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近日，基金四季報披露陸續(xù)拉開帷幕。截至中國證券報記者發(fā)稿時，已有華夏基金、嘉實基金、南方基金、摩根士丹利華鑫基金等披露了旗下基金四季報。

展望2019年行情，基金經(jīng)理普遍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，短期內(nèi)對A股市場近期的走勢并不悲觀，后市結(jié)構(gòu)性機會較多。

看好A股長期投資價值

展望2019年第一季度，部分基金經(jīng)理表示對A股市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，A股市場的估值水平已到歷史低位，總體上維持區(qū)間震蕩磨底的判斷，長期看有較大機會。

鵬華增瑞(LOF)基金經(jīng)理判斷，市場目前處在熊市末期，情緒普遍悲觀，2500點左右是階段性低點，短期的繼續(xù)調(diào)整，將帶來較好的投資機會。

華安安享混合基金經(jīng)理判斷，展望一季度，美國經(jīng)濟或?qū)⒏呶换芈?，歐元區(qū)動蕩存在進一步發(fā)酵可能。對中國而言，宏觀經(jīng)濟具有一定的下行壓力。財政和貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟增長提供緩沖。寬信用政策的推進將提效發(fā)力，民營和中小企業(yè)的融資環(huán)境將有所改善。權(quán)益市場估值目前位于歷史底部區(qū)域，長期配置價值明顯。

大摩科技領(lǐng)先混合展望基金經(jīng)理表示，對于2019年后市仍然保持謹(jǐn)慎樂觀，原因在于上市公司整體的盈利增長保持了2016年下半年以來的復(fù)蘇勢頭，依然強勁，雖然宏觀經(jīng)濟缺乏驚喜，但是出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的概率較小，為權(quán)益市場的平穩(wěn)運行創(chuàng)造了條件。

景順長城滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理表示，目前大部分公司的估值已經(jīng)接近歷史底部，繼續(xù)下跌空間有限。長期看，改革創(chuàng)新是保持經(jīng)濟增長的根本動力，在供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)升級的背景下，對經(jīng)濟的長期健康發(fā)展持較為樂觀的態(tài)度。對A股市場的整體看法短期偏謹(jǐn)慎，指數(shù)可能以波動為主，缺乏大的趨勢性行情，但不排除風(fēng)險事件逐漸平息后市場階段性反彈的可能。

捕捉結(jié)構(gòu)性機會

在具體配置方面，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，后市結(jié)構(gòu)性行情機會較多，有基本面支撐的成長公司已經(jīng)具備較強的投資價值，看好新能源汽車、光伏、5G等成長行業(yè)和消費升級品等穩(wěn)健成長行業(yè)。

嘉實金融精選股票基金經(jīng)理表示，繼續(xù)看好低估值、高增長的保險板塊，并關(guān)注券商和地產(chǎn)龍頭的估值修復(fù)機會。南方金融混合基金經(jīng)理表示，盡管面臨經(jīng)濟下行等不確定性因素，但大金融板塊依然存在結(jié)構(gòu)性的投資機會：一方面貨幣政策已進入寬松通道，利率中樞的持續(xù)下行將使得以銀行股為代表的高股息率的權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中更具有吸引力；另一方面非銀金融板塊估值已回落至歷史底部區(qū)域，如果市場出現(xiàn)回暖未來也具備較好的向上估值彈性。

景順長城滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理表示，投資組合仍然會維持價值和成長之間的平衡，同時關(guān)注現(xiàn)金流良好和內(nèi)生成長穩(wěn)健的公司，在股市波動中以自下而上選股為主，以期產(chǎn)生長期投資回報。

鵬華增瑞(LOF)基金經(jīng)理表示，未來投資機會主要在健康消費和創(chuàng)新兩個方向?？春帽匦柘M與健康產(chǎn)業(yè)，包括乳業(yè)、醫(yī)藥、保險。從創(chuàng)新角度，有3個方面有較好投資機會。一是先進制造，包括通信、機械以及軍工、半導(dǎo)體、消費電子；二是面向B端客戶的高科技解決方案提供商；三是受益供給側(cè)改革，高壁壘的化工企業(yè)。未來組合操作中，一方面將利用市場波動機會，進一步向優(yōu)質(zhì)個股集中；另一方面，增發(fā)品種解禁后會評估機會成本，積極調(diào)整結(jié)構(gòu)。