每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 文多    

從海參主業(yè)跨入游戲行業(yè)，后曾躋身“區(qū)塊鏈概念股”的晨鑫科技（002447，SZ），其轉(zhuǎn)型后的發(fā)展一直備受投資者關(guān)注。

8月29日，晨鑫科技2019半年報(bào)披露，營收和凈利分別同比下滑76.03%和99.43%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這份營收和凈利潤（指歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同）雙雙下滑的半年報(bào)中，游戲行業(yè)營收同比下降82.21%，成為業(yè)績主要的“包袱”。

而在硬幣的另一面，游戲業(yè)務(wù)也是晨鑫科技當(dāng)年跨界時(shí)寄予厚望的業(yè)務(wù)板塊，該板塊未來的業(yè)績表現(xiàn)如何，還有待市場檢驗(yàn)。

晨鑫科技2019年上半年各產(chǎn)品營收情況。圖片來源：公司公告

游戲業(yè)務(wù)營收同比下降82.21%

晨鑫科技全面轉(zhuǎn)型后交出的首份年報(bào)，就曾讓投資者捏了一把“冷汗”。其2018年凈利潤為負(fù)6.36億元，同比下降334%，且被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“非標(biāo)”意見。

而在8月29日，晨鑫科技交出的2019年上半年成績單表現(xiàn)也不容樂觀。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5055萬元，同比下降了76.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約50.65萬元，同比下降99.43%。

梳理晨鑫科技的轉(zhuǎn)型步伐可以發(fā)現(xiàn)，“改名”是這個(gè)過程中的關(guān)鍵詞：2010年，公司以“壹橋苗業(yè)”名稱登陸A股；到了2015年，更名“壹橋海參”；2016年，因?yàn)樾纬珊Ｕ淦泛突ヂ?lián)網(wǎng)泛娛樂“雙主業(yè)”，名稱更替為“壹橋股份”；2017年底開始，公司又試圖更名，至2018年初更名為“晨鑫科技”。

頻繁更名的背后，是晨鑫科技主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，此前公司主要產(chǎn)品為圍堰海參、海參加工品的生產(chǎn)和銷售。此后，通過收購壕鑫互聯(lián)的股權(quán)，切入了游戲領(lǐng)域。

壕鑫互聯(lián)的官網(wǎng)顯示，公司具備自有游戲平臺，同時(shí)創(chuàng)立了“線上游戲—線下賽事—媒體直播”的業(yè)務(wù)概念，希望對游戲產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營，最終實(shí)現(xiàn)流量的變現(xiàn)。

不過，從目前的情況來看，晨鑫科技在新領(lǐng)域的嘗試依然面臨挑戰(zhàn)。晨鑫科技在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，游戲行業(yè)競爭激烈，整體行業(yè)增速趨緩，其運(yùn)營的部分游戲下線，從而導(dǎo)致游戲業(yè)務(wù)收入大幅減少。此外，公司受宏觀政策引導(dǎo)，調(diào)整了部分游戲產(chǎn)品類型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展競技類游戲。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，晨鑫科技半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，游戲行業(yè)2019年上半年的收入為3471萬元，占營收比例為68.66%，而在去年的收入則為1.95億元，占營收比例92.54%，收入同比下降82.21%。

提及應(yīng)對業(yè)績不振的舉措，晨鑫科技回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》稱：“公司會(huì)積極拓展游戲儲備，在游戲的研發(fā)、代理和發(fā)行過程中，會(huì)選擇精品游戲以及弘揚(yáng)正能量、主旋律、傳統(tǒng)文化以及體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任感的游戲。另一方面，公司積極拓展海外游戲市場及推動(dòng)電競產(chǎn)業(yè)方向的持續(xù)發(fā)展。”

此外，記者注意到，晨鑫科技也提出將區(qū)塊鏈技術(shù)滲透至各相關(guān)業(yè)務(wù)布局中。不過，眼下的現(xiàn)狀是，區(qū)塊鏈技術(shù)的熱度相比去年已有所降溫，談及目前在區(qū)塊鏈方面的探索情況，晨鑫科技回應(yīng)稱：“目前公司還處于對區(qū)塊鏈技術(shù)的探索和研發(fā)階段，通過對區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷研發(fā)，拓展實(shí)際應(yīng)用場景。”

根據(jù)《2018年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2018年，中國游戲市場實(shí)際銷售收入已超過2100億元，達(dá)2144.4億元。不過，經(jīng)過多年的高速增長，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)已步入成熟穩(wěn)定的發(fā)展周期，收入增速正逐漸放緩，2018年僅同比增長5.3%。

公司回應(yīng)：版號發(fā)放也影響了業(yè)績

從傳統(tǒng)行業(yè)切入游戲行業(yè)的上市公司并非只有晨鑫科技一家。

例如，原本主營業(yè)務(wù)為建筑裝飾貼面材料的聚力文化（002247，SZ)，也新增了移動(dòng)游戲等文化娛樂業(yè)務(wù)。不過，聚力文化的2019年半年報(bào)也不太好看，上半年的凈利潤同比下降了86.01%。

記者注意到，多家預(yù)減公司和虧損公司，都將業(yè)績不佳歸結(jié)為受到“前期游戲版號發(fā)放暫停”的影響。

聚力文化在半年報(bào)中提到，受游戲行業(yè)形勢變化、游戲版號發(fā)放等監(jiān)管政策變化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整變化等影響，毛利率較高的游戲業(yè)務(wù)收入較去年同期有較大幅度的下降。

上半年凈利潤同比下降87.48%的愷英網(wǎng)絡(luò)（002517，SZ)，同樣在2019年半年報(bào)中表示，雖然2018年12月游戲版號恢復(fù)審批，但是相關(guān)調(diào)控力度已超出預(yù)期，目前審核仍很嚴(yán)格，導(dǎo)致部分產(chǎn)品積壓，新產(chǎn)品未能如期上線盈利。而游戲本身具有一定的生命周期，部分游戲出現(xiàn)收入下滑跡象，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)游戲業(yè)務(wù)收入未達(dá)預(yù)期。

在此次的半年報(bào)中，晨鑫科技并未提及游戲版號的影響。那么，公司游戲業(yè)務(wù)收入減少是否與游戲版號發(fā)放有一定相關(guān)性？對此，晨鑫科技回應(yīng)稱：公司游戲下線、游戲收入減少與（此前的）游戲版號發(fā)放暫停有一定相關(guān)性。近年來，游戲行業(yè)競爭激烈，整體行業(yè)增速趨緩，游戲發(fā)行推廣市場壓力不斷加大；相關(guān)政策雖已重新啟動(dòng)，但出版局進(jìn)一步細(xì)化和明確了游戲題材的審核標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)富證券則認(rèn)為，2019年一季度手游市場規(guī)模同比增18.25%，環(huán)比增4.7%，版號恢復(fù)后第一季度增長較為穩(wěn)健。監(jiān)管最嚴(yán)時(shí)刻已經(jīng)過去，行業(yè)運(yùn)行回歸正常，國產(chǎn)、進(jìn)口版號全面恢復(fù)后，下半年產(chǎn)品上線節(jié)奏有望加快，板塊盈利修復(fù)可期。

一位游戲行業(yè)投資者對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此前版號發(fā)放監(jiān)管政策讓一些游戲公司錯(cuò)過了產(chǎn)品上線的“好時(shí)機(jī)”，目前盡管恢復(fù)，但短期內(nèi)對于業(yè)績的提振作用并不明顯。且目前版號本身還處于供不應(yīng)求的排隊(duì)狀態(tài)；另一方面，目前的游戲“紅利期”已經(jīng)過去，以手游行業(yè)為代表的游戲行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了“滯漲期”，即便拿到版號，業(yè)務(wù)的增速也不比從前。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)