上周五，滬深兩市未能延續(xù)前日漲勢，小幅震蕩，成交量略有萎縮，顯示市場信心不足，追高意愿不強(qiáng)。再加上臨近國慶長假，主力資金多以觀望為主，這也是造成近期A股市場連續(xù)地量的重要原因之一。

隨著長假的臨近，股市、期市均提前進(jìn)入節(jié)日模式。期貨市場上，截至14日，白糖期貨主力合約已經(jīng)連續(xù)上漲了4個(gè)交易日，雞蛋期貨主力合約也連續(xù)上漲了3個(gè)交易日。A股市場食品飲料、旅游等與節(jié)日高度相關(guān)的行業(yè)也開始活躍。

節(jié)日少不了朋友小聚，把酒言歡。上周五A股釀酒板塊表現(xiàn)最活躍，主營葡萄酒及果酒的通葡股份漲停，金種子酒、酒鬼酒、洋河股份等漲幅居前。其實(shí)，釀酒行業(yè)是目前少數(shù)處于長景氣周期的行業(yè)之一，行業(yè)自2016年見底以來，一直處于上升通道中。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年半年報(bào)，白酒與葡萄酒上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1209億元，同比增長28%，凈利潤376億元，同比增長37%，遠(yuǎn)超A股平均水平。而且凈利潤增速高于營業(yè)收入增速，說明行業(yè)仍在景氣周期中。

雖然行業(yè)整體景氣，但行業(yè)內(nèi)部的分化已經(jīng)開始顯現(xiàn)。釀酒行業(yè)利潤有越來越集中的趨勢，比如，貴州茅臺2018年半年報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入352億元，同比增長38%，凈利潤157億元，同比增長40%；五糧液半年報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入214億元，同比增長37%，凈利潤71億元，同比增長43%。兩公司營收總和占行業(yè)上市公司營收總和的46%，凈利潤占60%，并且營收與凈利潤增速均高于行業(yè)平均水平。申萬宏源認(rèn)為，白酒行業(yè)景氣長期仍處于上升通道，消費(fèi)品牌化、集中化的趨勢沒有走完。但隨著行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)入第三年，行業(yè)增長進(jìn)入擠壓式增長階段，分化更加明顯，全國化名酒未來仍能通過消費(fèi)升級和份額集中獲得成長空間。

隨著收入的不斷增長，人們的旅游意愿越來越強(qiáng)烈。由于國家節(jié)假日的安排，使旅游人數(shù)在春節(jié)與國慶這兩個(gè)長節(jié)假日期間呈井噴式爆發(fā)。而春節(jié)屬傳統(tǒng)親人團(tuán)圓的節(jié)日，旅游人數(shù)增長有限，大部分旅游出行都集中在國慶長假。這從上市公司的業(yè)績也能看出這點(diǎn)，下半年的業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上半年。

除了旅游人數(shù)大幅增加外，行業(yè)政策利好也不斷釋放。近日，國家發(fā)改委召開會議，要求各地確保今年“十一”黃金周前降低重點(diǎn)國有景區(qū)門票價(jià)格。目前已經(jīng)有多個(gè)省市的景區(qū)在國慶前下調(diào)票價(jià)，在這一舉措的帶動下，今年國慶假期有望再次迎來客流高峰。其中，上市公司峨眉山A9月3日就公告稱，接到峨眉山風(fēng)景名勝區(qū)管理委員會通知，峨眉山風(fēng)景區(qū)旺季門票價(jià)格從185元/人降為160元/人，淡季門票價(jià)格維持110元/人，新的門票價(jià)格自9月20日起執(zhí)行。

國信證券表示，在出境游復(fù)蘇、國內(nèi)游穩(wěn)增的背景下，旅游板塊和重點(diǎn)公司2018年上半年業(yè)績增長同比仍持續(xù)向好，維持著較高的景氣度。結(jié)合目前市場風(fēng)格，建議投資者關(guān)注競爭格局占優(yōu)，商業(yè)模式可復(fù)制，且業(yè)績增長較確定的優(yōu)質(zhì)白馬品種。