每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 梁梟    

超700億市值的分眾傳媒（002027，SZ）今日（7月30日）大漲7.64%，盤中股價(jià)甚至一度漲近9%。而就在昨日收盤后，分眾傳媒才交出一份難看的半年度業(yè)績快報(bào)。由此看來，分眾傳媒的大漲可謂是一次“逆襲”。

根據(jù)分眾傳媒披露的業(yè)績快報(bào)，公司上半年凈利潤同比下滑近八成。業(yè)績預(yù)告一出，分眾傳媒投資者一片悲觀，相關(guān)討論一度登上股票社區(qū)的熱搜榜。分眾傳媒股價(jià)為何實(shí)現(xiàn)了逆襲？有私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，在今年4月底發(fā)布的一季報(bào)中，分眾傳媒曾對(duì)上半年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)告，最新的業(yè)績披露并未超出當(dāng)時(shí)預(yù)告的范圍。

利空出盡，靴子落地，再加之股價(jià)長期下跌，分眾傳媒此時(shí)反彈也不足為奇。

業(yè)績預(yù)告引發(fā)悲觀情緒

7月30日，分眾傳媒股價(jià)大漲，截至收盤時(shí)，漲幅高達(dá)7.64%，全天成交金額達(dá)到15.71億元，罕見放量。

上市公司股價(jià)大漲并不稀奇，不過，分眾傳媒此時(shí)的大漲卻出乎市場意料。因?yàn)樵?月29日晚，公司才披露一份稍顯難看的業(yè)績快報(bào)，引發(fā)了眾多投資者的“意念跌停板”。

分眾傳媒披露的業(yè)績快報(bào)顯示，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.17億元，同比下降19.59%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤9.76億元，同比下降75.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤7.76億元，同比下降76.82%。分眾傳媒表示，業(yè)績大幅下降的原因主要有：上半年廣告市場需求疲軟、媒體資源租金等各項(xiàng)開支大幅增長、信用減值損失的計(jì)提和撥備增加。

分眾傳媒中報(bào)業(yè)績下滑的消息一出，部分投資者論壇率先“炸開了鍋”。在雪球社區(qū)的論壇上，分眾傳媒引發(fā)熱議，吸引了投資者廣泛討論，還有許多投資者發(fā)帖、跟帖。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，多數(shù)投資者對(duì)分眾傳媒表達(dá)了悲觀的態(tài)度。譬如有網(wǎng)友說道：“在意料之中，符合預(yù)期，現(xiàn)在已經(jīng)不看好電梯廣告模式了！”還有人說：“分眾業(yè)績增速快，估值有泡沫，理性資金在抽離。”……

今日早盤，分眾傳媒一度低開2.27%，一定程度上體現(xiàn)出悲觀情緒的存在。不過，此后的走勢卻完全出乎投資者預(yù)料——低開高走，放量大漲。

利空出盡股價(jià)逆襲

為什么分眾傳媒的股價(jià)會(huì)迎來一波逆襲？有私募人士分析指出，原因或是利空出盡、“靴子落地”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在今年一季報(bào)中，分眾傳媒就已預(yù)告了中報(bào)業(yè)績。當(dāng)時(shí)，分眾傳媒預(yù)計(jì)公司中報(bào)凈利潤在7.4億元～11億元之間，同比下滑77.88%～67.12%。而昨日的業(yè)績快報(bào)并未超出一季報(bào)的預(yù)期。

事實(shí)上，在披露完一季報(bào)后，分眾傳媒股價(jià)就開啟跌勢，從6元/股左右的位置一路下跌。7月22日，公司股價(jià)還創(chuàng)出了4.71元/股的年內(nèi)新低。

年初至今分眾傳媒股價(jià)走勢 圖片來源：通達(dá)信軟件截圖

“前段時(shí)間的股價(jià)下跌已充分反映了投資者對(duì)分眾傳媒的悲觀預(yù)期，已現(xiàn)超賣跡象。”上述私募人士表示，從這個(gè)角度來講，分眾傳媒最新的業(yè)績快報(bào)便并不構(gòu)成利空，而是市場預(yù)期范圍之內(nèi)的事。由于經(jīng)歷較長時(shí)間下跌，市場反彈動(dòng)能充足，分眾傳媒股價(jià)大漲并不讓人感到意外。

另外，機(jī)構(gòu)研報(bào)仍然看好分眾傳媒未來較長周期的發(fā)展。中信證券研報(bào)稱，一方面，公司依舊是線下核心流量入口，梯媒資源網(wǎng)絡(luò)與銷售網(wǎng)絡(luò)兩大競爭優(yōu)勢依舊顯著領(lǐng)先行業(yè)，有望長期持續(xù)受益于下游消費(fèi)行業(yè)增長。同時(shí)，阿里戰(zhàn)略入股有望提升公司長期的媒體價(jià)值，公司仍是可長期戰(zhàn)略性看好的標(biāo)的。

的確，對(duì)于部分長線資金來說，如果有長期的邏輯支撐，在上市公司股價(jià)下跌筑底時(shí)建倉也是常有之事。只是，類似的“左側(cè)交易”能否取得較好的效果仍有待觀察。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)