來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 昨晚的文章，達(dá)哥在最后一句話說，滬指已經(jīng)三連陽(yáng)了，短線可能會(huì)調(diào)一下，蓄勢(shì)之后再向上。結(jié)果，今天大盤果然就調(diào)整了，而且盤中調(diào)整幅度還有點(diǎn)厲害。滬指下跌25.54點(diǎn)，以2827.01點(diǎn)報(bào)收，跌幅為0.9%，盤中一度跌了超過40點(diǎn)，開始考驗(yàn)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)。 當(dāng)然，今天市場(chǎng)討論最熱鬧的，無疑還是國(guó)際油價(jià)的大幅波動(dòng)，美國(guó)更是出現(xiàn)了“負(fù)油價(jià)”的操作。我們又一次在見證歷史。 何來負(fù)油價(jià)？ 昨天晚上，美國(guó)西得州輕質(zhì)原油期貨5月結(jié)算價(jià)收于每桶-37.63美元，這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易后首次跌入負(fù)數(shù)交易。盤中，達(dá)哥順手截了一個(gè)屏，紀(jì)念這個(gè)歷史性的時(shí)刻。 關(guān)于近期油價(jià)的暴跌，這本身是沒有什么討論的意義，大家心里都很清楚，由于新冠肺炎疫情的因素，全球原油產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，用油少了，油價(jià)自然要跌，跌到10美元，9美元，就算5美元一桶，大家可能都不會(huì)覺得過分。 而且，國(guó)際油價(jià)跌那么多，對(duì)于我們國(guó)內(nèi)的普通人來說，也不會(huì)有太大的感受，成品油價(jià)格是跌了一些，但顯然也沒有完全跟著國(guó)際油價(jià)再跌。 大家真正關(guān)注的是，為啥國(guó)際油價(jià)會(huì)跌成負(fù)數(shù)？焦點(diǎn)在于怎么可能跌成負(fù)數(shù)。關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，及時(shí)閱讀道達(dá)投資手記。 今天，達(dá)哥身邊好幾個(gè)朋友都感到很疑惑。無論是什么交易品種，似乎從來沒有出現(xiàn)過負(fù)數(shù)的報(bào)價(jià)。而油價(jià)如果以負(fù)數(shù)成交，意味著你買一桶原油，不但不掏錢，賣方還要倒給你錢。 這個(gè)負(fù)油價(jià)，到底作何解釋？ 今天，我們簡(jiǎn)單來捋一捋這是怎么回事。實(shí)際上，美國(guó)原油期貨的買家主要是煉油廠、航空公司等大機(jī)構(gòu)。一旦期貨交割之后，他們需要找儲(chǔ)油罐來儲(chǔ)存這些原油，而儲(chǔ)存原油都是有成本的，而且成本還不小。 但是現(xiàn)在，由于原油消耗少，庫(kù)存無法消化，使得美國(guó)的儲(chǔ)油罐基本都是滿負(fù)荷狀態(tài)。那么如果到了交割期，交割的原油如果沒有地方儲(chǔ)存怎么辦，原油不可能像牛奶一樣沒人需要可以倒掉。原油如果倒掉，會(huì)是巨大的污染。所以，只能是瘋狂拋售，甚至是只要你愿意買，我倒貼錢給你，你把原油提走。于是，就有了負(fù)油價(jià)。 但是，在我們的認(rèn)知范圍內(nèi)，交易所的系統(tǒng)中，還沒有出現(xiàn)過負(fù)數(shù)報(bào)價(jià)的情況，所以對(duì)于負(fù)油價(jià)成交，也是不好理解的。 但是，4月17日的一則報(bào)道，似乎對(duì)負(fù)油價(jià)的來臨已經(jīng)有所預(yù)料。據(jù)報(bào)道，此前芝加哥交易所（CME）正在對(duì)軟件重新編程，以便處理能源相關(guān)金融工具的負(fù)價(jià)格。能源衍生品交易所也在為負(fù)價(jià)格做準(zhǔn)備。關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，及時(shí)閱讀道達(dá)投資手記。 這個(gè)報(bào)道，顯然并沒有引起大家多少關(guān)注，但負(fù)油價(jià)昨晚真的出現(xiàn)了。 負(fù)油價(jià)顯然是不可能長(zhǎng)期存在的，在達(dá)哥看來，超低油價(jià)也是如此，那么未來如何收?qǐng)?？全球?jīng)濟(jì)不可能長(zhǎng)期處于冰點(diǎn)，只要出現(xiàn)回暖的跡象，油價(jià)就會(huì)反彈。另外就是，產(chǎn)油國(guó)可能還會(huì)進(jìn)一步減產(chǎn)，以穩(wěn)定原油價(jià)格。 轉(zhuǎn)型 油價(jià)的話題，就說這么多，再回到A股市場(chǎng)，今天有一只個(gè)股的漲停，還是有些吸引眼球，這只個(gè)股就是“天下秀”。熟悉而陌生的名字，感覺像是一只新股，但是這家公司的前身，則是大名鼎鼎的奇葩公司ST慧球。今天，ST慧球撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)公司更名為“天下秀”，完成了一次轉(zhuǎn)型。 不過，以前的ST慧球，實(shí)在是太奇葩了，公司高管曾經(jīng)集體辭職，還在2017年炮制過連發(fā)1001條股東大會(huì)議案，議案內(nèi)容甚至包括《關(guān)于公司建立健全員工戀愛審批制度》等奇葩條款。 這樣一家公司，最終沒有退市，經(jīng)過重組，成為了現(xiàn)在的天下秀。而公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)，也可以說有點(diǎn)新穎獨(dú)特，公司做的是紅人經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈，通過WEIQ、SMART、TOPKLOUT克勞銳和IMsocial紅人加速器四大平臺(tái)，為紅人成長(zhǎng)孵化賦能。 再看看天下秀這家公司的股價(jià)走勢(shì)，從2018年到現(xiàn)在，因?yàn)檫@場(chǎng)重組，股價(jià)從3元多漲到了現(xiàn)在接近18元的價(jià)格，這就是重組帶來的暴利機(jī)會(huì)。但是，如果我們對(duì)一些公司的基本面不太看得懂，那么股價(jià)漲再高，也只能做一個(gè)看客。關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，及時(shí)閱讀道達(dá)投資手記。 沙盤推演 再說對(duì)后市的看法。今天市場(chǎng)下跌，與昨晚歐美股市大跌，油價(jià)大跌，多少是有關(guān)系的。 當(dāng)然，昨晚達(dá)哥在文章中說北向資金的態(tài)度有些猶豫，這也是周二市場(chǎng)下跌的一種征兆。今天，滬深股通果然轉(zhuǎn)為凈流出了，其中滬股通凈流出4.28億元，深股通凈流出5.98億元，規(guī)模不大，但說明了心態(tài)的變化。 另外有個(gè)消息要關(guān)注，監(jiān)管層開始查違規(guī)挪用于房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款問題，這對(duì)股市是有影響的。 據(jù)報(bào)道，深圳銀保監(jiān)局對(duì)于加強(qiáng)信貸管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出相關(guān)要求，其中包括：對(duì)房產(chǎn)交易完成后短期內(nèi)申請(qǐng)抵押貸款的業(yè)務(wù)要重點(diǎn)審查融資需求的合理性。要加強(qiáng)對(duì)房產(chǎn)抵押經(jīng)營(yíng)貸的資金用途監(jiān)控，不得違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域。要求各行迅速開展全面排查，對(duì)于排查發(fā)現(xiàn)信貸資金違規(guī)挪用于房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款要限期收回。 簡(jiǎn)單說，就是有些企業(yè)將房地產(chǎn)抵押貸款獲得的資金，投入到了不該投的地方，現(xiàn)在監(jiān)管層開始查了。如果有些資金流入到了股市，那么短期可能就會(huì)因此撤出來。 接下來的行情，一方面要看今晚外盤的表現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)的表現(xiàn)。但我個(gè)人認(rèn)為，這些因素對(duì)A股的影響在逐漸減小，后市A股即便再跌，空間可能都不會(huì)太大。關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，及時(shí)閱讀道達(dá)投資手記。 今天下午，可以看到一些資金已經(jīng)在抄底了，還有不少個(gè)股在拉尾盤。所以，接下來的行情，也不必太悲觀。 滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考 日期：2020年4月21日 今日倉(cāng)位：五成 明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成 一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。