每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募行業(yè)平均收益為-6.93%。不過借著9月A股市場小幅上行，9月股票策略私募基金平均收益率0.32%，成為當(dāng)月收益率第一的策略基金，今年以來的虧損也縮小至10.13%。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，從規(guī)模的角度來看，9月只有100億以上規(guī)模的私募平均收益為負。雖然9月A股小幅反彈，但私募機構(gòu)調(diào)研熱情卻出現(xiàn)下降。據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，9月私募機構(gòu)總共調(diào)研950次，全月共有540家私募機構(gòu)參與調(diào)研，共調(diào)研上市公司209家，調(diào)研次數(shù)相比8月減少43.45%。

9月股票策略百億私募平均收益“告負”

A股市場在經(jīng)歷了8月單邊下行之后，9月小幅上行。在經(jīng)過一段時期的估值筑底之后，市場緊張的情緒有所緩解，市場長線資金均有不同程度的增倉，產(chǎn)業(yè)資本增持頻頻等利好都有利于市場企穩(wěn)反彈。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募行業(yè)平均收益為-6.93%，而9月份平均收益為0.19%，其中十大策略平均收益逾半為正，分別是股票策略、阿爾法策略、量化復(fù)合策略、套利策略、債券策略。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，在9月市場小幅上行的背景下，8月收益率位于墊底位置的股票策略，9月卻以0.32%的平均收益摘得頭牌。9月股票策略私募基金平均收益0.32%，成為收益率第一的策略基金，今年以來的虧損也縮小至10.13%。不過從規(guī)模角度來看，只有100億以上規(guī)模的私募機構(gòu)在9月平均收益為負，格上研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，其中10-20億規(guī)模機構(gòu)平均收益為2.83%，整體上小機構(gòu)平均表現(xiàn)優(yōu)于大機構(gòu)。

值得注意的是，四季度A股以明顯調(diào)整的方式開場，指數(shù)、個股均不斷創(chuàng)出新低。在這樣的背景下，私募基金將面臨巨大的凈值挑戰(zhàn)，連“一哥”王亞偉也不例外。10月15日，三聚環(huán)保跌停，10月16日繼續(xù)放量跌停。如果從今年初開始計算，三聚環(huán)保的跌幅已高達57.74%，市值蒸發(fā)365.66億元。三聚環(huán)保10月12日發(fā)布2018年前三季度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2018年1-9月凈利潤為12.20億元~14.00億元，同比下降38.84%~29.82%。

截至2018年6月30日，王亞偉的千合資本旗下“昀灃證券投資集合資金信托計劃”、“昀灃3號證券投資集合資金信托計劃”位列三聚環(huán)保的前十大流通股東，持股數(shù)量分別為3700萬股和1530萬股，合計持有5230萬股。也就是說，王亞偉的兩只產(chǎn)品如果持有三聚環(huán)保倉位不變的話，在10月15日、16日損失合計或超過1.39億元。

熱情消退？私募9月調(diào)研次數(shù)較8月減少43.45%

雖然A股市場在9月小幅上行，但是誰也沒有料到，私募機構(gòu)的調(diào)研熱情卻在下降。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，全月共有540家私募機構(gòu)參與調(diào)研，共調(diào)研上市公司209家，9月私募機構(gòu)總共調(diào)研950次，調(diào)研次數(shù)相比8月減少43.45%。從行業(yè)角度來看，被調(diào)研最多的前十名個股主要分布在電子和醫(yī)藥生物板塊；從板塊來看，9月主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度分別是16.96%、39.35%、43.69%，其中主板和創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度有所上升，中小板的關(guān)注度較8月下降。

9月最受私募關(guān)注的個股是樂普醫(yī)療，有189家私募機構(gòu)參與調(diào)研，其中不乏朱雀投資、源樂晟資產(chǎn)、永安國富、明達資產(chǎn)、茂典資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、合晟資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)、從容投資、保銀投資等百億級私募機構(gòu)。樂普醫(yī)療是一家專業(yè)從事冠脈支架、PTCA球囊導(dǎo)管、中心靜脈導(dǎo)管及壓力傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。

此外，9月百億規(guī)模私募共參與調(diào)研100次，涉及上市公司53家，調(diào)研次數(shù)約為8月的一半。其中調(diào)研個股數(shù)量最多的前三名百億私募是重陽投資（12家）、高毅資產(chǎn)（11家）、星石投資（10家）。9月百億私募共同關(guān)注的22只個股分布在不同行業(yè)，電子、醫(yī)藥生物行業(yè)依舊是關(guān)注熱點。醫(yī)藥生物行業(yè)的關(guān)注焦點樂普醫(yī)療受到朱雀投資、源樂晟資產(chǎn)、永安國富等11家百億私募的共同關(guān)注。

對此基巖資本投資總監(jiān)范波告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），當(dāng)下的股票市場估值肯定是處在一個比較低的位置，但是多數(shù)市場底部還要橫盤一段時間，所以跌到底不代表馬上就能起來。他對于2018年下半年大盤的判斷是：目前情緒仍然比較低迷，市場會是一個結(jié)構(gòu)性的行情。目前處于市場底部區(qū)域，股市快速調(diào)整加速了筑底的進程。

范波進一步指出，總體而言，現(xiàn)在的A股機不可失、失不再來。但并不是說市場到了底部就是適合抄底的時候，這中間可能有非常長一段、痛苦的橫盤期。如果是長線投資者，現(xiàn)在就可以開始入市；如果是右側(cè)交易者，建議等有相對明顯的上漲信號了再入市。他目前比較偏好5G及其衍生產(chǎn)業(yè)和自動駕駛、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，還有新能源汽車、生物醫(yī)藥、大數(shù)據(jù)、云計算、芯片等。