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意大利的預(yù)算“宮斗大戲”即將落下帷幕，本周四意大利政府將正式公布其預(yù)算草案。之前，反建制的五星政黨領(lǐng)導(dǎo)人威脅稱(chēng)如果預(yù)算協(xié)議不考慮他們的要求，該預(yù)算不會(huì)在議會(huì)中獲得他們的支持。

之前的文件顯示，五星領(lǐng)導(dǎo)人Luigi Di Maio稱(chēng)如果意大利政府預(yù)算不包括其競(jìng)選時(shí)關(guān)鍵性競(jìng)選承諾——包括最低收入承諾、退休年紀(jì)降低以及對(duì)被銀行欺詐的儲(chǔ)戶(hù)補(bǔ)償，該預(yù)算不會(huì)得到“五星黨的投票”。

“我們可以繼續(xù)削減醫(yī)療和服務(wù)，或者我們可以在赤字上做一點(diǎn)投資，通過(guò)投資，刺激增長(zhǎng)，償還債務(wù)。” Di Maio在接受電視采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

意大利預(yù)算問(wèn)題已經(jīng)持續(xù)近3個(gè)月。最核心的問(wèn)題是因?yàn)橐獯罄?lián)合政府各派對(duì)此的態(tài)度截然不同。意副總理Luigi Di Maio和內(nèi)政部長(zhǎng)Matteo Salvini對(duì)于預(yù)算態(tài)度非常激進(jìn)，而財(cái)政部長(zhǎng)Giovanni Tria的論調(diào)則相對(duì)溫和。

其中最為激進(jìn)的預(yù)算計(jì)劃，將大幅減稅并增加國(guó)家福利支出。這樣的計(jì)劃會(huì)打破歐盟設(shè)定的3%紅線(xiàn)。

摩根士丹利首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniele Antonucci認(rèn)為，意大利預(yù)算案在短期來(lái)說(shuō)會(huì)影響市場(chǎng)行為，且市場(chǎng)行為和相關(guān)當(dāng)局言論相互影響，最終的結(jié)局很可能是雙方觀(guān)點(diǎn)的中間路線(xiàn)，市場(chǎng)壓力也會(huì)相應(yīng)緩解。長(zhǎng)期而言，歐元區(qū)終會(huì)走向財(cái)政一體化，而這將使歐元區(qū)基本面發(fā)生變化，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將提高，歐元將會(huì)升值。

作為歐盟第二大債務(wù)國(guó)，意大利的預(yù)算計(jì)劃讓投資者保持警惕。但除了預(yù)算紅線(xiàn)外，其也可能帶來(lái)更廣泛的后果。

“意大利的預(yù)算結(jié)果將推動(dòng)歐洲更多的民族主義者進(jìn)入明年5月的議會(huì)選舉”。蒙特利爾銀行外匯策略歐洲負(fù)責(zé)人Stephen Gallo在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)表示。

歐洲的國(guó)家預(yù)算由各國(guó)政府決定，但歐盟委員會(huì)逐一分析每個(gè)國(guó)家的預(yù)算，并對(duì)其是否符合財(cái)政規(guī)則做出決定。

這意味著意大利的預(yù)算草案可能會(huì)面臨兩種結(jié)果：要么歐盟會(huì)批評(píng)其增加公共支出的計(jì)劃，要么歐盟委員會(huì)將批準(zhǔn)意大利更寬松的財(cái)政方案。

如果是前者，歐盟將面臨意大利國(guó)內(nèi)民族主義者的反彈，而如果是后者，歐盟委員會(huì)也受到批評(píng)：為什么委員會(huì)不早這么干。

歐洲將在明年春天就歐洲議會(huì)的新立法者投票。鑒于近期選票中的權(quán)力轉(zhuǎn)移，這次選舉將對(duì)歐洲和金融市場(chǎng)的未來(lái)至關(guān)重要。

在意大利、法國(guó)、德國(guó)和荷蘭，選民對(duì)民族主義運(yùn)動(dòng)和民粹主義政黨的支持越來(lái)越多。

Gallo稱(chēng)，“權(quán)力的平衡已經(jīng)從歐洲中間派和聯(lián)邦主義者轉(zhuǎn)向民族主義者，這個(gè)過(guò)程可能對(duì)歐盟的治理產(chǎn)生巨大影響。” ，“政治分裂將導(dǎo)致金融分裂，對(duì)歐元和資產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)。”

（華爾街見(jiàn)聞 許超）