每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

今日下午，我樂家居閃崩跌停，收盤時，跌停板上還有1.8萬手封單。

值得注意的是，東方財富股吧里以及雪球上有網(wǎng)友驚呼這是“殺豬盤”。還有網(wǎng)友早在9月15日就發(fā)帖提示風(fēng)險，有人在推薦全倉買入此股。

此外，近幾個月指數(shù)窄幅震蕩，上漲乏力，順周期成為券商研報中的高頻詞，如螞蟻集團(tuán)等一些巨無霸在沖刺IPO，市場流動性或受到一些影響，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的高位股出現(xiàn)明顯調(diào)整，那么在四季度，市場風(fēng)格是否轉(zhuǎn)向低估值的順周期板塊呢？

“殺豬盤”又來了：我樂家居閃崩跌停

消息面上無任何風(fēng)吹草動，今天下午，我樂家居突然閃崩跌停，截至收盤，跌停板上還有1.8萬手封單。

從股價走勢來看，該股從2018年的最低價5元多起步，8月中旬最高漲至17元多。

從7月20日到8月4日的12個交易日里，股價均收陽，但是換手率卻不高，今年6月12日以來，其日換手率均低于3%。

截至6月30日，其股東戶數(shù)僅5000多戶，在去年三季末其股東戶數(shù)達(dá)1萬戶，在去年四季度和今年一季度，其股東戶數(shù)下降幅度較大，大部分籌碼被一些賬戶收走了。去年9月初時，股價還在8元附近，前段時間股價在16元附近，股價已經(jīng)翻倍，收集的籌碼也有了獲利的空間。

東方財富股吧顯示，有投資者在9月15日就發(fā)帖提示風(fēng)險稱，“最后的勸告，莊家開始雇傭團(tuán)隊(duì)騙散戶進(jìn)場接盤了，希望該股的所有散戶都能看得到。這種團(tuán)隊(duì)需要截圖上傳，一般能拿到5成傭金，這個票大家請遠(yuǎn)離！”

也有微信群顯示，有人推薦買入該股。

從公司基本面來看，公司主業(yè)是定制家具產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)的提供。產(chǎn)品包括整體廚柜、全屋定制家具、定制衣柜。

上半年公司營收5.38億元，凈利4700多萬元，增幅分別為2.29%、3.80%。

從上半年末的公司十大流通股東來看，并無知名機(jī)構(gòu)入駐。

從券商研報來看，今年以來，這家公司的研報非常少，有研報平臺顯示，僅2家券商對此發(fā)布了研報。

如何提防“殺豬盤”？這三大特征的個股要遠(yuǎn)離

據(jù)不完全統(tǒng)計，近幾個月里已有多個“殺豬盤”案例發(fā)生。如濟(jì)民制藥、盛洋科技、原尚股份、松霖科技、中源家居、嘉美包裝、中堅科技等公司。

從濟(jì)民制藥來看，2018年6月，該股最低價在8元上方，今年初最高價達(dá)到55元多，漲幅十分巨大。從股東戶數(shù)變化來看，2018年三季度到2019年一季度，股東戶數(shù)從1.6萬戶下降到8000戶左右?？鄯莾衾麖?018年一直到今年一季度都是虧損的。復(fù)盤其拉升過程之中的換手率可以發(fā)現(xiàn)，有一段時間換手率均低于1%，交易量非常小。在6月份里，股價出現(xiàn)了連續(xù)跌停，股民損失慘重。

從盛洋科技來看，2018年末時，其股東戶數(shù)2.2萬戶，到了2019年末時，其股東戶數(shù)1.2萬戶，同樣股東戶數(shù)下降明顯，而今年以來，股價從15元左右最高漲至25元附近，獲利可觀。6月份里，股價出現(xiàn)連續(xù)跌停。截至目前，盛洋科技的動態(tài)市盈率依然高達(dá)400多倍，可見其估值不便宜。

“殺豬盤”事件屢屢上演，部分投資者損失慘重，但這些個股普遍具備一些明顯特征。特征一：流通市值小，利于莊家花不多的錢來實(shí)現(xiàn)控盤。如濟(jì)民制藥總股本3.2億股，大股東雙鴿集團(tuán)持有1.15億股，剩余的股份就2億股左右；盛洋科技總股本2.3億股，大股東紹興市盛洋電器有限公司持有6200萬股，剩余的股本就不到2億股了。

特征二：走勢特立獨(dú)行，不跟隨大趨勢運(yùn)行。莊股的一個顯著的特征就是走勢不跟隨市場大勢。以濟(jì)民制藥為例，公司股價在2018年6月見底之后，就一路上揚(yáng)，期間沒有出現(xiàn)像樣的調(diào)整，走勢獨(dú)立于大盤運(yùn)行，莊家控盤跡象明顯。

特征三：這些股票的換手率低，流動性差，稍微遇到拋盤大一些就容易砸至跌停，隨后出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。從上述的“殺豬盤”個股來看，當(dāng)出現(xiàn)第一個跌停之后，隨后又出現(xiàn)了幾個跌停，當(dāng)恐慌效應(yīng)擴(kuò)散后，引發(fā)散戶們的恐慌拋盤。莊股的流動性不足，就容易上演崩盤式的走勢，如歷史上的德隆系三駕馬車，還有其他一些莊股等等，如2006年10月的江蘇吳中，2004年8月的秦嶺水泥。

所以，投資者對于那些估值較高，而股票流動性差的個股需要謹(jǐn)慎對待。

巨無霸要來了！市場風(fēng)格或轉(zhuǎn)向低估值順周期股

值得注意的是，科創(chuàng)板上市委9月18日公告稱，螞蟻集團(tuán)首發(fā)過會。從IPO受理到正式過會，螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板審核全程僅用時25天，并有望成為今年全球最大規(guī)模IPO。除此之外，還有金龍魚、中金公司、京東數(shù)科、吉利汽車、恒大汽車等巨無霸正沖刺IPO。

有媒體報道稱，截至9月17日，A股IPO數(shù)量創(chuàng)近3年新高，距離被稱為“IPO大年”的2017年還差176家。截至目前，今年IPO募資額已經(jīng)超過了2017年。

記得在2017年時，一些低市盈率的價值股表現(xiàn)出眾，如中國平安從2017年4月的30元附近起步，幾個月內(nèi)漲至70多元。

近期高估值的“豬中茅臺”牧原股份、中公教育、海天味業(yè)等抱團(tuán)股出現(xiàn)籌碼松動，股價出現(xiàn)明顯下挫。

從券商研報來看，順周期成為熱頻詞。如前期報道的銅業(yè)股西部礦業(yè)近期不斷創(chuàng)新高，目前的動態(tài)市盈率30多倍。

東興證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，成長已是強(qiáng)弩之末，股票市場充裕的流動性在積極尋找新目標(biāo)。7月中下旬以來，成長股相繼下跌，首先是7月15日左右芯片開始下跌，之后是8月6日左右半導(dǎo)體、疫苗開始下跌，進(jìn)入9月后則是調(diào)味品和白酒。市場開始轉(zhuǎn)向炒低價股、次新股。充裕的流動性在積尋找成長之外的新目標(biāo)，由于這些股票或質(zhì)量較差，或估值較高，持續(xù)時間有限。相反，周期和金融的估值尚處于洼地。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢進(jìn)一步確認(rèn)，價值股受益于順周期而具備投資價值：如銀行、保險等低估值板塊，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等高景氣度板塊，汽車、酒店餐飲、旅游休閑等高速復(fù)蘇板塊。北向資金的加速流入也是價值啟動的信號。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)