每經(jīng)編輯｜杜宇    

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8月1日訊，滬指開盤報2882.51點，漲0.21%。，深成指開盤報9205.75點，漲0.29%。，創(chuàng)業(yè)板開盤報1568.12點，漲0.44%。

滬深兩市早盤雙雙高開，進口博覽會概念股全線大漲，申華控股等多只個股漲停，受國際油價下跌影響，石油股集體調(diào)整，此外，地產(chǎn)、電力也表現(xiàn)低迷。

從板塊上看，自由貿(mào)易港、水泥、物流、鋼鐵、汽車整車等板塊漲幅居前；天津自貿(mào)區(qū)、海工裝備、超導、頁巖氣、房地產(chǎn)開發(fā)、租售同權(quán)等板塊跌幅居前。

申萬宏源表示，前期受損于信用收縮方向的估值修復和需求改善預期驅(qū)動下周期的高彈性依然是當前結(jié)構(gòu)選擇的重點，“周期搭臺，成長唱戲”的行情會在反彈中后段出現(xiàn)，但在周期演繹到位前空間不大。繼續(xù)提示消費可能階段性跑輸市場。政策轉(zhuǎn)向，疊加后續(xù)一系列信號驗證與周期和低估值的相關性更高，所以判斷現(xiàn)階段的市場主線是前期受損與信用收縮的方向(銀行、房地產(chǎn)、建筑裝飾、環(huán)保)繼續(xù)估值修復+需求改善驅(qū)動下周期(重點推薦鋼鐵和水泥)的高彈性行情。最后從積極財政配合轉(zhuǎn)型，促進民間投資的角度(國常會議重點強調(diào)的方向，交通、油氣和電信)，關注民營大煉化和5G的投資機會。

招商證券表示，從主題投資的角度來看，6月以來，國企改革政策層面事件催化劑較多。

三條主線布局下半年國企改革主題：一是，央企試點混改以及部分地方混改。第三批油氣領域的混改最值得期待。建議關注油氣+軍工+地方。二是，國有資本投資、運營公司改革。除作為央企改革試點的國投和中糧集團之外，地方國資也正在加快布局改組與組建國有資本投資運營公司，如上海、廣東、江蘇等。三是，央企戰(zhàn)略重組。國資委年中會議明確，下半年要穩(wěn)步推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組。建議關注電氣設備領域、汽車、化工、電力等相關集團內(nèi)的上市公司。

光大證券發(fā)布的研究報告指出，當前時點，煤價旺季不旺，對股價的影響偏負面，但是估值偏低疊加經(jīng)濟預期的改善將帶來煤炭板塊的交易性機會。首先，主流公司的估值處于偏低水平，以陜西煤業(yè)為例，2018年動態(tài)PE僅為7倍，股息率達5.7%，安全邊際高；其次，經(jīng)濟預期改善，有助于煤炭板塊估值提升。個股方面，動力煤建議重點關注陜西煤業(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)；煉焦煤關注潞安環(huán)能、西山煤電。

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