圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

據(jù)上交所介紹，在前期開(kāi)展的科創(chuàng)板客戶適當(dāng)性管理情況專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，部分證券公司在客戶適當(dāng)性管理方面，特別是在對(duì)投資者“墊資開(kāi)戶”的主動(dòng)甄別方面存在問(wèn)題：一些證券公司對(duì)墊資賬戶的篩選條件較為簡(jiǎn)單；部分證券公司尚未制定客戶資產(chǎn)異常變動(dòng)的監(jiān)控流程和業(yè)務(wù)制度；部分證券公司未主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)異常變動(dòng)的投資者的資金來(lái)源、資金性質(zhì)及在一定時(shí)期內(nèi)賬戶資產(chǎn)分布異常情況等進(jìn)行核查；還有一些券商對(duì)客戶的知識(shí)測(cè)評(píng)流于形式。

為此，在5月13日舉行的科創(chuàng)板相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)中，上交所重點(diǎn)針對(duì)專項(xiàng)檢查中暴露出的問(wèn)題，要求券商嚴(yán)格承擔(dān)主體責(zé)任，讓所謂的“墊資開(kāi)戶”等問(wèn)題在科創(chuàng)板開(kāi)板前清理干凈。

上述問(wèn)題的出現(xiàn)，表明市場(chǎng)相關(guān)各方對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的意義，認(rèn)識(shí)還不夠清楚，重視程度還不夠。一方面，部分券商仍保持傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)思維，依賴客戶量獲取利潤(rùn)，熱衷游走于灰色地帶獲取各種“非標(biāo)”客戶從而增厚業(yè)績(jī)，卻不愿意在深度挖掘客戶價(jià)值上下功夫。在這些券商那里，適當(dāng)性管理成為表面文章，導(dǎo)致“墊資開(kāi)戶”等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生。另一方面，也有不少投資者對(duì)于科創(chuàng)板的市場(chǎng)特性和功能認(rèn)識(shí)不清，對(duì)科創(chuàng)板的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更是缺乏考量，抱著“逢新就炒”的老思維，一廂情愿地把科創(chuàng)板以及科創(chuàng)板有別于傳統(tǒng)主板的特殊交易機(jī)制當(dāng)成投機(jī)炒作的機(jī)會(huì)，挖空心思想沖入科創(chuàng)板“淘金”。凡此種種，對(duì)于科創(chuàng)板的成功開(kāi)板，對(duì)于科創(chuàng)板市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮，都將帶來(lái)潛在危害。

科創(chuàng)板是中國(guó)資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”。科創(chuàng)板試行的注冊(cè)制，科創(chuàng)企業(yè)的不確定性較大、價(jià)值判斷較難等特性，決定了科創(chuàng)板更適合具有一定資金實(shí)力、專業(yè)投資能力和經(jīng)驗(yàn)，以及較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。建立科創(chuàng)板客戶的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，即是對(duì)科創(chuàng)板交易秩序的維護(hù)，更是對(duì)廣大中小投資者的保護(hù)。

或許，有些券商會(huì)擔(dān)憂，券商沒(méi)有權(quán)限和能力對(duì)用戶資金賬戶進(jìn)行“穿透”，核查手段有限，“墊資開(kāi)戶”難管。其實(shí)，科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則對(duì)客戶適當(dāng)性管理及相關(guān)券商職責(zé)，是有明確的規(guī)范和程序的。這些券商應(yīng)首先自問(wèn)，自己是否真正盡到主體責(zé)任，是否已做到關(guān)關(guān)嚴(yán)把。上交所在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)的種種問(wèn)題，顯然不能簡(jiǎn)單地歸類為券商能力問(wèn)題。

上交所已明確表示，將持續(xù)跟蹤評(píng)價(jià)證券公司科創(chuàng)板各項(xiàng)工作落實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)落實(shí)不到位或發(fā)生投資者投訴糾紛的，將采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。情節(jié)嚴(yán)重的，將上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。這是對(duì)相關(guān)券商的鄭重提醒：如果在科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理問(wèn)題上“?；ㄇ?rdquo;，在“墊資開(kāi)戶”等問(wèn)題上“掩耳盜鈴”，后果會(huì)很嚴(yán)重。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：孫翔峰