每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李玉雯    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 廖丹    

每經(jīng)記者陳玉靜 攝

日前，海南航空控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海航控股”）（600221，SH）在上海清算所發(fā)布公告稱，近期原油價(jià)格及美元匯率持續(xù)上漲，同時(shí)第四季度航空業(yè)步入淡季，為規(guī)避未來(lái)不確定性因素對(duì)公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的不利影響，公司決定不行使2015年度第一期中期票據(jù)（即“15海南航空MTN001”）的贖回權(quán)。

值得一提的是，就在上個(gè)月，海航控股才發(fā)布公告稱，擬于2018年10月21日行使贖回權(quán)，全額贖回上述中期票據(jù)。然而不到一個(gè)月的時(shí)間，公司關(guān)于該項(xiàng)贖回計(jì)劃便出現(xiàn)了截然相反的決議。

海航系企業(yè)的流動(dòng)性似乎并沒(méi)有放松的態(tài)勢(shì)。就在上月，海航系中一員——海航創(chuàng)新（600555.SH）發(fā)布公告稱，其對(duì)湖南省信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南信托”）的3億元信托借款出現(xiàn)逾期。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至目前，該筆逾期借款已歸還1100萬(wàn)元，而在10月16日，海航創(chuàng)新于上交所披露信托借款逾期的最新進(jìn)展公告，顯示其關(guān)聯(lián)方海航實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海航實(shí)業(yè)”）向湖南信托出具了《還款保證函》，保證海航創(chuàng)新按計(jì)劃履行還款義務(wù)。

25億元永續(xù)債贖回計(jì)劃有變

海航控股于2015年10月19日發(fā)行了“海南航空股份有限公司2015年度第一期中期票據(jù)”，發(fā)行總額為人民幣25億元，本計(jì)息期債券利率為5.4%，債券期限為3+N年。

《海南航空股份有限公司2015年度第一期中期票據(jù)募集說(shuō)明書》（以下簡(jiǎn)稱《募集說(shuō)明書》）中有條款約定，發(fā)行人有權(quán)選擇在本期中期票據(jù)第3個(gè)和其后每個(gè)付息日按面值加應(yīng)付利息（包括所有遞延支付的利息）贖回本期中期票據(jù)。

9月21日，海航控股于上海清算所公告贖回上述票據(jù)的相關(guān)事項(xiàng)。公告顯示，海航控股計(jì)劃于2018年10月21日即第三個(gè)付息日行使贖回權(quán)，全額贖回2015年度第一期中期票據(jù)。

然而此份公告發(fā)布后僅過(guò)去20余日，海航控股關(guān)于該項(xiàng)贖回計(jì)劃便出現(xiàn)截然相反的決議。

10月21日，海航控股發(fā)布公告稱，《募集說(shuō)明書》中有發(fā)行條款約定，本期債券設(shè)有發(fā)行人贖回選擇權(quán)、利率重置及遞延支付利息條款，并且公司決定在2018年10月21日不行使贖回權(quán)。

關(guān)于不行使贖回權(quán)的原因，海航控股解釋是近期原油價(jià)格及美元匯率持續(xù)上漲，同時(shí)第四季度航空業(yè)步入淡季，為規(guī)避未來(lái)不確定性因素對(duì)公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的不利影響，故作出此番決定。

此外，海航控股在公告中表示，上述債券的票面利率在第四個(gè)計(jì)息年度至第六個(gè)計(jì)息年度予以重置。按照《募集說(shuō)明書》中利率重置的相關(guān)規(guī)則，若發(fā)行人不行使贖回權(quán)，則從第4個(gè)計(jì)息年度開(kāi)始票面利率調(diào)整為當(dāng)期基準(zhǔn)利率加上初始利差再加上300個(gè)基點(diǎn)，在第4個(gè)計(jì)息年度至第6個(gè)計(jì)息年度內(nèi)保持不變。即“15海南航空MTN001”票面利率從2018年10月21日起跳升為當(dāng)期基準(zhǔn)利率加上初始利差2.58%再加上300個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)期基準(zhǔn)利率為2018年10月15日至2018年10月19日的中債銀行間固定利率國(guó)債收益率曲線中待償期為3年的國(guó)債收益率算數(shù)平均值。

部分海航系企業(yè)流動(dòng)性“緊張”

除海航控股以外，海航系企業(yè)流動(dòng)性承壓的態(tài)勢(shì)似乎并未有所緩解。上個(gè)月，海航系企業(yè)中的另一成員——海航創(chuàng)新（600555.SH）對(duì)湖南信托的3億元信托借款出現(xiàn)逾期，至今仍未全部清償。

據(jù)悉，湖南信托于2016年9月8日成立“湖南信托·海航創(chuàng)新項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，信托計(jì)劃資金用于向海航創(chuàng)新（海南）股份有限公司（現(xiàn)更名為海航創(chuàng)新股份有限公司）發(fā)放流動(dòng)資金貸款，貸款規(guī)模3億元，貸款期限為24個(gè)月，由海航旅游集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海航旅游集團(tuán)”）為該貸款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

按照《信托貸款合同》約定，海航創(chuàng)新最遲應(yīng)于2018年9月10日歸還上述全部貸款本金。而在今年9月13日，湖南信托發(fā)布公告稱，截至公告發(fā)出之時(shí)，湖南信托尚未收到相關(guān)款項(xiàng)，海航旅游集團(tuán)亦未履行相應(yīng)擔(dān)保義務(wù)，海航創(chuàng)新、海航旅游集團(tuán)均已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

海航創(chuàng)新方面則表示，由于公司九龍山景區(qū)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)受到歷史遺留問(wèn)題影響，景區(qū)部分資產(chǎn)被查封影響到新的融資，目前公司流動(dòng)資金緊張。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，時(shí)隔一個(gè)月，海航創(chuàng)新已歸還湖南信托部分借款本金人民幣1100萬(wàn)元。

而上述逾期借款的償還情況目前也有了最新進(jìn)展。10月16日，海航創(chuàng)新于上交所披露信托借款逾期的進(jìn)展公告，顯示其已向湖南信托提交了分期還款計(jì)劃，關(guān)聯(lián)方海航實(shí)業(yè)向湖南信托出具了《還款保證函》，保證海航創(chuàng)新按計(jì)劃履行還款義務(wù)，并自愿為海航創(chuàng)新在《信托貸款合同》項(xiàng)下的全部債務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。