每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)實習編輯 梁梟    

9月25日晚間，京漢股份（000615，SH）發(fā)布公告表示，擬向子公司北京隆運資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱北京隆運）增資4000萬元，由此，對北京隆運的持股比例將從40%提升到88%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，9月6日，京漢股份就曾以149.27萬元價格，獲得北京隆運40%的股份。而對比兩次股權(quán)交易，北京隆運的溢價率由月初的5.85%飆升至2263.66%。

京漢股份表示，此次增資將用于滿足北京隆運未來承攬項目的營運資金需求。事實上，京漢股份控股股東京漢控股集團有限公司（以下簡稱京漢控股）資金鏈早已變得緊張。盡管北京隆運近年來持續(xù)虧損，但通過兩次股權(quán)交易，京漢股份還是從上市公司實際控制人田漢處承接了北京隆運的實控權(quán)。

溢價率達2263.66%

本月開始，京漢股份突然瞄準了北京隆運。9月6日，京漢股份曾分別以44.78萬元和104.49萬元的價格，收購了京漢控股和田漢持有的北京隆運12%和28%的股份。

25日晚間的公告顯示，京漢股份擬向北京隆運增資4000萬元，將持有北京隆運的股權(quán)比例進一步提升至88%，后者的注冊資本也將由目前的1000萬元增加至5000萬元。

值得一提的是，在收購北京隆運40%股份時，京漢股份披露了截至今年7月31日的評估報告，北京隆運的賬面凈資產(chǎn)和評估價值分別為352.56萬元和373.17萬元，其收購的溢價率僅為5.85%。而據(jù)此計算，本次北京隆運增資擴股的溢價率達2263.66%。

為何在短短20日之內(nèi)，北京隆運的估值會出現(xiàn)數(shù)十倍的增長呢？《每日經(jīng)濟新聞》記者多次致電京漢股份董秘辦和證券部，并發(fā)去采訪涵，但截至發(fā)稿時，未獲對方回應。

北京隆運成立于2015年12月16日，在京漢股份進入之前，其股東結(jié)構(gòu)為京漢控股、田漢和襄陽國益匯智股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡稱襄陽國益）分別持股42%、28%和30%。此次增資之后，京漢股份、京漢控股和襄陽國益分別持股北京隆運88%、6%和6%。

北京隆運持續(xù)虧損

京漢股份表示，“本次增資有利于北京隆運的業(yè)務(wù)發(fā)展，支持其未來承攬項目的營運資金需要，提高其盈利能力和可持續(xù)發(fā)展的能力”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2016年7月才獲得營業(yè)執(zhí)照的北京隆運，至今尚未產(chǎn)生盈利。2016年、2017年和2018年前7個月，北京隆運分別錄得凈利潤虧損180.6萬元、虧損274.98萬元和虧損248.86萬元。

而京漢控股的情況也不樂觀。公告顯示，京漢控股在2017年錄得凈利潤虧損4594.98萬元；截至去年末，京漢控股資產(chǎn)負債率高達96.03%。

而在此之前，京漢控股也在逐步將旗下部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給京漢股份。9月6日，京漢股份以1.62億元的價格收購陽江市兆銀房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)，后者由襄陽隆運股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱襄陽隆運）和北京隆運分別持股99%和1%。京漢股份還同時以8097.49萬元價格收購了京漢控股擁有的襄陽隆運26%的財產(chǎn)份額。

與此同時，京漢控股還將其擁有的襄陽隆玖股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和蘇州麥創(chuàng)正信創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）兩家公司的財產(chǎn)份額和剩余認繳出資義務(wù)轉(zhuǎn)讓給了京漢股份。