圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：“道達(dá)號”微信公眾號（ID：daoda1997） 如果以中小板和創(chuàng)業(yè)板開板走勢估算，科創(chuàng)板首批新股首日平均漲幅有望超過100%！ 如果以270萬人頂格申購華興源創(chuàng)計(jì)算，頂格申購中簽率達(dá)0.86%，是今年新股平均中簽率的17.2倍！ 首日平均漲幅有望超過100%，中獎率提高17倍！毫無疑問，今年股市的“大肉”，就是科創(chuàng)板首批新股了！ 今天，每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員根據(jù)中小板和創(chuàng)業(yè)板首批新股上市首日平均漲幅、中簽率兩大打新的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，并根據(jù)歷史走勢和數(shù)據(jù)測算，科創(chuàng)板首輪企業(yè)的密集發(fā)行期和上市期將是今年最佳的打新季，新股“紅包潮”來襲！ 首批新股首日平均漲幅翻倍 俗話說，成事需講究天時、地利、人和！ 作為科技創(chuàng)新的助推器，科創(chuàng)板早已享有地利和人和，那么關(guān)系到投資者切身利益的打新收益，只需要天時的配合，屆時科創(chuàng)板開市時的市場環(huán)境如何，或多或少會對炒新資金帶來影響。 每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員從中小板和創(chuàng)業(yè)板首批新股發(fā)行時的市場狀況來看，他們孕育而生的時候都是在市場震蕩之時。 歷史數(shù)據(jù)顯示，中小板于2004年6月底正式開板交易，推出前半年，滬指走出“三角”圖形，股指先揚(yáng)后抑，當(dāng)年4月初漲至1783點(diǎn)，不過到了中小板開板時又跌回1400點(diǎn)一帶，若以2001年滬指首次跌破1800點(diǎn)為周期，當(dāng)時A股市場正經(jīng)歷長達(dá)兩年多的震蕩行情。 而創(chuàng)業(yè)板的開板交易在2009年10月底，在2008年A股剛剛經(jīng)歷了一輪熊市，滬指一度跌至1664點(diǎn)，2009年上半年A股展開單邊小牛市，滬深主要指數(shù)反彈大漲，在2009年8月初，滬指更是漲至3478點(diǎn)，但隨后快速回調(diào)到2639點(diǎn)，最終在創(chuàng)業(yè)板正式推出的時候再度反彈到3000點(diǎn)附近。總體來看，創(chuàng)業(yè)板開板交易時A股正經(jīng)歷一波超跌反彈的行情中。 如今，科創(chuàng)板即將開市，同樣在經(jīng)歷了2018年的慘淡行情后，目前A股同樣處于超跌反彈過程中，截至6月24日，滬指報收3008.15點(diǎn)，科創(chuàng)板開市前的行情與創(chuàng)業(yè)板開市前相仿。 而從開板交易首日新股的表現(xiàn)來看，不論是處于怎樣的市場環(huán)境，新股首日表現(xiàn)都很給力，平均漲幅超過100%。 據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年6月25日，中小板首批8只個股上市交易，上市首日的平均漲幅為130%。其中，大族激光上市首日的漲幅高達(dá)325％。 2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28只個股上市交易，28只個股上市首日的平均漲幅則為106%。 如此對比可見，A股新板開市的首批新股上市表現(xiàn)并不會受到市場走勢干擾，與股指運(yùn)行相關(guān)度不高，因此科創(chuàng)板首批新股上市首日漲幅可期！各位“道達(dá)號”微信公眾號（ID：daoda1997）的網(wǎng)友，通過我們的分析，你們明白了嗎？ 特定規(guī)則催生更高中簽率 事實(shí)上，相較新股首日表現(xiàn)，對于打新者來說，能否中簽更為牽動他們的心！而在全新的打新規(guī)則下，投資者的多少左右著打新的中簽率。 在中小板開市的時候，A股還是實(shí)行申購時就全額繳納申購資金，這對于申購?fù)顿Y者的資金量要求很大，往往可用資金充裕的投資者在打新時占據(jù)先機(jī)。 根據(jù)中登公司數(shù)據(jù)披露，在2004年，A股總戶數(shù)為7215.74萬戶；該年新增開戶數(shù)為248.1萬戶，同比增長約70%。中小板首批8只新股的平均中簽率為0.0381%，8只新股中簽率相差無幾，其中，新和成中簽率為0.0424%，中簽率為最高。 數(shù)據(jù)來源：中登公司 而到了創(chuàng)業(yè)板開市時期，2009年開通創(chuàng)業(yè)板功能賬戶為1112.85萬戶，由于擁有創(chuàng)業(yè)板申購資格的賬戶占A股總戶數(shù)不足10%，因此在占比較小的用戶可申購的背景下，創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司中簽率奇高，平均中簽率高達(dá)0.8%，其中，神州泰岳、南風(fēng)股份以及華測檢測等7家公司的網(wǎng)上中簽率超過1%。 數(shù)據(jù)來源：中登公司 正是在超高的中簽率下，創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司的首日打新收益率達(dá)到了0.79%，打新平均年化收益約為9.48%（以打新周期一個月來估算）。而2009年IPO重啟以來上市的32只新股平均首日打新收益率僅為0.2%，這也意味著創(chuàng)業(yè)板首批28家公司平均打新收益率約為當(dāng)年新股打新收益率的4倍。 目前，A股實(shí)施新股打新市值配售的規(guī)則，因此左右打新中簽率的只有滬市的持股市值以及科創(chuàng)板的開通用戶，若均以足夠的市值來配售申購科創(chuàng)板新股，網(wǎng)上中簽率也是很高的。關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號（ID：daoda1997），決勝科創(chuàng)板！ 以科創(chuàng)板第一只新股華興源創(chuàng)為例。截至6月20日，科創(chuàng)板開戶數(shù)已經(jīng)超過270萬人，因此，如果以270萬人頂格申購預(yù)估，網(wǎng)上申購總量將達(dá)到202.5億股，將觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量升至1162.9萬股。因此，單一配號中簽率可能為1162.9萬÷2025000萬＝0.0574%，頂格申購中簽率則為0.0574%×15＝0.86%。 不難判斷，在打新人數(shù)有限的情況下，即便科創(chuàng)板網(wǎng)上發(fā)行量不高，但是網(wǎng)上打新中簽率依舊很高，遠(yuǎn)高于今年新股0.05%左右的中簽率。 若以估算的華興源創(chuàng)0.86%的中簽率來粗略計(jì)算，科創(chuàng)板首批新股中簽率將為今年新股平均中簽率的17.2倍。所以，科創(chuàng)板的到來，無疑將是今年最佳打新季。 明日，每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員將繼續(xù)以史為鑒，通過中小板、創(chuàng)業(yè)板開板時的數(shù)據(jù)比較，尋找科創(chuàng)板首批的新股“大禮包”。請明日繼續(xù)關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號（ID：daoda1997）有關(guān)科創(chuàng)板打新系列研究的文章。 （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）