每日經(jīng)濟新聞 2019-08-05 20:38:30
今朝再逢市場下跌,是貪婪還是恐懼,仍然是一個難解的謎題。困惑之時,不妨聽聽基金經(jīng)理和專業(yè)投資者怎么說。
每經(jīng)記者 聶虹 每經(jīng)編輯 葉峰
延續(xù)上周的跌勢,今天(8月5日)A股市場集體飄綠,上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)跌幅均超過1.6%。對很多投資者來說,念了價值投資N多年,背了股市名言千百遍,歷經(jīng)A股起起伏伏,今朝再逢市場下跌,是貪婪還是恐懼,仍然是一個難解的謎題。困惑之時,不妨聽聽基金經(jīng)理和專業(yè)投資者怎么說。
滬指跌至2821.5點 多位基金經(jīng)理表示不悲觀
投資者沒有等來反彈,今日匯率宣告破七之后市場繼續(xù)下跌,截至8月5日,上證綜指收2821.50點,跌1.62%,創(chuàng)5個月新低。滬上一位基金業(yè)內人士表示“最近全球局勢比較微妙,中美貿易關系有反復,日韓之間也在貿易升級,美歐之前關系也比較動蕩,所以大家看到上周周四周五全球資產(chǎn)都跌得厲害,總的來說,近期全球資金進入避險模式,黃金價格大漲。”他表示,在這一背景下,外資加快從新興市場外撤的速度,市場對此也做出了反應。
對于市場后續(xù)的走勢,華南地區(qū)某大型基金公司基金經(jīng)理表示,相比于五六月份的時候,現(xiàn)在已經(jīng)沒有那么悲觀了。另有一基金投資人士也表示,“就目前這個局勢,跌也跌不下來,彈也彈不上去,后續(xù)還要看各方反應,但總體來說我不悲觀。”
短期來看,招商基金首席宏觀策略分析師姚爽認為,隨著諸多重大事件逐步落地,市場可能將焦點轉移至上市公司的半年報情況。中期來看,國內經(jīng)濟下行壓力仍在以及全球央行紛紛轉向寬松,國內流動性環(huán)境仍將維持偏松狀態(tài),投資者宜放平心態(tài)理性看待。
是攻是守?下半年基金組合如何配
有一句話,常被大家掛在嘴邊,“別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪。”但大部分人都是在別人恐懼時恐懼,在別人貪婪時貪婪。面對這輪下跌,投資者應該如何做出合理的投資決策呢?
在配置方面,博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示,2019年第三季度資產(chǎn)配置中建議標配A股、原油和黃金,標配或小幅超配港股和國內債券,低配美股美債和工業(yè)金屬。此外,鑒于可轉債配置性價比上升,建議用可轉債作為股票的替代配置。在具體的板塊上,姚爽認為下半年權益市場難現(xiàn)趨勢性行情,而整體利率水平仍可保持相對低位,年初以來漲幅偏少的穩(wěn)定和周期風格可能占優(yōu),考慮到下半年經(jīng)濟下行仍有壓力,超漲的消費板塊或將承壓。
上述基金經(jīng)理則表示,“當前階段我個人不太建議大家買高風險的產(chǎn)品,但也不必純防御。我更傾向于買一些價格合適的優(yōu)質資產(chǎn),好的一面是這一次下跌以后,有的核心優(yōu)質資產(chǎn)會有一個價格回調,在很多領域的一些很好的企業(yè),他可能會給你一個很好的價格。但也要注意,現(xiàn)在不適合把行業(yè)和倉位特別集中,也不太適合買一些高彈性的東西。其實如果你能夠選擇一些標的很好的,優(yōu)質的基金產(chǎn)品,相信未來一年里面的收益會非常不錯。”
在上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千看來,投資是一個比較長期的事情,短期擾動會對投資者情緒造成很大的沖擊,從而影響投資決策。從投資結果來看,很多資管機構的長期業(yè)績都還不錯,但很多投資者并沒有賺到錢,其主要原因就是短期情緒擾動影響投資決策所帶來的負面結果。
對于下半年如何進行資產(chǎn)配置,劉亦千認為應因人而異??偟亩裕瑧摫袃r值投資,從長期資產(chǎn)配置的角度來看,而不是短期一時盈利的變化來考慮。有非常多的研究報告都說明了,從歷史經(jīng)驗來看,擇時操作長期來看失敗的多成功的少,擇時是不靠譜的。從風險管理的角度來講,投資者應當總是保持有一定的低風險資產(chǎn)來穩(wěn)定資產(chǎn)組合和提供流動性。 “我認為這是一個調整和反思自己投資組合的時點,如果不合理就應該有一個調整。特別是上半年市場漲得很好,大家受到投資情緒的影響,以及高風險基金本身的收益積累,對高風險的權益基金的投資比例和原本的設定可能有所偏差,如果已經(jīng)超過了自己的風險承受能力或風險偏好,那么在這個時候做調整是應當?shù)摹?rdquo;
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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