每經(jīng)編輯｜何建川 李凈翰    

15日收盤，青島海爾雖然沒有封死跌停板，但最終跌幅依然高達(dá)9.16%，10月以來累計(jì)跌幅高達(dá)19.01%。究竟什么原因?qū)е虑鄭u海爾被市場資金“拋棄”？

實(shí)際上，在上周五青島海爾的走勢已經(jīng)非常怪異，盤中股價(jià)一度殺跌超過6%，后來由于大盤有所反彈，青島海爾在午后股價(jià)有所回升。不過15日，青島海爾基本上就“無力反抗”了，上午股價(jià)就逼近跌停板，下午繼續(xù)在低位徘徊，并且一度出現(xiàn)跌停。

作為老牌藍(lán)籌白馬股，青島海爾去年以來成為港資追捧的對象，其股價(jià)也大幅上漲。截至今年中報(bào)，港資持有該股達(dá)到4.8億股，占總股本的7.92%，另外還有不少Q(mào)FII持股量較高。而15日青島海爾的突然大跌，消息面上其實(shí)是有原因的。

根據(jù)青島海爾日前發(fā)布的公告，公司正在進(jìn)行于中歐國際交易所D股市場的IPO。10月12日，也就是上周五，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局批準(zhǔn)了公司D股招股書。這也意味著，青島海爾成為首單“A+D”股的上市公司。

然而，問題就出在這個(gè)D股身上。根據(jù)公告，青島海爾此次D股發(fā)行價(jià)初步確定為1歐元~1.5歐元，發(fā)行股數(shù)為2.65億股，及可能最高3975萬股的超額配售股份。另外，公司D股發(fā)行邀約預(yù)期于10月15日開始，并持續(xù)至10月18日。股份預(yù)計(jì)將于10月24日開始交易。

話說到這里，關(guān)注道達(dá)號(hào)“韭菜園子”的網(wǎng)友一定就覺得眼熟了吧，公司即將在海外市場招股，結(jié)果股價(jià)大跌，這和上周贛鋒鋰業(yè)的情況非常類似。

在上周四，“韭菜園子”提示大家，當(dāng)時(shí)贛鋒鋰業(yè)發(fā)行的H股上市，上市當(dāng)天股價(jià)破發(fā)，其A股也連續(xù)遭遇兩個(gè)跌停。原因很簡單，贛鋒鋰業(yè)H股IPO定價(jià)16.5港元，差不多就是其A股大跌前股價(jià)的一半，如此低的發(fā)行定價(jià)，自然引起了市場的質(zhì)疑。

而現(xiàn)在再看青島海爾，D股發(fā)行定價(jià)1歐元~1.5歐元，約為8元人民幣~12元人民幣，而在9月底，青島海爾的A股股價(jià)還在16元上方。如此巨大的反差，確實(shí)很容易就像贛鋒鋰業(yè)一樣，拉低了A股的估值。周一青島海爾幾乎跌停之后，A股還有13.38元的價(jià)格，這個(gè)股價(jià)，距離其D股發(fā)行價(jià)上限已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

但是需要注意的是，青島海爾的A股，有不少是由港資持有。而其D股將于10月24日在D股市場上市交易，如果到時(shí)候價(jià)差依然巨大的話，海外資金會(huì)不會(huì)從其A股流出，轉(zhuǎn)而到D股市場去買青島海爾，這種可能性還是存在的。畢竟，對于港資而言，同樣一家公司，如果能夠以低得多的價(jià)格買入，為何還要在A股買入呢？

從贛鋒鋰業(yè)到青島海爾，不到一周的時(shí)間，兩只個(gè)股因?yàn)閹缀跞绯鲆晦H的原因遭遇大跌，這樣的案例，確實(shí)值得我們警醒。