每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

1月4日訊，早盤，滬指一度跌破2449點位，此后，券商板塊異動拉升，方正證券領(lǐng)漲，國海證券、天風(fēng)證券、南京證券、哈投股份、國元證券、太平洋等個股集體拉升。

券商板塊的再次啟動也帶動了其它板塊的上漲，三大指數(shù)隨之翻紅。

券商板塊隨著整個板塊指數(shù)的上升，券商板塊開始瘋狂大漲，第一創(chuàng)業(yè)、天風(fēng)證券、方正證券、中原證券強勢漲停，南京證券、中信建投、太平洋、國海證券等個股亦有暴漲表現(xiàn)。

券商板塊漲停潮又一次帶動了指數(shù)人氣！

截至1月4日午間收盤，券商板塊指數(shù)上漲7.44%。

2018年10月22日，券商板塊指數(shù)漲停，隨后券商板塊迎來一波上漲：

逾6億元資金搶先布局9只龍頭券商股

昨日券商板塊整體漲幅達到2.25%，大大提振了市場的積極情緒。板塊內(nèi)：方正證券股價漲停，國海證券（7.28%）、長江證券（5.09%）、中信建投（4.90%）、國投資本（3.75%）、西南證券（3.68%）、太平洋（3.60%）和第一創(chuàng)業(yè)（3.15%）等個股漲幅均在3%以上。

《證券日報》記者梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，本周以來，國泰君安、東北證券、中泰證券、中信建投、長城證券、山西證券、渤海證券、華創(chuàng)證券、安信證券、東興證券等十家券商陸續(xù)發(fā)布研報稱，看好券商板塊的后市機會。其中中泰證券表示：看好2019年券商板塊估值提升；華創(chuàng)證券、長城證券均表示：戰(zhàn)略上看多券商板塊。

進一步分析發(fā)現(xiàn)，券商板塊后市表現(xiàn)被機構(gòu)普遍看好的邏輯主要集中在以下三點：1.2019年政策超預(yù)期。國泰君安表示：后續(xù)在科創(chuàng)板、衍生品、滬倫通等方面有望迎來政策端的超預(yù)期，這將成為目前估值和機構(gòu)持倉處于歷史底部的券商板塊重要催化劑。2.估值偏低，估值提升空間大。中泰證券表示：券商行業(yè)處于估值中樞下方，2019年有望受益于資本市場改革推進，估值存在提升空間。3.2019年市場風(fēng)險偏好抬升給券商股帶來的機會。

當前，多只券商股估值也的確處于相對低位，華鑫股份（13.59倍）、廣發(fā)證券（14.82倍）、華泰證券（15.10倍）、國泰君安（16.47倍）、海通證券（16.97倍）、中信證券（17.93倍）和招商證券（19.21倍）等個股最新動態(tài)市盈率均在20倍以下。太平洋、西南證券、申萬宏源、中原證券、興業(yè)證券、哈投股份、華安證券和國海證券等個股最新收盤價均在5元以下，股價安全邊際較高。

從昨日資金流向來看，資金正加碼布局券商股，40只上市交易的券商股中，有34只個股處于大單資金凈流入狀態(tài)，其中方正證券（23009.28萬元）、國海證券（13112.05萬元）、海通證券（8549.33萬元）、中信建投（5420.49萬元）、第一創(chuàng)業(yè)（3502.58萬元）、長江證券（3486.80萬元）、東方證券（2340.69萬元）、太平洋（2114.82萬元）和國元證券（2014.17萬元）等9只個股大單資金凈流入額居前，均超2000萬元，合計大單資金凈流入額達到6.36億元。

值得一提的是，2018年12月24日中信證券公告稱，擬收購廣州證券100%股權(quán)，掀開了近幾年國內(nèi)證券公司重組合并的第一幕。對此，華創(chuàng)證券表示：證券行業(yè)在宏觀、市場、政策等多個因素共同影響下，經(jīng)營壓力持續(xù)加大，虧損券商數(shù)量明顯增加，可以預(yù)見券商行業(yè)未來并購整合將變得頻繁。集中化程度提升是市場走向成熟的必經(jīng)之路，頭部券商更有望脫穎而出。維持對中信證券、華泰證券的“推薦”評級。

東北證券則認為：科創(chuàng)板的設(shè)立及注冊制試點將直接增加券商投行承銷保薦的利潤，具備成熟的投行團隊、優(yōu)質(zhì)項目儲備和定價能力的頭部券商將迎來盈利增長點，推薦具有良好目標領(lǐng)域項目布局和投行業(yè)務(wù)能力的華泰證券、廣發(fā)證券、海通證券和國金證券。

分析人士指出，政策紅利的持續(xù)釋放，將成為目前估值和機構(gòu)持倉均處于歷史底部的券商板塊的重要催化劑。而龍頭券商受益最為明顯。

觸碰4年多新低 上證指數(shù)迎報復(fù)性反彈

受隔夜美股大跌影響，A股三大股指全線低開，個股一片慘綠，滬指開盤跌0.74%，擊穿2449點，創(chuàng)出自2014年11月21日以來四年多新低。

隨后，上證指數(shù)在券商等權(quán)重股的帶動下，迅速回升，成交量也是溫和放大。

截至今日午間收盤，滬指漲1.81%，深證成指漲2.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.22%。

從盤面上，券商板塊成為指數(shù)拉升的主力軍，第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、天風(fēng)證券、長城證券、方正證券等多只券商股漲停。

還有一個值得注意的板塊就是特高壓。漢纜股份、九州電氣等多股漲停。國金證券預(yù)計，新規(guī)劃“7交5直”，帶來約1800億元投資。新規(guī)劃共規(guī)劃了5條特高壓直流和7條特高壓交流項目，合計輸電容量達到5700萬千瓦，我們估算涉及投資金額達到1800余億元。一般而言特高壓建設(shè)周期在2-3年左右時間，我們認為在2019-2021年會成為交貨大年， 2020年設(shè)備廠商或?qū)⒂瓉順I(yè)績高峰。

機構(gòu)觀點：

天風(fēng)證券：關(guān)注成長和改革。成長方向重點關(guān)注5G、人工智能、新能源汽車等。改革方向重點關(guān)注國企改革。目前關(guān)注防御型的公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁，黃金，同時規(guī)避上游資產(chǎn)價格在高位的板塊，比如鋼鐵，煤。國內(nèi)金融改革推動海外機構(gòu)投資者入市，低估值的大金融，消費是機構(gòu)投資者關(guān)注的重點。

中原證券：元旦后的A股市場延續(xù)了之前的弱勢探底格局，短線仍未出現(xiàn)顯著的止跌企穩(wěn)信號。鑒于深證成指周三已創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，我們認為其他相關(guān)指數(shù)再創(chuàng)新低只是時間問題，A股市場何時能夠真正探明有效的階段性底部仍需繼續(xù)觀察。

建議投資者近期繼續(xù)密切關(guān)注國內(nèi)政策面以及外盤的變化情況。預(yù)計滬指短線繼續(xù)下探，尋求有效支撐的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線跟隨主板繼續(xù)下探的可能較大。我們建議投資者短線暫時觀望，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績優(yōu)藍籌股的投資機會。

不過，有券商研報指出，今年有一波春季行情的可能性還是比較大的，將會是先抑后揚的走勢，后揚是今年春季行情的開始，1月份會出現(xiàn)一個比較好的加倉時點。

每日經(jīng)濟新聞綜合（證券時報等）