF，其余幾只產(chǎn)品同樣也可以關(guān)注。 華夏飼料豆粕期貨ETF 基金代碼：159985 基金類型：ETF-場(chǎng)內(nèi) 基金成立日：2019-9-24 基金經(jīng)理：榮膺 三季度末規(guī)模：4.18億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：15.99% 基金點(diǎn)評(píng)：期貨類的ETF，相比于A股市場(chǎng)的其它ETF來(lái)說(shuō)，可能普通投資者了解得還要更少一些，但是如果作為大類資產(chǎn)配置的一部分，必須得考慮資產(chǎn)之間的相關(guān)性，而大宗商品作為一個(gè)特殊的類別，與股票、債券資產(chǎn)的相關(guān)性較低。 另外，從年底多家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)的背景下，順周期板塊在明年依然存在機(jī)會(huì)，而與順周期相關(guān)的大宗商品或也有上漲的動(dòng)力，因此，從這個(gè)層面來(lái)看，也不僅僅是 豆粕ETF，有色金屬、能源化工等也可以關(guān)注。 近期，在豆粕主力期貨合約連續(xù)上漲的情況下，豆粕ETF的凈值也創(chuàng)出了上市以來(lái)的新高。不過(guò)需要提醒的是，對(duì)于這類產(chǎn)品，普通投資者僅適合作為資產(chǎn)配置的一部分，不宜作為單類資產(chǎn)全部投入。 易方達(dá)中概互聯(lián)50ETF 基金代碼：513050 基金類型：ETF-場(chǎng)內(nèi) 基金成立日：2017-1-4 基金經(jīng)理：余海燕范冰 三季度末規(guī)模：44.5億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：109.48% 基金點(diǎn)評(píng)：該基金自從成立以來(lái)，關(guān)注度一直也比較高，最主要的原因就在于其重倉(cāng)股幾乎是將知名的中概股悉數(shù)囊括。 特別是前三大持倉(cāng)，從截至9月底的數(shù)據(jù)來(lái)看，該基金的前三大重倉(cāng)股分別為阿里巴巴、騰訊控股、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W，三只個(gè)股的持股數(shù)量占到基金凈值的6成以上，如果再加上京東、拼多多、百度、小米集團(tuán)-W這幾只個(gè)股的持倉(cāng)，該基金名副其實(shí)的中概網(wǎng)紅基金。 據(jù)記者進(jìn)一步了解，雖然這其中的不少個(gè)股在2020年均有比較明顯的漲幅，不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士表示，漲幅其實(shí)還不夠，依然看好這些個(gè)股在明年的表現(xiàn)。而作為A股以外市場(chǎng)的一部分，如果打算投中概股，那么這只基金也是比較好的選擇。 富國(guó)天興回報(bào)混合A 基金代碼：010515 基金類型：混合型 基金成立日：2020-12-16 基金經(jīng)理：黃興周寧 成立時(shí)規(guī)模：22.82億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：-0.01% 基金點(diǎn)評(píng)：這是近期新成立的一只新基金，也沒(méi)有過(guò)往的業(yè)績(jī)作為參考，該基金之所以可以關(guān)注，主要有幾方面的原因。一是定位，它實(shí)際上是一只"固收+"基金，可以說(shuō)對(duì)標(biāo)的是銀行理財(cái)產(chǎn)品，更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的普通投資者；二是，該基金的基金經(jīng)理之一黃興是業(yè)內(nèi)年金和社保投資元老，擁有10多年的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)，在關(guān)于新基金的介紹中，該基金將沿襲養(yǎng)老金投資運(yùn)行的模式，更適合長(zhǎng)期持有。另外，從富國(guó)基金的"天"字基金來(lái)看，過(guò)往確實(shí)都有著比較不錯(cuò)的表現(xiàn)，這也讓投資者對(duì)該基金有更多的期待，當(dāng)然該基金目前還只是一只新基金，投資者可以先持續(xù)跟蹤了解，觀察一段時(shí)間的運(yùn)作情況再做判斷。 廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合A 基金代碼：270002 基金類型：混合型 基金成立日：2004-07-26 基金經(jīng)理：傅友興 三季度末規(guī)模：270.49億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：1228.87% 基金點(diǎn)評(píng)：該基金是一只成立時(shí)間超過(guò)15年的老基金，在業(yè)內(nèi)有比較大的知名度，由明星基金經(jīng)理傅友興管理，該產(chǎn)品雖然是一只偏股型基金，但是從過(guò)往來(lái)看，其在回撤方面控制得比較好，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它可能更擅于做防守，而不是進(jìn)攻。 業(yè)績(jī)方面同樣可以看出這只基金的風(fēng)格，它屬于在所有年份都不是非常突出的基金，包括2020年，截至12月21日，今年的收益也僅有25.77%，2019年全年也只有31.19%，但是在2018年，-7.86%的跌幅也明顯小于滬深300指數(shù)的-25.31%。 這主要也取決于基金經(jīng)理對(duì)權(quán)益?zhèn)}位的控制，截至三季度末，該基金的股票倉(cāng)位不到50%，看得出整體操作還是比較謹(jǐn)慎。這類產(chǎn)品更適合于不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)的投資者參與。另?yè)?jù)記者了解，這只基金也是不少基金業(yè)內(nèi)人士比較喜歡買的一只基金。 匯添富可轉(zhuǎn)換債券A 基金代碼：470058 基金類型：債券型 基金成立日：2011-06-17 基金經(jīng)理：吳江宏 三季度末規(guī)模：71.90億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：115.26% 基金點(diǎn)評(píng)：可轉(zhuǎn)債這兩年在投資上，還是有比較多的應(yīng)用場(chǎng)景，比如說(shuō)在固收+產(chǎn)品中，也可以用到可轉(zhuǎn)債的策略?？赊D(zhuǎn)債作為一個(gè)進(jìn)可攻退可守的品種，一方面具有債的屬性，因此向下有底；但它又具有股的屬性，一旦市場(chǎng)走好，可轉(zhuǎn)債的彈性同樣很大?？梢哉f(shuō)，不管在什么市場(chǎng)，都是有其可取的一面。 從目前全市場(chǎng)的可轉(zhuǎn)債基金來(lái)看，匯添富可轉(zhuǎn)債A這幾年的表現(xiàn)還是比較不錯(cuò)，wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，該基金今年以來(lái)的回報(bào)為17.32%，在同類產(chǎn)品中排進(jìn)了前50的位置，即使看近2年、近3年的回報(bào)，該基金的回報(bào)都在同類排名中屬于靠前的位置。 另外，從2020年中報(bào)還可以發(fā)現(xiàn)，該基金機(jī)構(gòu)投資者的占比超過(guò)6成，個(gè)人投資者的占比超過(guò)3成，這也能看出機(jī)構(gòu)對(duì)于該基金的認(rèn)可，當(dāng)然，從另一方面來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)出也是投資者可以多關(guān)注的地方。 大摩強(qiáng)收益?zhèn)?基金代碼：233005 基金類型：債券型 基金成立日：2009-12-29 基金經(jīng)理：張雪 三季度末規(guī)模：15.33億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：110.49% 基金點(diǎn)評(píng)：大摩強(qiáng)收益?zhèn)悄Ω康だA鑫基金旗下的一只明星產(chǎn)品，截至12月18日，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)回報(bào)為7.7%，在同類產(chǎn)品中位居前列，從中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，近3年、近5年的業(yè)績(jī)分別為21.88%和31.67%，也都排在靠前的位置。 值得一提的是，該基金雖然受到不少投資者的認(rèn)可，但是基金公司并沒(méi)有一味追求規(guī)模，過(guò)往多次出現(xiàn)主動(dòng)限規(guī)模的情況，即使去年規(guī)模有所縮水，但是也積極分紅。 此外，從策略方面來(lái)看，該基金除了主要專注于債券方面的投資以外，同時(shí)還通過(guò)一定的個(gè)股以及轉(zhuǎn)債配置提升了基金的彈性，而且主要是以精選個(gè)券標(biāo)的長(zhǎng)期持有為主要策略?；鸾?jīng)理曾在2020年三季報(bào)中表示，"四季度后可能有資本利得的機(jī)會(huì)。" 博時(shí)宏觀回報(bào)債券AB 基金代碼：050016 基金類型：債券型 基金成立日：2010-07-27 基金經(jīng)理：王申王衍勝 三季度末規(guī)模：73.93億元 成立以來(lái)收益率（截至12月18日）：60.67% 基金點(diǎn)評(píng)：作為對(duì)標(biāo)銀行理財(cái)?shù)墓蓟穑淌?產(chǎn)品頗受低風(fēng)險(xiǎn)投資者的青睞，而在固收+產(chǎn)品線的布局上，博時(shí)旗下的多只產(chǎn)品表現(xiàn)得比較不錯(cuò)，博時(shí)宏觀回報(bào)債券就是其中之一。從該基金的策略來(lái)看，除了專注于債券方面的投資以外，同時(shí)還通過(guò)一定的個(gè)股以及轉(zhuǎn)債配置提升基金的彈性，這也是固收+基金比較常見的策略之一。 wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，該基金今年以來(lái)的收益為7.8%，明顯優(yōu)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的2.49%；拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近2年、近3年的收益分別為22.37%和33.25%，在同類產(chǎn)品中同類位居前列。 這也是基金經(jīng)理王申管理時(shí)間最長(zhǎng)的一只基金，管理時(shí)間超過(guò)5年，另外一位基金經(jīng)理王衍勝的管理時(shí)間也接近3年，團(tuán)隊(duì)的管理經(jīng)驗(yàn)比較豐富。 封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)