去年以來(lái)華為一直處于風(fēng)口浪尖，但這家中國(guó)電子行業(yè)的巨頭急流勇進(jìn)，2018年?duì)I收超過(guò)7200億元。不過(guò)，其在新三板上的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司受益相對(duì)有限，華為總共貢獻(xiàn)超12億元的營(yíng)收，其中9家華為收入占比超過(guò)20%，同時(shí)有5家符合科創(chuàng)板上市的財(cái)務(wù)條件。

而在今年上半年的驚濤駭浪中，其產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)的新三板公司表現(xiàn)參差不齊。分析認(rèn)為，華為和中興事件給國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈敲響警鐘，華為近年來(lái)一直在扶持國(guó)產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

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3家公司來(lái)自華為營(yíng)收超億元

正值多事之秋的華為，一直在用強(qiáng)大的實(shí)力證明通信設(shè)備制造巨頭的地位，去年?duì)I收更是再創(chuàng)新高，超過(guò)7200億元。作為一家非上市公司，華為憑借其超級(jí)產(chǎn)業(yè)衍生孵化了資本市場(chǎng)上數(shù)量眾多的公眾公司，包括新三板掛牌公司。

根據(jù)2018年年報(bào)數(shù)據(jù)，華為及其子公司是31家新三板公司的前五大客戶(hù)，總共產(chǎn)生約12億元的營(yíng)收。這些企業(yè)多數(shù)為是來(lái)自信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、電子設(shè)備行業(yè)的供應(yīng)商，以及幾家其他行業(yè)服務(wù)商，包括傳媒、建筑、金融等。其中，華燦電訊、電旗股份、吉之禮三家來(lái)自華為的收入超過(guò)1億元，分別為2.42億元、2.02億元和1.40億元。

數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，有9家新三板公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，來(lái)自華為的營(yíng)收占比超過(guò)20%。其中吉之禮對(duì)華為的依賴(lài)程度最高，達(dá)到60.15%，公司主要提供專(zhuān)業(yè)禮品營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。電旗股份、朗鴻科技、華燦電訊的來(lái)自華為的營(yíng)收占比分別為46.66%、35.36%、31.55%。此外，還有信新智本、安杰信、富士達(dá)、永鵬科技和漢舟電氣。

華燦電訊于2014年6月3日掛牌新三板，公司經(jīng)營(yíng)范圍包括移動(dòng)通信基站天線(xiàn)、室內(nèi)覆蓋天線(xiàn)(不含衛(wèi)星電視地面接收及無(wú)線(xiàn)電發(fā)射設(shè)備)等，是新三板上的明星股之一。根據(jù)其2018年年報(bào)披露，公司第一大客戶(hù)為華為技術(shù)有限公司，其他客戶(hù)為武漢虹信通信技術(shù)有限責(zé)任公司、深圳中興康訊電子有限公司等，來(lái)自第二至五大客戶(hù)的收入總和占比為20.82%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于來(lái)自華為的收入。

業(yè)界認(rèn)為，中美貿(mào)易事件之后，未來(lái)華為、中興一定會(huì)培養(yǎng)自己的產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于相關(guān)公司來(lái)說(shuō)，這應(yīng)該是未來(lái)幾年最大的一個(gè)機(jī)會(huì)。

國(guó)信證券分析師張子恒表示，過(guò)去十年智能手機(jī)的崛起，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈成為影響最大的投資主題之一，孕育藍(lán)思科技、立訊精密、信維通信、歐菲科技等明星公司。而華為營(yíng)業(yè)收入2018年已達(dá)到7200億，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司受益卻相對(duì)有限，未來(lái)這一現(xiàn)象或會(huì)發(fā)生改變，華為產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)投資機(jī)遇。

5家符合科創(chuàng)板上市財(cái)務(wù)條件

從今年表現(xiàn)來(lái)看，這些華為產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)的新三板公司的表現(xiàn)參差不齊。

具體來(lái)看，電旗股份表現(xiàn)最為亮眼，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到84.79%，領(lǐng)銜一眾新三板華為概念股。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及規(guī)劃服務(wù)，于2015年7月30日掛牌新三板。

展通電信今年累計(jì)漲42.86%，其主營(yíng)光纜接頭盒、光纜終端盒及其他光纖光纜連接設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，來(lái)自華為的收入占比為17.46%。此外，富士達(dá)、華燦電訊也錄得漲幅。

另一方面，永鵬科技、海紅技術(shù)、瀚正科技今年跌幅均超過(guò)40%，其中瀚正科技2018年年報(bào)業(yè)績(jī)不理想，跌幅達(dá)到85.36%。

在張子恒看來(lái)，今年新三板行情弱勢(shì)延續(xù)，流動(dòng)性萎縮，新三板企業(yè)紛紛尋求實(shí)現(xiàn)資本發(fā)展轉(zhuǎn)型的途徑，特別是科創(chuàng)板橫空出世，使一些符合相關(guān)行業(yè)指引、財(cái)務(wù)指標(biāo)的新三板公司迎來(lái)新的機(jī)遇。其表示，科創(chuàng)板有助于華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的資本化進(jìn)程，策略上首選科創(chuàng)板相關(guān)的個(gè)股，其次繼續(xù)挖掘高成長(zhǎng)及低估值個(gè)股的長(zhǎng)期價(jià)值。

根據(jù)其篩選，在華為產(chǎn)業(yè)鏈上，符合科創(chuàng)板財(cái)務(wù)條件、有轉(zhuǎn)板潛力的新三板公司有華燦電訊、華清飛揚(yáng)、檸檬微趣、英雄互娛和海鑫科金5家。

事實(shí)上，檸檬微趣在6月18日發(fā)布公告，表示正在推進(jìn)股票首次公開(kāi)發(fā)行并上市事項(xiàng)。其于2017年7月14日向證監(jiān)會(huì)提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)。公司主營(yíng)移動(dòng)終端游戲軟件的開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及維護(hù)，2018年?duì)I業(yè)總收入為3.32億元，同比下降-14.24%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)9820.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.15%。

而華清飛揚(yáng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)已在2018年3月27日被中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，公司是一家集投資、研發(fā)、運(yùn)營(yíng)、服務(wù)為一體的綜合性數(shù)字互動(dòng)娛樂(lè)高新技術(shù)企業(yè)。公司2018年?duì)I收和凈利均下降，其中營(yíng)收為3.3億元，同比下降24.34%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為6312.23萬(wàn)元，同比下降42.76%。

此外，電旗股份于今年4月30日發(fā)布了關(guān)于擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的提示性公告，有意于創(chuàng)業(yè)板上市。公司2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)分別為4.32億元、4310.64萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)10.55%和6.90%。

證券時(shí)報(bào)“新三板論壇” 鐘恬

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