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受周末多重利好政策集中影響，10月22日，A股全線(xiàn)大漲，兩市3500多只股票僅15股下跌。A股是否已經(jīng)到底？罕見(jiàn)大漲之后市場(chǎng)將如何走？成為投資者關(guān)注的兩大焦點(diǎn)。

市場(chǎng)靜待筑底

上證綜指在上周五盤(pán)中跌破2500點(diǎn)以來(lái)，已反彈超150點(diǎn)。那么，A股已經(jīng)到底了嗎？

中信建投證券金融工程首席分析師丁魯明認(rèn)為，本次再融資政策的效果將比此前市場(chǎng)熱議的“直接安排地方政府基金及國(guó)企接盤(pán)”更為市場(chǎng)化，也將更受市場(chǎng)歡迎。結(jié)合上周并購(gòu)重組配套資金現(xiàn)金兌付的比例首次放開(kāi)的消息，小盤(pán)股未來(lái)1-2年基本面正面臨顯著改善趨勢(shì)，雖然板塊過(guò)去三年中最大基本面考驗(yàn)仍將是今年四季報(bào)的商譽(yù)減值沖擊，但重大政策及短期情緒大幅超調(diào)之下，投資者未必還能在明年初等到更好的市場(chǎng)低點(diǎn)。

西南證券首席策略分析師朱斌對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，市場(chǎng)在2500點(diǎn)以下都是底部區(qū)間。上周五開(kāi)始，國(guó)務(wù)院以及一行兩會(huì)負(fù)責(zé)人就市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)接受采訪(fǎng)，已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)釋放了“政策堅(jiān)定支持市場(chǎng)”的態(tài)度。在政策的引導(dǎo)下，包括險(xiǎn)資、外資以及私募基金在內(nèi)的各類(lèi)資金都開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，為市場(chǎng)情緒的改善和指數(shù)反彈創(chuàng)造了良好條件。由于宏觀經(jīng)濟(jì)仍在下行通道中，在反彈以后市場(chǎng)再次開(kāi)始震蕩筑底是有可能的。在剛過(guò)去的周末，市場(chǎng)吹響做多集結(jié)號(hào)時(shí)，不少人士認(rèn)為A股政策底已經(jīng)來(lái)臨，但市場(chǎng)是否已經(jīng)見(jiàn)底仍需等待政策對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的實(shí)際效果。

關(guān)注金融、消費(fèi)和醫(yī)藥股

后期交易策略上，朱斌建議，對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)交易者而言，當(dāng)前底部區(qū)間進(jìn)行戰(zhàn)略布局，可以不畏懼市場(chǎng)的漲跌；對(duì)于短線(xiàn)資金而言，在反彈接近前期2800點(diǎn)位置時(shí)可以適當(dāng)獲利了結(jié)。認(rèn)為小盤(pán)股基本面將迎來(lái)改善的丁魯明，則建議堅(jiān)決加倉(cāng)至高倉(cāng)位重點(diǎn)配置，市值風(fēng)格重回創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)。

布局板塊上，中信建投證券策略首席分析師張玉龍認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)來(lái)看，對(duì)個(gè)人所得稅的減稅將帶來(lái)收入方面的提升，從而促進(jìn)消費(fèi)水平，長(zhǎng)期來(lái)看將刺激相關(guān)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展。“我們預(yù)期市場(chǎng)在大幅下跌之后，將迎來(lái)一段反彈，銀行、保險(xiǎn)、食品飲料為代表的金融和消費(fèi)板塊將表現(xiàn)最好，建議投資者參與。”

他進(jìn)一步解釋道，從短期來(lái)看，食品飲料、醫(yī)藥、教育等消費(fèi)行業(yè)存在通脹壓力。雖然減稅細(xì)則目前仍然處于征求意見(jiàn)的階段，但市場(chǎng)會(huì)預(yù)期迎來(lái)改善，消費(fèi)行業(yè)將會(huì)迎來(lái)反彈。從股權(quán)質(zhì)押的角度來(lái)看，銀行和食品飲料股權(quán)質(zhì)押率最低，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)沖擊并不明顯。另外，在政策緩和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，金融行業(yè)也會(huì)受益。

國(guó)泰君安分析師林隆鵬則認(rèn)為，政策持續(xù)推出，較大地提升了投資者信心。他建議風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者短期可重點(diǎn)關(guān)注彈性較大的國(guó)企改革排頭兵軍工板塊和政策受益程度較高的科技板塊龍頭，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可以中長(zhǎng)期逢低關(guān)注大金融、大消費(fèi)、大醫(yī)藥板塊。