10月初，國際油價攀上了四年新高，隨后卻在兩個月里跌去三成，甚至連以沙特和俄羅斯為首的OPEC+承諾減產(chǎn)都無法提振。本周一，油價再度雙雙跌破關(guān)鍵心理整數(shù)位。

美油WTI 1月原油期貨收跌1.32美元，跌幅2.58%，報49.88美元/桶，不僅是兩周以來首次跌破50美元關(guān)口，也是2017年10月9日以來首次收于50美元/桶下方。

美股盤前，以美元計價的WTI油價曾因美元指數(shù)下跌而走高，日高觸及52.16美元/桶。這代表，WTI油價也在日內(nèi)跌破了52、51和50美元三道整數(shù)位。同期，美元指數(shù)下跌逼近97大關(guān)。

國際布油也在美股開盤后加速下跌，從盤前日高61.21美元/桶迅速跌破61、60、59美元三道大關(guān)。最終，布倫特2月原油期貨收跌0.67美元，跌幅1.11%，報59.61美元/桶。

上期所原油期貨主力合約SC1903夜盤收跌1.24%，報423.60元人民幣；10月9日曾漲至597.00元，創(chuàng)上期所原油期貨首個交易日（3月26日）以來的主力合約夜盤收盤紀錄最高位。

彭博社指出，油價或許即將錄得連續(xù)第三個月線下跌。美股盤中一度反彈后再度跳水深跌，也令原油等風險資產(chǎn)價格承壓。市場主要擔心美聯(lián)儲保持加息路徑將拖累經(jīng)濟。

財經(jīng)媒體CNBC指出，WTI油價在周一收盤后進一步下跌，最低觸及49.45美元/桶，即逼近49美元整數(shù)位，不斷刷新2017年10月上旬以來的盤中最低，主要是對美國市場的超供擔憂。

美國能源信息署（EIA）的最新數(shù)據(jù)預計，美國2018年12月的頁巖油總產(chǎn)量將增加12.3萬桶/日，而2019年1月的頁巖油總產(chǎn)量進一步增加13.4萬桶/日，至816.6萬桶/日，接近歷史最高。

另據(jù)路透社援引機構(gòu)Genscape，美國原油期貨的交割地庫欣地區(qū)庫存在12月11日至14日漲超100萬桶，Price Futures Group分析師Phil Flynn指出，市場對此感到“非常緊張”，因為這一庫存數(shù)據(jù)顯然指向?qū)┙o增多的擔憂，同時也說明需求正在惡化。

來自外圍市場的消息同樣沒能緩解承壓的市場情緒。據(jù)路透社援引一位熟悉詳情的行業(yè)信源稱，12月剛過去兩周，已知俄羅斯的當月石油產(chǎn)出將升至1142萬桶/日，再創(chuàng)紀錄新高。今年的OPEC輪值主席國、阿聯(lián)酋能源部長Suhail al-Mazrouei也在周一承認，全球油市正在經(jīng)歷回調(diào)（correcting），但預計12月初達成減產(chǎn)協(xié)議的“每一個國家”都會如約削減石油供給。

來自期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員們對油價短期內(nèi)走勢較為悲觀。WTI即月期貨價格較下一個月交割的合約低了31美分，差距是2017年10月以來最闊。這代表期貨升水，即交易員對更即期的價格不看好，因為存在超量供給的當下?lián)鷳n。

美國商品期貨交易委員會CFTC的數(shù)據(jù)也顯示，截止12月11日當周，基金經(jīng)理對美油WTI的凈多頭頭寸（凈看漲信心）跌至2016年8月以來最低，對布倫特的看漲動力也很疲弱。研究機構(gòu)Tradition Energy副總裁Eugene McGillian對《華爾街日報》表示，油價正受到兩方面帶來的下行壓力，一是對全球油需增速的懷疑，二是對OPEC+減產(chǎn)力度是否足夠的不確定。

華爾街見聞曾提到，當?shù)貢r間12月7日周五，OPEC和俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國——OPEC+在維也納達成協(xié)議，從明年1月起合計減產(chǎn)120萬桶/日，其中OPEC減產(chǎn)80萬桶/日。明年4月OPEC將評估減產(chǎn)政策，現(xiàn)有減產(chǎn)持續(xù)六個月；伊朗稱得到減產(chǎn)豁免：

這一合計減產(chǎn)規(guī)模，高于此前OPEC代表透露的整體協(xié)商水平：100萬桶/日。國際油價應(yīng)聲走高，日內(nèi)漲幅5%。媒體稱俄羅斯提議俄方減產(chǎn)2%后，布倫特原油期貨價格盤中一度漲約6%，有望創(chuàng)2016年12月以來最大單日漲幅。

CNBC認為，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議達成后，油價在過去幾周原本交投在一個相對窄幅的區(qū)間，波動更小、表現(xiàn)更為穩(wěn)定。但不少原油分析師目前預計，明年全球經(jīng)濟增速放緩，會令原油及液態(tài)燃料需求承壓。由于需求增量將少于此前預期，代表供給更會超過需求，即便有OPEC減產(chǎn)的大背景。

有分析師認為，近期的全球主要國家經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟、主要股市遭遇拋售，都增加了“油需將弱于預期”的焦慮情緒。10月初油價崩跌30%是被超供擔憂開啟，近期的油價波動卻主要被消費端的擔憂主導：

“美國頁巖油產(chǎn)正在穩(wěn)定增長，搶占大型中東產(chǎn)油國的市場份額，OPEC+又承諾從已經(jīng)增產(chǎn)后的今年10月高位減產(chǎn)，幅度很可能不足以提升油價。目前沒有人愿意預言油價已經(jīng)觸底了。”

（華爾街見聞 杜玉）