每經(jīng)記者 鄭步春    

周三A股因隔夜美股暴跌而大幅低開，但其后逐漸收復(fù)不少失地，收盤時(shí)僅略微下跌。上證綜指最終跌0.61%至2649.81點(diǎn)，深證綜指跌0.48%至1380.78點(diǎn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別收挫0.45%、0.20%。由盤面看，白馬股中的部分消費(fèi)類股走勢(shì)稍強(qiáng)，創(chuàng)投類股暴跌，海南板塊及知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)品種走勢(shì)較強(qiáng)。

本周貴州茅臺(tái)等白酒股走勢(shì)較強(qiáng)，醫(yī)藥股也相對(duì)抗跌，但水泥、電器之類與樓市關(guān)聯(lián)度稍高的品種暫時(shí)比較弱勢(shì)。一般來說，白酒、醫(yī)藥及其他消費(fèi)類白馬股在年初至夏季這個(gè)時(shí)間段相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，這類股票此前已調(diào)整了許久，本周走強(qiáng)或預(yù)示著轉(zhuǎn)折點(diǎn)來臨。結(jié)合題材股炒作明顯受抑，投資者理應(yīng)轉(zhuǎn)變預(yù)期，展開研究布局。由管理層最近動(dòng)向看，顯然也對(duì)題材股炒作不滿，這也會(huì)對(duì)績優(yōu)股形成支撐。

現(xiàn)在已近年底，這個(gè)時(shí)間段績優(yōu)股的發(fā)動(dòng)隱含年報(bào)預(yù)期因素，而與年報(bào)預(yù)期相關(guān)的炒作通常會(huì)有幾個(gè)月的周期，不太可能像題材股炒作那樣迅速熄火。投資者如果手中持有消費(fèi)類白馬股，只要相信其年報(bào)業(yè)績不錯(cuò)，那就可以持有一陣，不必要頻繁交易。

此前我多次強(qiáng)調(diào)過一個(gè)觀點(diǎn)，即美股殺跌不見得總是利空A股。我堅(jiān)持這么說的原因有很多，至少包括美元強(qiáng)弱變化及貿(mào)易環(huán)境變化這兩個(gè)因素。具體來說，美股下跌大概率會(huì)伴隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的弱化，這對(duì)包括A股在內(nèi)的新興市場(chǎng)自然構(gòu)成支撐。此外，美股走勢(shì)越弱，美國與其他經(jīng)濟(jì)體達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的意愿就會(huì)越迫切。

由A股近期表現(xiàn)看，不能說對(duì)美股的暴漲暴跌完全沒有反應(yīng)，只是兩者的相關(guān)程度已變得越來越弱了。不過，由于2018年行將結(jié)束，這個(gè)時(shí)段市場(chǎng)對(duì)行情的預(yù)期通常不會(huì)太高，加上基本面因素，A股的反彈空間應(yīng)該也相對(duì)有限。但投資者仍可以進(jìn)行適度配置，原因是從各方面來說，股市即便要跌，下跌空間也極有限。只要投資者能在選股方面細(xì)致一些，少些投機(jī)思維，贏面還是不小的。

實(shí)際上，之前A股的反復(fù)磨底已經(jīng)對(duì)許多負(fù)面因素進(jìn)行了消化吸收，比如部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速放緩以及中美貿(mào)易問題。現(xiàn)在情況要較之前好得多，市場(chǎng)自然就需要一波修正行情了。原本市場(chǎng)還憂慮美聯(lián)儲(chǔ)過度過快加息，現(xiàn)在看來，美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度已經(jīng)明顯趨緩，這也會(huì)給A股帶來一些向上修正的動(dòng)力。

個(gè)人認(rèn)為，假如未來幾周能有更多證據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)加息政策的確將轉(zhuǎn)向“鴿派”，那么我國央行就極可能宣布降準(zhǔn)。本周五美國將公布11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，投資者可先關(guān)注一下這個(gè)數(shù)據(jù)。另外，投資者還得繼續(xù)觀察美股以及美元走向。

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