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摩根士丹利繼續(xù)維持對A股的看多立場，稱中國股市當前尚未處于“過熱”狀態(tài)，料還有15%的上漲空間。

策略師Laura Wang、Jonathan Garner和Corey Ng在最新研報中寫道，中國股市的牛市將會持續(xù)，仍遠未到過熱的程度。該行使用的指標顯示市場情緒處于“興奮”狀態(tài)，當前，市場情緒指標為51%，2015年泡沫時期的峰值為100%。

該機構(gòu)用九個指標追蹤中國內(nèi)地股市的市場情緒，跟蹤指標包括保證金交易、新注冊投資者數(shù)量、成交量、相對強弱指標、漲停股數(shù)量和收益修正。這些指標會在升至80%左右時發(fā)出警示信號。

摩根士丹利重申對A股的“增持”建議，他們將2019年底滬深300指數(shù)目標位維持在4300點，這意味著較周二收盤點位還有將近15%的上漲空間。

就在短短兩周之前，摩根士丹利將2019年滬深300指數(shù)目標點位大舉上調(diào)至4300點，較上日收盤點位高17%。當時，滬指及創(chuàng)業(yè)板指相繼進入牛市區(qū)間。

機構(gòu)紛紛看多

不只是摩根士丹利，很多國內(nèi)外研究機構(gòu)當前均看好中國股市。

高盛策略師劉勁津本周初表示，如果散戶樂觀程度恢復到2015年的峰值水平，滬深300指數(shù)有望繼續(xù)大漲50%。若以2018年投資者情緒的高峰推算，則該指數(shù)將上漲約15%。

劉勁津團隊看好A股的原因一是風險情緒出現(xiàn)了“顯著改善”，二是許多投資者尚未全力參與此輪漲勢，當前股指的強勢表現(xiàn)令投資者害怕踏空錯失，因而可能出現(xiàn)恐慌性入市。

江海證券首席經(jīng)濟學家屈慶認為，去年三季度后推出的眾多刺激政策，都是逆周期調(diào)控的重要抓手，受此影響經(jīng)濟雖然還在慢慢往下走，但整個預期在發(fā)生變化，很多人預期經(jīng)濟企穩(wěn)的時間也更加提前，這是現(xiàn)在股市上漲的核心邏輯。

國泰君安表示，短期交易集中風險釋放，行情上漲主邏輯未改。結(jié)構(gòu)性因素接力周期性因素，后續(xù)行情或更多受政策驅(qū)動影響。

目前，滬深300指數(shù)今年累計漲近25%，較1月初的階段性低點漲逾32%，是本月全球表現(xiàn)最好的基準股指。

創(chuàng)業(yè)板指漲幅更為強勁，今年累計漲超40%，已收復2018年以來的所有跌幅。滬深兩市頻頻放量大漲，成交量超過萬億元水平已不再是稀奇之事。

不過，高盛當時也一并指出，并不是說A股會一路平穩(wěn)向上的上漲，近期內(nèi)股市快速上漲后市場存在獲利回吐風險，且如果宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟、企業(yè)盈利意外下行、MSCI宣布納入更多股指、以及關(guān)于全球貿(mào)易的不利消息出現(xiàn)，很容易引發(fā)拋售。

高盛采訪到的大多數(shù)投資者認為，從近期高點回落差不多5%到10%是合理的入場水平。