每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 魏官紅    

在宣布欲3.51億元投資斯微（上海）生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱斯微生物）新冠肺炎疫苗等產(chǎn)品后，6月17日開盤僅兩分鐘，西藏藥業(yè)（600211，SH）股價(jià)再次封停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，達(dá)67.64元/股。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自5月25日開始，西藏藥業(yè)股價(jià)持續(xù)上漲，18個(gè)交易日漲幅超160%。而在宣布投資斯微生物以前，西藏藥業(yè)曾公告稱，沒有應(yīng)披露而未披露的、對(duì)本公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的信息。

為何西藏發(fā)展股價(jià)近期會(huì)持續(xù)走高？公司所投的新冠疫苗的最新進(jìn)展如何？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，在西藏藥業(yè)與斯微生物之間，存在多個(gè)與兩家企業(yè)相關(guān)的企業(yè)及個(gè)人。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

疫苗項(xiàng)目還在臨床前階段

2020年春天，人們的腳步被突如其來的疫情打亂，一眾醫(yī)藥股卻走出了直線上揚(yáng)的行情。而對(duì)于主營(yíng)心腦血管藥物的西藏藥業(yè)來說，這波行情似乎與它無關(guān)。

直到今年5月，國(guó)內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定，西藏藥業(yè)的股價(jià)卻開始“沸騰”了。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，5月25日至6月15日的16個(gè)交易日里，西藏藥業(yè)股價(jià)累計(jì)上漲115.66%，其中有5個(gè)交易日漲停。

半個(gè)月內(nèi)，西藏藥業(yè)股價(jià)翻番，股吧內(nèi)一片歡騰之聲。但其中也不乏質(zhì)疑，究竟是什么支撐起西藏藥業(yè)如火箭騰空一般的股價(jià)？

6月15日晚，西藏藥業(yè)公告稱，公司與斯微生物締結(jié)面向全球的獨(dú)家戰(zhàn)略合作關(guān)系。此次合作，公司將通過向斯微生物支付新冠疫苗產(chǎn)品、結(jié)核疫苗及流感疫苗產(chǎn)品合作對(duì)價(jià)，獲得上述產(chǎn)品全球獨(dú)家開發(fā)、注冊(cè)、生產(chǎn)、使用及商業(yè)化權(quán)利。西藏藥業(yè)稱，將根據(jù)新冠疫苗、結(jié)核疫苗及流感疫苗的研發(fā)進(jìn)度，分階段向斯微生物投資3.51億元，獲得上述疫苗的全球獨(dú)家授權(quán)。

眾所周知，講新冠肺炎疫苗故事者甚多，那么，西藏藥業(yè)的故事“含金量”如何？

公告顯示，斯微生物成立于2016年，注冊(cè)資本為188.4萬元，李航文為該公司實(shí)際控制人。據(jù)介紹，斯微生物已打造了50人的研發(fā)和醫(yī)學(xué)團(tuán)隊(duì)，擁有3000平方米的研發(fā)場(chǎng)地，包括近400平方米的GMP生產(chǎn)設(shè)施，并在國(guó)內(nèi)建立了第一條成熟的mRNA疫苗生產(chǎn)線。

今年1月，斯微生物啟動(dòng)新冠mRNA疫苗研發(fā)項(xiàng)目。目前，上述疫苗項(xiàng)目所有候選疫苗的藥效學(xué)研究均已完成，預(yù)計(jì)近期開展臨床試驗(yàn)。

西藏藥業(yè)表示，按預(yù)防性疫苗的常規(guī)臨床試驗(yàn)及注冊(cè)流程，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品短期內(nèi)無法上市。全球范圍內(nèi)也尚無基于mRNA技術(shù)平臺(tái)研發(fā)的治療或預(yù)防性藥物/疫苗獲得上市批準(zhǔn)。

從進(jìn)度上看，斯微生物的疫苗研制進(jìn)展并不領(lǐng)先，甚至有些落后。目前，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)中就有沃森生物、智飛生物等開展了與新冠肺炎疫苗相關(guān)的研究。進(jìn)展較快的則是科興控股旗下科興中維研發(fā)的新冠滅活疫苗，目前已完成I/II期臨床研究受試者接種，由陳薇院士團(tuán)隊(duì)和康希諾生物聯(lián)合開展的新冠疫苗Ad5-nCoV是首個(gè)進(jìn)入臨床II期的項(xiàng)目，進(jìn)度領(lǐng)先。

6月22日，西藏藥業(yè)董秘劉嵐對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于不同疫苗基于的技術(shù)平臺(tái)不一樣，而目前除了斯微生物的新冠mRNA疫苗研發(fā)項(xiàng)目，沒有一個(gè)新冠肺炎項(xiàng)目是基于mRNA技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行研發(fā)的，因此不能進(jìn)行類比。

公開報(bào)道顯示，今年初，斯微生物就表示已經(jīng)與國(guó)家藥監(jiān)局開展臨床前溝通，預(yù)計(jì)四月中旬申報(bào)新冠肺炎的臨床試驗(yàn)。但目前看來，斯微生物的mRNA疫苗臨床試驗(yàn)尚未開展。

劉嵐表示，直至目前，斯微生物的mRNA疫苗仍處于臨床前狀態(tài)，對(duì)何時(shí)開展臨床試驗(yàn)尚不明確。

斯微生物成立時(shí)間尚短，但已經(jīng)得到國(guó)內(nèi)諸多醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的青睞。在其A+輪融資中，港股上市公司君實(shí)生物就出資1000萬元獲得斯微生物2.86%股權(quán)。在其新冠肺炎疫苗項(xiàng)目中，斯微生物也與上海醫(yī)藥、金斯瑞生物等展開不同方面的合作。

小股東合作伙伴亦投資斯微生物

在西藏藥業(yè)宣布與斯微生物達(dá)成戰(zhàn)略合作前，其股價(jià)已飛漲多日，堪比此前股價(jià)連續(xù)上漲多日才公布利好消息的王府井。因此，有部分投資者質(zhì)疑西藏藥業(yè)的利好消息是否屬于提前走漏風(fēng)聲。

在6月9日發(fā)布的“股票交易異常波動(dòng)公告”中，西藏藥業(yè)表示：“公司不存在任何根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)或與該事項(xiàng)有關(guān)的籌劃、商談、意向、協(xié)議等，董事會(huì)也未獲悉根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定應(yīng)披露而未披露的、對(duì)本公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的信息”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

西藏藥業(yè)此前股價(jià)走高，是否與最新披露的疫苗有關(guān)，或難有結(jié)論。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者檢索交易相關(guān)方的工商信息發(fā)現(xiàn)，此次投資方與標(biāo)的之間存在一些關(guān)聯(lián)。

啟信寶信息顯示，在西藏藥業(yè)的股東中，有一家公司名為西藏源江創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱源江創(chuàng)業(yè)）。源江創(chuàng)業(yè)持有西藏藥業(yè)1.19%股份，為上市公司的第八大股東。源江創(chuàng)業(yè)對(duì)外投資了一家名為上海騰輝創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱騰輝創(chuàng)業(yè)）的公司，持有后者54.6%的股份。而騰輝創(chuàng)業(yè)的股東之一上海張江火炬創(chuàng)業(yè)投資有限公司是斯微生物的股東，持有斯微生物7.41%股份。

西藏藥業(yè)的現(xiàn)任董事長(zhǎng)、法定代表人為陳達(dá)彬，陳達(dá)彬同時(shí)為北京阜達(dá)心生物工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京阜達(dá)心，現(xiàn)已吊銷）的法定代表人、董事長(zhǎng)。北京阜達(dá)心的董事、總經(jīng)理名為惠汝太，惠汝太則為百世諾（北京）醫(yī)療科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱百世諾）的董事及股東。百世諾的一位監(jiān)事名為李阿芒，而斯微生物的一位監(jiān)事同樣名為李阿芒。此外，在百世諾的參股股東中，有一家名為北京京工弘元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）的企業(yè)，這家公司同樣投資參股了斯微生物。

針對(duì)前述關(guān)聯(lián)，劉嵐對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，源江創(chuàng)業(yè)僅是公司持股5%以下的小股東，平時(shí)跟公司溝通不多，從相關(guān)政策上也跟公司不構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，因此不構(gòu)成對(duì)公司與斯微生物此次合作的任何影響。

從西藏藥業(yè)6月15日晚間發(fā)布的公告來看，公司第七屆董事會(huì)第一次臨時(shí)會(huì)議以通訊方式審議通過了合作議案，但對(duì)于此次臨時(shí)董事會(huì)的召開時(shí)間，以及與斯微生物洽談合作的時(shí)間及進(jìn)程，上市公司并未披露。

研發(fā)投入僅占營(yíng)收1.16%

此前，西藏藥業(yè)的主營(yíng)藥品集中在心腦血管領(lǐng)域，注射用重組人腦利鈉肽（商品名：新活素）是其業(yè)績(jī)的主要構(gòu)成和支撐。

2019年，西藏藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.56億元，同比增長(zhǎng)22.20%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.12億元，同比大幅上漲44.86%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅上揚(yáng)的原因，公司方面表示，主要是在報(bào)告期內(nèi)新活素產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)近50%。

數(shù)據(jù)顯示，新活素2019年銷售收入8.14億元，同比增長(zhǎng)46.78%，占公司全年銷售收入的65.22%。2019年公司新活素產(chǎn)量155.60萬支，同比前一年增長(zhǎng)7.68%；銷量高達(dá)174.78萬支，同比增長(zhǎng)47.73%。

值得注意的是，新活素自納入醫(yī)保目錄后雖持續(xù)放量，但價(jià)格亦有所下調(diào)。西南證券研報(bào)顯示，2019年11月新活素順利進(jìn)入新醫(yī)保目錄，降價(jià)幅度達(dá)23.9%。

此外，雖然西藏藥業(yè)目前是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)新活素產(chǎn)品的獨(dú)一家。但今年2月，西藏藥業(yè)方面在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，目前，新活素銷售的專利保護(hù)期已過。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年及2019年，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局分別對(duì)景峰醫(yī)藥（000908，SZ）及步長(zhǎng)制藥（603858，SH）核準(zhǔn)簽發(fā)了注射用重組人B型利鈉肽（rhBNP）《藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)》、“注射用重組人腦利鈉肽”《臨床試驗(yàn)通知書》。

而西藏藥業(yè)在研發(fā)上的投入也比較有限。2019年，公司研發(fā)投入在營(yíng)收中的占比僅為1.16%。除了新活素，只有依姆多、諾迪康膠囊兩款產(chǎn)品。

在與斯微生物的合作公告中，西藏藥業(yè)也表示，公司在研產(chǎn)品儲(chǔ)備較少，此項(xiàng)投資有利于增加公司短期、中期后備產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)線，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

6月22日，西藏藥業(yè)微跌1.43%，報(bào)收于62.25元/股。