每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今天是六一兒童節(jié)，小朋友忙著收禮物，大朋友忙著送禮物，同時也不忘感慨一聲，童年多么美好。

的確，童年除了簡單、純粹，還總是讓人寄予希望，就像一只新基金剛發(fā)行時，雖然未來充滿了不確定性，但當(dāng)下還是讓基金公司和投資者對其有很多的期待。

如果說基金也有童年，那么這個童年會是什么樣子的？

基金在“童年”也讓人疼愛

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，新基金發(fā)行超8000億元，遠(yuǎn)高于去年同期的不到4000億元，增幅超過1倍。

基金發(fā)行火熱的背后，是多方面被疼愛的結(jié)果。首先，是市場的疼愛。今年以來雖然大盤指數(shù)表現(xiàn)一般，但行業(yè)主題熱點輪番上陣，基金的賺錢效應(yīng)也并不差，前5個月基金最多的收益超過50%，反饋到基金發(fā)行市場，自然是能夠吸引投資者參與。

其次是，基金公司的疼愛。新基金在開始發(fā)行時，基金公司會投入一定的資源進(jìn)行推廣。如果是公司重點發(fā)展的產(chǎn)品，則資源往往會有傾斜，投入更大。

在這個過程中，市場部會和各大渠道進(jìn)行溝通，談定獎勵機制，敲定尾傭比例，促成渠道多銷售；品牌部會窮盡一切辦法進(jìn)行宣傳、營銷，從小型海報到大型燈箱廣告，從線上路演再到現(xiàn)場路演。當(dāng)然，還有基金經(jīng)理也不會閑著，往往也會適時地進(jìn)行配合。

不過，也不是所有產(chǎn)品都能享受這樣的待遇，畢竟基金公司也不是每只產(chǎn)品都有充足的預(yù)算。在這個時候，如何在有限的資源下，盡最大可能地進(jìn)行新產(chǎn)品的推介，也在考驗著基金公司們。

“童年”受到的關(guān)注度并不一樣

雖然基金公司會為新基金的發(fā)行投入一定的資源，但是每天理財市場有那么多的新產(chǎn)品，放在一起比較，這些產(chǎn)品所受到的關(guān)注度也有明顯區(qū)別。

有的基金自帶流量，就算不需要太多宣傳，但依然有投資者慕名而來，紛紛要求認(rèn)購，甚至是一擲數(shù)億，只求配得較多的份額。

有的基金自身號召力不強，有賴于渠道相助才能夠順利完成募集。而有的基金辛辛苦苦募集三個月，但卻鮮少有人問津，最終只能以募集失敗告終。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有10只新基金募集失敗，其中多以中長期純債基金和靈活配置型基金為主。值得注意的是，也并非都是來自于小基金公司的產(chǎn)品，部分大基金公司也出現(xiàn)產(chǎn)品募集失敗的情況。

當(dāng)然，有的新基金雖然“童年”耀眼，但是此后沒有太多亮眼的表現(xiàn)，不斷在走下坡路，甚至是連年負(fù)收益，最終也遭到了投資者的拋棄，猶如曇花一般，轉(zhuǎn)瞬即逝。

基金也想做個努力上進(jìn)的孩子

每只新基金的成立，基金公司大多還是希望它能夠生存下來，并且慢慢地成長，成為一只有口皆碑的好基金。

特別是一些新基金公司的第一只產(chǎn)品，更是傾注了相當(dāng)大的精力。記者就曾聽某個渠道人員談起過，有一家新基金公司的第一只產(chǎn)品大多數(shù)都是由他們進(jìn)行代銷的?；鸪闪⒅?，該基金公司反饋特別及時，每隔半個月時間就會將其運作情況反饋給渠道客戶，并且一再表示會很用心去做，希望客戶不要太快贖回。

對于這些新基金公司來說，想從這個市場中突圍并不容易，因為對待每一只新基金猶如對待一個孩子一般用心。

但有時候往往也會出現(xiàn)，即使投資人投入了很大精力去管理，但還是無法取得太理想的結(jié)果，這其中自然有投資人能力有限的原因，但可能也會由于一些比較極端的市場情況，使得在短時間內(nèi)形成比較大的虧損。

有基金在“童年”就已完成逆襲

有的新基金成立，天生就是爆款；有的新基金成立，每一天都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢；而有的新基金成立，雖不太起眼，但卻在很短時間內(nèi)實現(xiàn)了逆襲。

比如近兩年的ETF市場，就出現(xiàn)了不少這樣的情況。有的基金成立時規(guī)?？赡苤挥?億~5億，算不上太大，但等到上市之后，由于所在的行業(yè)或主題趕上了風(fēng)口，投資者蜂擁而至，規(guī)模連續(xù)上臺階，不僅是在短時間內(nèi)實現(xiàn)了規(guī)模翻番，甚至是直沖百億。

還有些基金，不僅是自身產(chǎn)生了流量，帶來了規(guī)模增長，甚至還反過來使得基金公司在某一領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了彎道超車。

上述提到的ETF爆款出現(xiàn)，就使得一些基金公司在市場中的份額占比快速提升。如果再往前幾年看，還有短債基金、分級基金、定增基金等，都出現(xiàn)過讓基金公司紅極一時的情況。

有多少投資者陪伴基金成長至青壯年？

在2020年初，中基協(xié)發(fā)布了一份關(guān)于2018年度基金個人投資者投資情況調(diào)查問卷分析報告。記者注意到，在投資者持有單只基金的平均時間分布中，16%的投資者平均持有單只基金的時間少于半年；持有基金半年到1年的投資者占比為31.9%；持有1~3年的投資者占比最高，為32.5%；3~5年和5年以上的投資者比例分別為11.6%和8.0%。與前一年相比，整體持有期限略為上升。

但從這個數(shù)據(jù)也能看出，接近一半的投資者持有一只基金的時間在一年以內(nèi)。如果將一只基金成立的第一年看作是基金的童年的話，接近一半的投資者并沒有陪伴它們度過童年。

更不用說一只基金要得到認(rèn)可，往往需要有3~5年的運作，有中長期的良好業(yè)績可追溯。如果以三五年的時間來看，能夠持續(xù)陪伴新基金成長的投資者更是占比極少。

當(dāng)然，這并不是說投資者就必須長期持有。有些新基金確實在一段時間運作之后，明顯落后于同類基金，那么投資者進(jìn)行更換也正常。只是從投資行為本身而言，投資者更應(yīng)該關(guān)注的是長期業(yè)績的持續(xù)性，而不是短期跟隨市場追漲殺跌。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)