圖片來源：攝圖網(wǎng)

險資投資科創(chuàng)板帶來利好消息。3月11日，銀保監(jiān)會副主席周亮回應：“在資本市場中，我們鼓勵長期資金的運用，在保險資金上也會進行一些鼓勵。相信科創(chuàng)板和所有的股市應該是一樣的。”

中國證券報記者了解到，多數(shù)保險機構近期正積極準備參與科創(chuàng)板。年初至今，保險公司密集調研電子科技類等科創(chuàng)公司。保險人士預計，從險資自身屬性來看，投資仍會求穩(wěn)，未來在科創(chuàng)板會更加偏向“新基建”及5G商用等上升空間大、確定性強的概念機會。

險企密集調研科創(chuàng)公司

多位險企人士表示，接下來會密切關注科創(chuàng)板的進展，待放開投資后，將積極布局。

從近期保險機構密集調研中可以窺見，保險公司對電子科技類等科創(chuàng)公司關注頻繁。數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)分布角度來看，今年以來，險企調研的上市公司主要集中在電子、計算機、機械設備、醫(yī)藥生物、輕工制造、家用電器等熱門行業(yè)。其中，?？低?、滬電股份等10家電子行業(yè)上市公司以及超圖軟件、中新塞克等8家計算機行業(yè)上市公司接受險企調研。

川財證券分析師楊歐雯指出，保險資金對投資收益、久期、回報率有相對明確的要求，是資本市場上較為典型的長期資金，在約束條件滿足的情況下，險資可以作為科創(chuàng)板企業(yè)合適的資金來源。對于市場而言，長期資金的流入也使得科創(chuàng)板具備穩(wěn)固的“壓艙石”，有利于提振市場情緒，促進科創(chuàng)板長期穩(wěn)定發(fā)展。

天風證券認為，科創(chuàng)板更加重視長期投資者?？苿?chuàng)板將詢價對象限定為公募基金、證券公司、保險公司等7類機構投資者(排除個人投資者)。此外，在網(wǎng)上申購前還需披露公募基金、社保和養(yǎng)老金三類長期投資者的報價情況?？梢灶A見，科創(chuàng)板將賦予長期投資者對科創(chuàng)企業(yè)更大的定價權。

前期增量資金有限

多數(shù)保險公司認為，如沒有優(yōu)惠價格，險資前期將不會為科創(chuàng)板帶來多少增量資金，除非有一二級聯(lián)動的項目(在上市前已有過投資或其他接觸)。

東方金誠首席金融分析師徐承遠表示，因投資偏好和投資能力的不同，保險公司對投資科創(chuàng)板的熱情也有所差異。由于保險資金整體的穩(wěn)健投資特性，其投資科創(chuàng)板上市公司股票應是一個階段演進的過程，前期資金體量應該不大。

華夏保險人士認為，保險在資金屬性上還是偏保守，不會主動出擊去二級市場尋找標的，最好有一個母基金的形式(FOFMOM)來做平滑收益的緩沖。

“考慮監(jiān)管機構的試點推進和險資對科創(chuàng)板逐漸了解熟悉，前期險資投資科創(chuàng)板的體量估計有限，預計會相對集中在中大型險資。”華北某保險公司投資總監(jiān)指出。

“在標的選擇上，主要還是結合戰(zhàn)略新興產業(yè)中的硬科技公司，比如5G、半導體、人工智能、生物醫(yī)療、航空航天、智能制造等。初期估計以股權投資擬上科創(chuàng)板企業(yè)為主，二級市場參與為輔。”上述投資總監(jiān)補充道。

呼吁投資細則出臺

保險機構鎖定標的的同時，業(yè)內期盼銀保監(jiān)會盡快出臺“險資投資科創(chuàng)板相關細則”。北京某保險資管公司相關負責人對中國證券報記者分析說，細則預計將包括監(jiān)管評級或者償付能力、團隊配備等與投資科創(chuàng)板資質掛鉤的規(guī)則，以及科創(chuàng)板投資比例限制等。

對于如何引導險資積極參與科創(chuàng)板，徐承遠認為，新興板塊和股票會帶來較好盈利機會。長期資金本就對科創(chuàng)板較為關注，其投資的疑慮可能在兩個方面：一是法律法規(guī)制度的完善，二是較為穩(wěn)定的資金回報。

“引導長期資金的投資積極性可從兩方面入手：一是完善相關法律法規(guī)，通過嚴格、完善的法律法規(guī)確保投資者合法權益的保護和交易公平。尤其是要完善信息披露制度，保證市場的有效性，使投資者后顧無憂。二是鼓勵上市公司通過分紅吸引長期資金。”徐承遠表示。

華北地區(qū)某保險公司投資總監(jiān)建議，從稅收方面鼓勵長期資金積極投資科創(chuàng)板上市公司，鼓勵基于中長期價值判斷的股權投資和二級市場長期持有。需要通過嚴格的法律要求上市公司的信息如實披露，保證市場的有效性，讓市場發(fā)揮最大的作用，完善獎懲機制。同時科創(chuàng)板公司也應制定詳盡可行的中長期分紅計劃，滿足長期資金的長期穩(wěn)定收益預期。