每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實習(xí)編輯 廖丹    

圖片來源：視覺中國

日前，工商銀行一紙補(bǔ)血公告引發(fā)市場震動，公司宣稱擬通過發(fā)行優(yōu)先股募資不超過人民幣1000億！所募資金在扣除發(fā)行費用后全部用于補(bǔ)充其其他一級資本。

然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢資料發(fā)現(xiàn)，工行資本充足率各項指標(biāo)均處于“安全區(qū)”。8月末，工行中報顯示，其核心一級資本充足率為12.33%，一級資本充足率為12.81%，資本充足率為14.73%，均遠(yuǎn)高于資本監(jiān)管最低要求。

此番，工行發(fā)行優(yōu)先股募資不超過1000億元是不是有點“操之過急”？

不過，就在剛剛發(fā)完中報的26家上市銀行中，資本充足水平無一例外地滿足監(jiān)管最低要求，但稍加注意便可發(fā)現(xiàn)，近兩年來，多數(shù)銀行在發(fā)行資本補(bǔ)充工具上均動作頻頻，煞有你方唱罷我登場的光景。其究竟折射出銀行業(yè)發(fā)生了怎樣的歷史背景變化？難道銀行業(yè)整體已陷入缺錢狀態(tài)？

工行一級資本充足率12.81%遠(yuǎn)超監(jiān)管指標(biāo)

上半年，工行核心一級資本充足率為12.33%，一級資本充足率為12.81%，資本充足率為14.73%，遠(yuǎn)高于資本監(jiān)管最低要求，不過較上年末各自均有所下降，上年末各項對應(yīng)分別為12.77%、13.27%、15.14%。

從四大行來看，截至6月末，建行核心一級資本充足率為13.08%，一級資本充足率為13.68%，資本充足率為15.64%；農(nóng)行核心一級資本充足率為11.19%，一級資本充足率為11.79%，資本充足率為14.77%；中行核心一級資本充足率為10.99%，一級資本充足率為11.82%，資本充足率為13.78%?？梢娔壳肮ば匈Y本充足水平在四大行中僅次于建行。

再從全行業(yè)來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，上半年，在26家A股上市銀行中，核心一級資本充足率排名前10位的分別是：江陰銀行（13.61%）、建設(shè)銀行（13.08%）、工商銀行（12.33%）、張家港行（11.76%）、招商銀行（11.61%）、農(nóng)業(yè)銀行（11.19%）、吳江銀行（11.09%）、中國銀行（10.99%）、成都銀行（10.71%）、無錫銀行（10.64%）?？梢钥吹角?0名中，國有4大行悉數(shù)現(xiàn)身，其中工商銀行在全行業(yè)排名中位列第三。

再看排名后10位的銀行，從高到低分別為：寧波銀行（8.87%）、光大銀行（8.85%）、北京銀行（8.65%）、民生銀行（8.64%）、江蘇銀行（8.61%）、中信銀行（8.53%）、南京銀行（8.44%）、平安銀行（8.34%）、杭州銀行（8.26%）、華夏銀行（8.06%）。

再看一級資本充足率，排名后10位分別是：常熟銀行（9.76%）、南京銀行（9.73%）、寧波銀行（9.59%）、北京銀行（9.59%）、貴陽銀行（9.57%）、興業(yè)銀行（9.50%）、中信銀行（9.36%）、平安銀行（9.22%）、華夏銀行（9.09%）、民生銀行（8.87%）。

在資本充足率方面，上半年，排名后10位分別是：江蘇銀行（12.67%）、吳江銀行（12.25%）、浦發(fā)銀行（12.22%）、華夏銀行（11.97%）、北京銀行（11.92%）、興業(yè)銀行（11.86%）、民生銀行（11.86%）、平安銀行（11.59%）、貴陽銀行（11.38%）、中信銀行（11.34%）。

對于資本充足率各項指標(biāo)的監(jiān)管，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行有不同的照監(jiān)管要求。

截至2018年底，非系統(tǒng)性重要銀行核心一級資本充足率不低于7.5%、一級資本充足率不低于8.5%、資本充足率不低于10.5%；作為全球系統(tǒng)重要性銀行，其核心一級資本充足率不低于9%、一級資本充足率不低于10%和資本充足率不低于12%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

除了四大行應(yīng)滿足全球系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管指標(biāo)，設(shè)置更高的資本充足率監(jiān)管紅線外，國內(nèi)其余銀行均以7.5%的核心一級資本充足率、8.5%的一級資本充足率和10.5%資本充足率為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

由此來看，26家A股上市銀行資本充足水平目前全部滿足監(jiān)管要求，區(qū)別僅在于有的遠(yuǎn)高于監(jiān)管底線，有的更接近這一底線。

補(bǔ)充資本有其“內(nèi)在邏輯”

在資本充足率水平保持相對充裕的情形下，工行依然選擇啟動數(shù)額龐大的融資，并且在資本補(bǔ)充方式上選擇發(fā)行優(yōu)先股而非定增等其他手段，或許自有其內(nèi)在的邏輯。

首先，工行在其各項資本充足指標(biāo)水平與監(jiān)管最低要求之間還有很大的回旋余地，目前的水平并不構(gòu)成直接威脅，但在當(dāng)前市場競爭中這一點并不占有絕對優(yōu)勢，其在市場上要進(jìn)一步?jīng)_鋒陷陣，實現(xiàn)業(yè)績大幅提升，可能因此掣肘。因此，要想穩(wěn)固自身業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍者地位或者說要“遙遙領(lǐng)先”，就需要準(zhǔn)備充足的“彈藥”。

其次，正是目前資本充足水平依然表現(xiàn)良好，所以不必急于從核心一級資本開始補(bǔ)充。總體上，發(fā)行境內(nèi)優(yōu)先股能夠持續(xù)滿足其最低資本監(jiān)管要求，提高其一級資本充足率與資本充足率；同時，優(yōu)先股的發(fā)行將進(jìn)一步增厚工行其他一級資本、優(yōu)化各級資本結(jié)構(gòu)。

再次，境內(nèi)優(yōu)先股作為權(quán)益工具核算，其發(fā)行完成后，不會增加銀行負(fù)債總額，而籌集的資金將使得銀行資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步降低，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

農(nóng)行、工行相繼補(bǔ)充“彈藥”

工行借助外源性融資工具補(bǔ)充資本在四大行中并非首例。今年上半年，農(nóng)行便啟動非公開發(fā)行A股股票行動，計劃募資不超過1000億元。不過與工行補(bǔ)充其他一級資本不同的是，農(nóng)行補(bǔ)充的是核心一級資本。

今年7月，農(nóng)行非公開發(fā)行A股股票已完成，募集資金總額為1000億元，扣除發(fā)行直接相關(guān)的發(fā)行費用共計1080萬元，募集資金凈額為999.89億元。

資本補(bǔ)充之后，根據(jù)農(nóng)行半年報，農(nóng)行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別升至11.19%、11.79%、14.77%，而去年末上述三項對應(yīng)分別為10.63%、11.26%、13.74%。

此外，當(dāng)國有大行都忙于補(bǔ)充資本時，多數(shù)其他銀行也不免表現(xiàn)出同樣的需求。

今年4月，興業(yè)銀行披露，擬通過非公開發(fā)行方式向不超過200名相應(yīng)合格投資者發(fā)行不超過3億股的境內(nèi)優(yōu)先股股份，擬募集資金總額不超過300億元，補(bǔ)充一級資本。

諸如此類不一枚舉，初步統(tǒng)計，26家A股上市銀行中多數(shù)均有通過再融資補(bǔ)充資本的行為或計劃。

近年來各家銀行相繼發(fā)行工具補(bǔ)充資本，外源性融資開展得如火如荼，細(xì)究起來，與當(dāng)下其特定的行業(yè)背景密不可分。

目前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變，全球主要經(jīng)濟(jì)體宏觀審慎監(jiān)管力度普遍加大，對銀行資本充足率的監(jiān)管力度也不斷加強(qiáng)。

2013年1月1日，原銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》正式施行。該辦法提出了資本充足率監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定的商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲備資本要求、逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求。

其中最低資本要求為，商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低于5%、6%和8%，在最低資本要求的基礎(chǔ)上計提儲備資本，儲備資本要求為風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的2.5%。

自2016年起，中國人民銀行推出宏觀審慎評估體系，強(qiáng)調(diào)了宏觀審慎資本充足率是評估體系的核心，資本水平是金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)損失吸收能力的重要途徑，資產(chǎn)擴(kuò)張受資本約束的要求必須堅持。因此，商業(yè)銀行需要建立長效的資本補(bǔ)充機(jī)制和資本約束機(jī)制，持續(xù)滿足資本充足率監(jiān)管要求。

今年3月中旬，原中國銀監(jiān)會、中國人民銀行、中國證監(jiān)會、原中國保監(jiān)會和國家外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》，支持商業(yè)銀行在強(qiáng)化內(nèi)源性資本積累的前提下充分發(fā)揮境內(nèi)外金融市場的互補(bǔ)優(yōu)勢，有效運(yùn)用境內(nèi)外市場資源，通過多種渠道穩(wěn)步擴(kuò)大資本工具的發(fā)行規(guī)模。