每經(jīng)記者｜李一瑋    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，首單民企債券融資支持工具在滬深交易所雙雙落地！證監(jiān)會同日表示，鼓勵和支持相關金融機構為民營企業(yè)債券發(fā)行提供信用保護工具。

具體來看，在上交所，中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“中證金融”）和華泰證券向“18亨通01”認購機構共出售信用保護合約名義本金3000萬元。深交所則是由中證金融和廣發(fā)證券聯(lián)合創(chuàng)設，本金4000萬元，與“18智光02”公司債券發(fā)行同步配售。

值得注意的是，今日，招商證券為海亮集團成功創(chuàng)設首單信用保護合約。

招商證券向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示：“投資人購買民企發(fā)行債券的同時，配套購買券商的信用保護工具；在降低民企發(fā)行成本的同時，投資人可得到券商的保護，一旦出現(xiàn)風險事件，券商進行償付。”

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今日，廣發(fā)證券、招商證券和華泰證券紛紛公告稱，信用衍生品業(yè)務資質(zhì)獲證監(jiān)會批準。早在11月2日，國泰君安也已公告了該業(yè)務資質(zhì)的獲批事項?；谠摌I(yè)務資質(zhì)，券商在服務實體經(jīng)濟的下一步動向值得期待。

滬深交易所首單民企債券融資支持工具落地

今日，上交所發(fā)布公告稱，首單民營企業(yè)債券融資支持工具正式落地。此次交易所市場民營企業(yè)債券融資支持工具，是在前期推出的交易所市場信用保護合約試點的基礎上，由中證金融作為交易所市場民營企業(yè)債券融資支持工具的實施機構，與債券承銷機構共同提供信用保護。

圖片來源：上交所公告

深交所也在今日公告表示，市場首只民營企業(yè)債券融資支持工具成功發(fā)行。

圖片來源：深交所公告

具體來看，滬深交易所該類首單工具的參考實體均為上市公司，中證金融與券商提供的合約保護名義本金分別為3000萬元和4000萬元，詳細要素信息如下表：

圖片來源：火山君整理

上交所表示，該融資支持工具是由中證金融提供1500萬元名義本金信用保護，華泰證券提供1500萬元名義本金信用保護。中證金融和華泰證券同步出售信用保護合約、為民營企業(yè)發(fā)行人提供信用增進支持，保障民營企業(yè)債券的順利發(fā)行，也進一步降低了發(fā)行人的融資成本。值得注意的是，中證金融與債券承銷機構既可以各自名義對同一保護對象分別提供信用保護，也可以聯(lián)合提供信用保護。

據(jù)深交所披露，“18智光02”債券發(fā)行利率為6.8%，較市場同期可比債券發(fā)行利率均值低96BP，低于企業(yè)近年歷次債券融資綜合成本。

民企紓困方式有新解

證監(jiān)會也在今日對上述事項進行了公告。證監(jiān)會表示，近日，首批推出了江蘇亨通光電股份有限公司、廣州智光電氣股份有限公司兩單民營企業(yè)債券融資支持工具，均采用信用保護合約形式。兩家公司均為上市民營企業(yè)。與此同時，為促進政策引導與市場機制相互補充，動員更多資源幫助民營企業(yè)融資，證監(jiān)會鼓勵和支持相關金融機構為民營企業(yè)債券發(fā)行提供信用保護工具。同日，市場機構也推出了海亮集團公司債券信用保護合約。

圖片來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

火山君（微信公眾號：huoshan5188）了解到，今日，對海亮集團發(fā)行的公司債券出售信用保護合約的正是招商證券。招商證券向火山君表示：“該合約可為民企融資提供資信擔保，相當于券商為民企融資增信，有利于消除市場對于融資民企償付能力、信用等方面的擔憂，是為民企紓困過程中，有實質(zhì)影響力的金融創(chuàng)新舉措。”

針對這一紓困模式，招商證券進行了進一步說明：“投資人購買民企發(fā)行債券的同時，配套購買券商的信用保護工具；在降低民企發(fā)行成本的同時，投資人可得到券商的保護，一旦出現(xiàn)風險事件，券商進行償付。這一金融服務實體經(jīng)濟的模式創(chuàng)新，有利于優(yōu)化金融生態(tài)、保障金融安全，從而提振發(fā)債企業(yè)和債市投資者的信心。”

某券商固收人士在獲悉該業(yè)務模式時表示：“之前為發(fā)債主體做擔保的都是專業(yè)擔保機構，券商做擔保的形式還是第一次見到。”

值得注意的是，今日，招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券均發(fā)布公告稱，公司信用衍生品業(yè)務資質(zhì)獲證監(jiān)會批準。而早在11月2日，國泰君安也已發(fā)布該業(yè)務獲批公告。