每經(jīng)記者｜胡琳    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

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2018年壽險(xiǎn)公司第四季度償付能力報(bào)告相繼出爐?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，招商局仁和人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招商仁和人壽”）2018年凈虧損達(dá)4.07億元，并未打破保險(xiǎn)盈利周期較長(zhǎng)的“魔咒”。

同時(shí)，記者注意到，根據(jù)招商仁和人壽第四季度償付能力報(bào)告，截至2018年第四季度末，其核心償付能力充足率較第三季度末明顯下降，由1032%下降至453%。而導(dǎo)致償付能力下降的主要原因是招商仁和人壽第四季度末最低資本較上季度末增加超過(guò)一倍。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電招商仁和人壽總部，該公司工作人員以公司內(nèi)部營(yíng)業(yè)情況不方便透露為由拒絕了記者提問(wèn)。

招商仁和人壽開(kāi)業(yè)不足兩年

招商仁和人壽成立、開(kāi)業(yè)時(shí)間并不長(zhǎng)。

2017年年報(bào)顯示，招商仁和人壽于2016年12月1日取得原保監(jiān)會(huì)《關(guān)于籌建招商局仁和人壽保險(xiǎn)股份有限公司的批復(fù)》(保監(jiān)許可[2016]1238號(hào))批準(zhǔn)，由深圳市招融投資控股有限公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司、深圳市投資控股有限公司、深圳市卓越創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司、深圳光匯石油集團(tuán)股份有限公司、深圳市前海金融控股有限公司、億贊普(北京)科技有限公司等8家公司共同發(fā)起籌建，注冊(cè)資本為人民幣50億元。

該公司籌備期自籌備日起至2017年7月3日籌備期結(jié)束，籌備期費(fèi)用已結(jié)轉(zhuǎn)至成立當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表。于2017年6月30日，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于招商局仁和人壽保險(xiǎn)股份有限公司開(kāi)業(yè)的批復(fù)》(保監(jiān)許可[2017]677號(hào))，同意該公司開(kāi)業(yè)。2017年7月4日，該公司取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，經(jīng)營(yíng)期限為無(wú)期限。

根據(jù)招商仁和人壽2017年年度報(bào)告業(yè)績(jī)首秀，該公司未能打破保險(xiǎn)盈利周期較長(zhǎng)的“魔咒”，2017年度凈虧損1.38億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2018年各季度末，招商仁和人壽凈利潤(rùn)分別為0.14億元、-0.66億元、-1.18億元、-2.37億元。那么，2018年凈虧損約為4.07億元。

一般來(lái)說(shuō)，壽險(xiǎn)公司在成立的前7年時(shí)間會(huì)處于虧損狀態(tài)，第8年起才能實(shí)現(xiàn)盈利，業(yè)內(nèi)因而有“七虧八盈”的說(shuō)法。北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，非壽險(xiǎn)公司普遍也需要2~3年才能賺錢(qián)，如果房地產(chǎn)等投資的收益比較理想，或許有提前實(shí)現(xiàn)盈利的可能。他認(rèn)為：“由于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)人工成本相對(duì)更高，涉及更多的傭金支出，前期鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)也需要付出較大成本，因此盈利周期更長(zhǎng)。而國(guó)內(nèi)的產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以短期形態(tài)為主，且團(tuán)體購(gòu)買(mǎi)的情況更普遍，能節(jié)省一部分人力成本，所以盈利相對(duì)更快一些。”

從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入方面看，招商仁和人壽各季度末的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為3.26億元、6.69億元、6.33億元、11.28億元。2018年全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約為27.56億元。其中，第三季度、第四季度的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)，增幅高達(dá)198%、611%。

最低資本猛增一倍

根據(jù)招商仁和人壽第四季度償付能力報(bào)告，截至2018年第四季度末，該公司核心償付能力充足率較第三季度末明顯下降，由1032%下降至453%。

根據(jù)監(jiān)管要求，險(xiǎn)企償付能力是否達(dá)標(biāo)，需要同時(shí)滿足三個(gè)條件：核心償付能力充足率（核心償付能力充足率=核心資本/最低資本要求）不低于50%、綜合償付能力充足率（綜合償付能力充足率=實(shí)際資本/最低資本要求）不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類(lèi)及以上。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，招商仁和人壽第四季度核心資本較上季度末并未減少過(guò)多，而第四季度末最低資本較上季度末增加超過(guò)一倍，由上季度末的4.51億元增至9.35億元。

償付能力簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力。但償付能力指標(biāo)也并非越高越好。

業(yè)內(nèi)人士表示，償付能力過(guò)高，也可能意味著公司發(fā)展速度慢，資本金閑置等。這也是新公司償付能力可能相當(dāng)之高，但隨著業(yè)務(wù)的逐步開(kāi)展，指標(biāo)迅速下降的原因所在。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于不同的保險(xiǎn)公司所處的發(fā)展階段不同，比較償付能力高低并不能得出哪家公司風(fēng)險(xiǎn)更低的結(jié)論，關(guān)鍵是有與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的資本就好。

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