每日經(jīng)濟新聞 2018-09-27 22:52:49
繼今年6月“入摩”以后,A股再次獲得國際資本青睞,此番成功“入富”不僅能為A股帶來百億美元的凈被動資金流入,且有利于進一步引入境外長期資金、改善A股投資者結(jié)構(gòu),進一步提升A股市場國際化水平和資源配置效率,是中國資本市場國際化進程中又一具有里程碑意義的盛事。
每經(jīng)記者 張曉慶 每經(jīng)實習編輯 梁梟
圖片來源:視覺中國
9月27日早間,全球第二大指數(shù)公司富時羅素宣布,在2018年9月的年度國家分類審核后,確定將A股納入其全球股票指數(shù)系列,A股分類為次級新興市場。繼MSCI 6月納入中國A股后,“入富”成為A股國際化道路上的又一里程碑。
9月27日下午,富時羅素2018年對中國A股評估結(jié)果新聞發(fā)布會暨研討會在上交所交易大廳舉行,會上富時羅素CEO麥思平(Mark Makepeace)正式宣布,自2019年6月起,將分階段執(zhí)行對中國A股納入,股票納入按富時中國A股互聯(lián)互通全盤指數(shù)中合資格的大、中、小盤股票可投資市值的25%計算。
值得注意的是,9月26日,全球第一大指數(shù)公司明晟公司(MSCI)也宣布,考慮進一步調(diào)高A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重,將MSCI中國A股大盤指數(shù)納入因子從5%提高至20%。
據(jù)介紹,富時羅素使用一套全面、透明且一致的方法,在富時全球股票指數(shù)系列(FTSE GEIS)框架內(nèi)對國家分類進行正式審核。該審核結(jié)合基于富時羅素市場質(zhì)量標準持續(xù)進行的國家分類研究,以及富時羅素的獨立外部顧問委員會提供的反饋,將各國股票市場列為發(fā)達市場、先進新興市場、次級新興市場或前沿市場。
為協(xié)助指數(shù)跟蹤者有效地復制指數(shù)變化,富時羅素擬通過三個批次分段將A股納入其全球股票指數(shù)系列,2019年6月納入20%,2019年9月納入40%,2020年3月納入40%。在每一個納入批次完成后,富時羅素會尋求市場反饋以評估市場吸收新增資產(chǎn)的能力。股票納入將按富時中國A股互聯(lián)互通全盤指數(shù)(目前約1250個成分股)中合資格的大、中、小盤股票可投資市值的25%計算。
納入富時羅素指數(shù)與納入MSCI一樣,對A股最大的助力就在于新資金的注入。在納入第一階段完成后,富時羅素預計中國A股在富時新興市場指數(shù)中的權(quán)重約為5.5%,這也意味著僅該只指數(shù)就能帶來100億美元的被動管理資產(chǎn)凈流入。在富時全球全盤指數(shù)(FTSE Global All Cap Index)中,預計中國A股將占約0.57%的權(quán)重。
麥思平向包括《每日經(jīng)濟新聞》記者在內(nèi)的媒體記者表示,中國未來在全球投資組合當中的比重可能達到10%以上。因此,他預計在未來10年內(nèi),以跟蹤指數(shù)形式進入中國市場的被動資金可達2.5萬億美元。
麥思平在發(fā)布會上說:“富時羅素很高興宣布將中國A股市場提升至新興市場級別,并將于2019年6月起將其納入富時全球股票基準。中國也將進入可能被納入富時全球債券指數(shù)的觀察名單中。”
對于A股將正式納入富時羅素全球股票指數(shù)系列,中國證監(jiān)會副主席方星海在發(fā)布會上表示,這是中國資本市場國際化進程中又一具有里程碑意義的盛事,有利于進一步引入境外長期資金、改善A股投資者結(jié)構(gòu),進一步提升A股市場國際化水平和資源配置效率。
方星海進一步表示,“中國是一個高儲蓄率國家,中國不缺資金,中國股市不缺資金,缺的是長期資金,缺的是不需要每年底都要計算盈虧的長期資金。我們一定會實現(xiàn)長期資金主導中國股市的目標,今天富時公司的決定拉近了我們與這個目標的距離。”
事實上,今年是A股第三次“闖關(guān)”富時羅素。此前,2016年中國首次申請加入富時羅素指數(shù),不過富時羅素擔心A股市場干預問題而予以拒絕;2017年,富時羅素以股票停牌率高為由再次將A股拒絕;今年,A股終于順利“入富”。
對此,富時羅素稱,自從將中國A股市場列入富時觀察名單以來,富時羅素已評估了中國政府通過市場改革增進全球投資者準入的持續(xù)舉措,例如合格境外機構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)等。通過這些改善措施,以及最近對互聯(lián)互通機制的提升,中國A股市場現(xiàn)在已達到被納入富時新興市場指數(shù)的要求。
另外,富時羅素已向市場參與者征求意見,為其全球固定收益指數(shù)建立一套透明且有據(jù)可依的國家分類框架。最近商定的流程確定了評估“市場準入水平”的客觀標準,該標準將被用于包括投資級別的富時世界國債指數(shù)(WGBI)等旗艦富時債券指數(shù)的方法中。
與股票分類框架相同,富時羅素將公布并維護一份存在重新分類可能性的國家觀察名單,并于每年3月和9月更新。中國國債將被列入該觀察名單,并按照規(guī)定的框架標準評估其被納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)的可能性。將市場列入觀察名單表明富時羅素與政府、央行和監(jiān)管機構(gòu)溝通,以跟進投資者關(guān)于進入市場所面臨問題的反饋。
對此,富時羅素治理、風險和政策董事總經(jīng)理胡博知(Chris Woods)說:“以此方式建立一套對債券市場進行分類的完整流程,將提升與全球主要債券指數(shù)相關(guān)的重大決策過程中的透明度。中國現(xiàn)已被加入觀察名單,未來幾個月,在該流程的實施過程中,我們期待與投資者和監(jiān)管機構(gòu)進行緊密溝通。”
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