記者了解到，不少“殼基金”在科創(chuàng)板打新中將食品飲料、白酒等大消費(fèi)股作為底倉，以免底倉波動侵蝕打新收益，部分公募還制定了新股上市后的賣出規(guī)則。 偏愛大消費(fèi)股做底倉 為獲取科創(chuàng)板打新的超額收益，持股底倉的穩(wěn)定成為基金打新增厚收益的基礎(chǔ)。多位業(yè)內(nèi)人士透露，規(guī)模較大的基金將按照既定策略持股，不少“殼基金”則以大消費(fèi)股為打新底倉。 北京一家大型基金公司投資總監(jiān)表示，他所在公司符合條件的基金都會參與科創(chuàng)板打新。前5個交易日不限制漲跌幅，可能會跑出漲幅很高的個股，他們不會錯過這樣的投資機(jī)會。從打新市值要求看，需配置滬市6000萬市值，規(guī)模較大的偏股基金正常的持股配置完全可以達(dá)到市值要求，沒必要特意考慮底倉市值問題。 對于“殼基金”來說，規(guī)模較小、底倉倉位較重，如果底倉虧損很可能會侵蝕打新收益。如何配置底倉資產(chǎn)就成了這些基金考慮的重點(diǎn)。 北京一家中型公募研究總監(jiān)表示，他所在的公募有3只產(chǎn)品具備科創(chuàng)板打新資格，規(guī)模較大的基金底倉配置無需考慮，按照投資目標(biāo)和風(fēng)格正常配置可以達(dá)到市值要求；對于規(guī)模只有1億出頭的“殼基金”來說，為了規(guī)避投資風(fēng)險，盡最大可能獲取投資收益，這只基金將配置6000多萬的金融、消費(fèi)、白色家電等優(yōu)質(zhì)股票作為底倉，剩余倉位將主要配置純債倉位，可以大概率獲得科創(chuàng)板打新收益，免受底倉波動的干擾。 北京一家績優(yōu)基金經(jīng)理也透露，他所管理的主動股票型基金目前規(guī)模是1億出頭，希望能把基金規(guī)模做到1.5億~2億元，參與科創(chuàng)板打新，這樣可以向滬市、深市各配置6000萬市值參與科創(chuàng)板以及滬深兩市的日常打新。據(jù)其介紹，該基金目前配置以龍頭白馬股居多，行業(yè)覆蓋食品飲料、白酒等大消費(fèi)板塊，此外還持有部分醫(yī)藥和家電股。 “我們更看好新興消費(fèi)和醫(yī)藥龍頭股，這些公司容易形成較好的競爭壁壘和行業(yè)優(yōu)勢。從市場風(fēng)格看，這些個股也屬于可以穿越周期、波動率偏低的行業(yè)，在獲得底倉安全的同時，還有可能獲得阿爾法收益，在基金打新外還有望收獲底倉的投資回報?！鄙鲜龌鸾?jīng)理說。 “殼基金”增厚收益效果更佳 排除底倉對收益率的影響，“殼基金”相比規(guī)模較大基金在科創(chuàng)板打新收益上確實(shí)存在不小的優(yōu)勢。 北京一家中型基金公司總經(jīng)理表示，雖然大基金規(guī)模較大，不用擔(dān)心底倉市值，但打新收益占比較小，對基金收益率的貢獻(xiàn)微乎其微。據(jù)他測算，以科創(chuàng)板打新一年收益額為1500萬元估算，30億元的大基金年化收益增強(qiáng)為0.5%，而對于1.5億元的基金，打新收益增強(qiáng)是10%。在這種情況下，中小規(guī)模的基金回報性價比更好，增厚收益的優(yōu)勢也更為明顯。 北京上述中型公募研究總監(jiān)也表示，他們公司做過測算，7個億規(guī)模的產(chǎn)品參與科創(chuàng)板打新，年化收益率約為3%；規(guī)模1個億的“殼基金”參與科創(chuàng)板打新，收益率可能會超過10%。為了保證底倉穩(wěn)定，他們將重點(diǎn)配置核心資產(chǎn)股票，將“殼基金”打造成一只“固收+”的低風(fēng)險產(chǎn)品，希望給投資者帶來比一般固收產(chǎn)品性價比更好的投資回報。 上述北京績優(yōu)基金經(jīng)理表示，“殼基金”可以和大基金一樣分配到差不多數(shù)量的新股。同等條件下，新股的增厚收益對“殼基金”的收益增厚效果要更加顯著，1.5億~2億元是打新增厚收益最合適的規(guī)模，可以達(dá)到最大的增厚回報。 事實(shí)上，除了對底倉的考慮，為了能盡早鎖定投資收益，不少基金公司還提前制定了新股上市后的賣出規(guī)則，有的是計(jì)劃在上市當(dāng)天高點(diǎn)賣出，有的是規(guī)劃5個交易日后操作，有的則是選擇在上市后5個交易日內(nèi)擇機(jī)賣出。 上述北京基金公司總經(jīng)理表示，他們的科創(chuàng)板打新基金將會選擇在新股上市后5個交易日內(nèi)擇機(jī)賣出?！笆讉€交易日賣出可能會失去后面的行情。在第6個交易日后賣出可能會因?yàn)橛辛藵q跌幅限制，一旦跌停20%無法交易，我們認(rèn)為在新股上市5個交易日內(nèi)是比較適合的落袋為安的時點(diǎn)，可以讓打新產(chǎn)生最具性價比的投資收益?！彼f。 封面圖片來源：攝圖網(wǎng)