昨日晚間，停牌兩個交易日的ST新梅披露了重組預(yù)案，擬以資產(chǎn)置換和發(fā)行股份收購資產(chǎn)的方式，作價(jià)67億元收購太陽能電池制造龍頭愛旭科技，公司股票于1月8日開市起復(fù)牌。

從ST新梅基本面看，該股屬于比較干凈的殼資源股票。隨著ST新梅被借殼，A股市場上凈殼標(biāo)的愈發(fā)減少。分析人士表示，在重大資產(chǎn)重組新規(guī)放松預(yù)期的大背景下，干凈的殼股被借殼的趨勢愈加顯著，相關(guān)標(biāo)的未來跑贏大盤概率也更高。

網(wǎng)友推測借殼后值20個漲停板

在公布了重組方案后，ST新梅毫無懸念的一字漲停。甚至有網(wǎng)友分析表示，通威股份8元，隆基股份18元，兩者股價(jià)相加等于26元，愛旭科技取中間價(jià)13元。按照這種計(jì)算方式，ST新梅復(fù)牌后將上漲166%以上，以每天5%的漲停價(jià)計(jì)算，需要20個漲停板才能達(dá)到。

據(jù)披露，愛旭科技擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的PERC電池制造技術(shù)和生產(chǎn)供應(yīng)能力，是全球PERC電池的主要供應(yīng)商之一，也是國內(nèi)少數(shù)可以生產(chǎn)滿足“應(yīng)用領(lǐng)跑者基地”技術(shù)滿分要求的電池片廠商之一。

另外，根據(jù)《業(yè)績承諾補(bǔ)償協(xié)議》，業(yè)績承諾人承諾愛旭科技在2019年度、2020年度和2021年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于4.38億元、7.4億元和9億元（相關(guān)凈利潤為經(jīng)審計(jì)的扣非后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤）。若本次重組未能在2019年12月31日（含當(dāng)日）前完成，則前述期間將往后順延為2020年度、2021年度、2022年度。

通威股份和隆基股份都是A股太陽能板塊龍頭股，愛旭科技與它們業(yè)務(wù)都有重疊之處。截至最新，通威股份市值為330億元，一致預(yù)測凈利20億元左右；隆基股份超過500億元，一致預(yù)測凈利25億元左右。

據(jù)此計(jì)算，上述兩只股票市盈率在16至20倍。據(jù)測算，ST新梅重組后總股本超過20億股，以4.38億元的承諾凈利計(jì)算，顯然難以達(dá)到網(wǎng)友推測的13元目標(biāo)價(jià)。

A股凈殼只剩22只？

分析人士表示，在重大資產(chǎn)重組新規(guī)放松預(yù)期的大背景下，干凈的殼股被借殼的趨勢愈加顯著，相關(guān)標(biāo)的未來跑贏大盤概率也更高。分析人士同時(shí)指出，“殼”交易早已從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，只有資產(chǎn)干凈、整合難度小的“凈殼”，才有希望被買方看上。

而從ST新梅基本面看，該股就屬于比較干凈的殼資源股票。數(shù)據(jù)顯示，ST新梅2017年年度以及2018年前三季度營收均不足億元，每股收益均低于0.2元，最新資產(chǎn)負(fù)債率不到14%，每股凈資產(chǎn)接近1元，市值只有不到22億元。

A股市場和ST新梅一樣的凈殼資源并不多。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，剔除創(chuàng)業(yè)板股票后，2017年年度以及2018年前三季度營收均不足億元、每股收益均低于0.2元、最新資產(chǎn)負(fù)債率不足20%、每股凈資產(chǎn)為正且市值不足50億元的股票，只有23只。如果ST新梅重組成功的話，按照上述標(biāo)準(zhǔn)，A股凈殼標(biāo)的將減少至22只。

一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低越有可能被借殼或者重組。數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度末，群興玩具、民生控股、博聞科技等8只股票最新資產(chǎn)負(fù)債率不足10%。其中，群興玩具去年三季度末資產(chǎn)負(fù)債率只有1.37%最低。

數(shù)據(jù)寶 陳見南

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