7月28日，TCL電子控股有限公司(下稱“TCL電子”或“公司”,01070.HK)舉行股東特別大會，審議收購TCL通訊并出售茂佳國際等相關事項。公告顯示，參加此次大會的股東以高比例贊成票來支持公司的業(yè)務革新舉措。

6月29日，TCL電子發(fā)布業(yè)務革新公告，次日起股價快速上漲，截至7月28日收盤，公司股價累計漲幅36.6%。7月21日股價一度漲到4.88港元，創(chuàng)近5年新高，市值升至115.73億港元；最高日漲幅達13.8%。可見，公司收購TCL通訊這塊優(yōu)質資產是眾望所歸，公司股東以高贊成票通過議案再次給予詮釋。

TCL電子首席執(zhí)行官王成表示，股東特別大會順利召開后，該業(yè)務革新預計在8月底完成，9月開始并表。此次交易完成后，TCL電子將增加TCL智能手機、智慧平板、智能穿戴和智能連接業(yè)務板塊，進一步發(fā)展互聯(lián)網服務業(yè)務，剝離出電視代工業(yè)務。TCL電子將以電視和手機通訊業(yè)務為核心，進軍市場規(guī)模超過萬億元人民幣的智能家居、互聯(lián)網服務和智慧商顯等細分市場。

安信證券近期發(fā)表TCL電子(01070.HK)買入評級報告認為，TCL通訊納入上市公司體系后，TCL電子能夠充分利用TCL通訊業(yè)務和傳統(tǒng)電視業(yè)務在市場覆蓋、分銷渠道、客戶、產品和技術、財務表現(xiàn)等方面的協(xié)同效益，集中在全球推廣TCL品牌，從而進一步提升TCL品牌電視機及移動通訊裝備在全球市場份額的增長空間。TCL電子已經逐漸走出傳統(tǒng)制造業(yè)的定位，未來將逐步成長為以“TCL品牌”為核心的消費電子企業(yè)。

TCL通訊并入TCL電子，5G時代加速智能家居戰(zhàn)略落地

AI×IoT是毫無疑問的行業(yè)戰(zhàn)略機遇，萬億級市場規(guī)模儼然是塊誘人的大蛋糕，家電廠商、手機廠商、互聯(lián)網巨頭等各方勢力都在爭相布局。但歸根結底，市場競爭拼的是產品和服務，即產品是否懂你、服務是否完善。TCL通訊業(yè)務的并入，將進一步完善TCL電子AI×IoT全場景智慧生活布局。

TCL通訊在全球擁有多個研發(fā)中心及龐大的銷售網絡，現(xiàn)有業(yè)務覆蓋智能手機、智慧平板和智能連接三大業(yè)務板塊。作為在全球市場具有領先優(yōu)勢的通訊企業(yè)之一，TCL通訊一直都走在智能手機、5G技術探索的前沿。早在2015年，TCL通訊就已全面開展5G研發(fā)，并積極參與標準定制，是全球少數(shù)幾家同時擁有2G至5G專利技術的企業(yè)之一。2019年，TCL通訊成為率先在MWC上實施5G端到端解決方案演示的公司，成為首批推出5G智能終端的廠商之一。

TCL通訊對運營商定制化的服務要求有豐富的經驗和技術能力，它協(xié)同華星光電在顯示屏技術上的優(yōu)勢，通過整合垂直供應鏈，滿足為運營商提供顯示屏訂制開發(fā)服務。據(jù)了解，TCL通訊5G產品在2020年已經中標進入北美和歐洲多個運營商，同時基于運營商定制型號拓展到其他Tier 2運營商和開放渠道，中高端價位段的智能手機市場需求逐年增加。TCL通訊將抓住5G啟動初期運營商主導市場的機遇，通過TCL品牌的5G手機切入中高端市場，集中火力，建立優(yōu)勢并取得突破。

TCL通訊在2008年就開啟了智能連接業(yè)務，其智能連接業(yè)務主要包括移動的MIFI、室內CPE、Mesh、WIFI路由器以及智能穿戴、定位器等，通過旗下兩大品牌Alcatel和TCL在海外銷售移動連接產品。2018年9月，TCL通訊正式將智能連接事業(yè)部（SCD）推向更高的戰(zhàn)略層面，以AI×IoT為頂層戰(zhàn)略。

2019年初，TCL電子提出AI×IoT的新方向，并于9月底成立了專注于AI、IoT和云服務等技術研發(fā)和產品化創(chuàng)新應用的鴻鵠實驗室。但是在TCL電子AI×IoT的戰(zhàn)略布局中，一直將電視作為主要屏幕，缺少了手機的布局。TCL電子收購TCL通訊填補了TCL智能家居領域中手機產品的空白，TCL手機將成為TCL生態(tài)系統(tǒng)中不可或缺的核心分子，在手機和電視雙屏的加持下，將不斷增強用戶黏性，為用戶帶來更好體驗。TCL電子與TCL通訊二者合并，強化了“大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏”的全場景智慧顯示生態(tài)的協(xié)同效應，進一步深化TCL電子的生態(tài)布局。

業(yè)務革新恰逢其時，優(yōu)質資產并入提升公司運營效率和收入規(guī)模預期

TCL電子此時收購TCL通訊恰逢其時。TCL通訊在2017-2019三年時間內完成了內部業(yè)務革新，經過業(yè)務縮減調整，實現(xiàn)毛利率逐年提升，凈利潤持續(xù)上升，2019年已實現(xiàn)扭虧為盈，此時收購的TCL通訊是資質良好的優(yōu)質資產，有利于提升TCL電子的毛利率水平。TCL通訊與TCL電子在供應鏈和全球渠道建設方面有一定重合和互補，雙方整合有利于促進物流、資金流、信息流的結構優(yōu)化，進一步提升公司運營效率和收入規(guī)模增長空間。

TCL電子核心產品二季度銷量逆勢增長、全球市占率不斷提升、產業(yè)鏈生態(tài)投資等利好不斷，也是此次股東大會順利通過此次業(yè)務革新的關鍵。在新冠肺炎疫情之下，TCL電子二季度業(yè)績保持不斷增長態(tài)勢，歐美和新興市場排名提升。7月20日，TCL電子宣布收購旦倍科技，進一步增強了公司作為AI×IoT智能家居軟硬件一體解決方案服務商的核心能力，完善了智能軟件平臺的布局，并有助于拓展公寓、地產、旅宿等B端規(guī)?；蛻絷P系。同時，將旦倍智能軟件平臺和TCL鴻鵠實驗室云平臺技術進行協(xié)同建設，整合TCL全品類智能家電和智能家居產品，增強TCL電子的AI×IoT“全場景智慧生活解決方案服務能力”。

此次業(yè)務革新是公司“AI x IoT”發(fā)展戰(zhàn)略的重要一步，也是推進TCL電子業(yè)務全球化、多元化發(fā)展，打造全場景智慧產品+服務生態(tài)的重要布局。TCL電子不僅要在大屏、畫質、音質做到全球領先，還要大力發(fā)展AI x IoT、智慧影像、5G和邊緣智能、自主研發(fā)的智能電視操作系統(tǒng)和多模態(tài)交互能力，致力成為全球領先的智能科技公司。

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