每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 肖鴻月    

在港交所披露小米招股書后的一個(gè)多月，證監(jiān)會(huì)也在今日（6月11日）披露了小米的CDR（存托憑證）招股書。在該份招股書中，小米表示堅(jiān)持以境內(nèi)證券交易所為主上市地，此次CDR的主承銷商為中信證券。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然市場(chǎng)熱議小米將在下個(gè)月上市，但在目前小米的CDR招股書中，并沒(méi)有披露具體上市日期、CDR發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)等具體信息。

募資40%用于全球擴(kuò)張

截至本月初，小米已累計(jì)投資了超過(guò)210家生態(tài)鏈企業(yè)，其中超過(guò)90家公司專注于發(fā)展和生產(chǎn)智能硬件產(chǎn)品。小米與生態(tài)鏈企業(yè)共同設(shè)計(jì)和研發(fā)生態(tài)鏈智能硬件產(chǎn)品，并由生態(tài)鏈企業(yè)組織產(chǎn)品的生產(chǎn)。

根據(jù)小米在港股市場(chǎng)發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的用途，其中30%用于研發(fā)自主產(chǎn)品，包括智能手機(jī)、智能電視、筆記本電腦、AI音響和智能路由器；30%用于投資擴(kuò)大及加強(qiáng)IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（包括人工智能）等主要行業(yè)的生態(tài)鏈；40%將用于全球擴(kuò)張。

需要注意的是，小米在上市前向其實(shí)控人雷軍進(jìn)行了一次股權(quán)激勵(lì)，該次股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)98.3億元股份的支付費(fèi)用。

上市當(dāng)年財(cái)報(bào)或現(xiàn)大額虧損

小米表示，從2018年1月至公司上市時(shí)點(diǎn)期間，公司估值整體上升造成優(yōu)先股公允價(jià)值大幅提高，從而導(dǎo)致當(dāng)期將產(chǎn)生大額公允價(jià)值變動(dòng)損失。

2018年4月2日，小米向雷軍控制的實(shí)體發(fā)行約6396萬(wàn)股B類普通股，將產(chǎn)生98.3億元股份支付費(fèi)用并計(jì)入當(dāng)期虧損。由于上述優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)損失及股份支付費(fèi)用影響，小米于上市后一期及上市當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表凈利潤(rùn)仍可能存在大額為負(fù)的情況。

不過(guò)小米還解釋道，由于優(yōu)先股公允截至變動(dòng)損失及股份支付費(fèi)用均與其實(shí)際經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的非現(xiàn)金支出，因此財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)大額為負(fù)并不反映該公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，且不影響其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

2015年~2017年，小米分別收入669億元、684億元及1146億元，而同期凈利潤(rùn)分別為-76.27億元、4.92億元及-438.89億元。其中，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-22.48億元、2.33億元及39.45億元。

中小股東利益可能受損

從小米在港交所披露的招股書可以看到，小米采用的是同股不同權(quán)的架構(gòu)（AB股架構(gòu)）。

在小米股東大會(huì)上行使表決權(quán)時(shí)，每股A類普通股擁有10分投票權(quán)，每股B類普通股擁有1份投票權(quán)。但在對(duì)該公司章程明確規(guī)定的少量保留事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，無(wú)論股份類別，每股均只有1份投票權(quán)。

小米發(fā)行上市后，雷軍和林斌（小米公司總裁）共同擁有其全部已發(fā)行的A類普通股，雷軍和林斌對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理以及所有需要股東批準(zhǔn)的事項(xiàng)擁有重大影響。

在上述情況下，雷軍及林斌將對(duì)公司的事務(wù)施加重大影響，并能夠影響股東大會(huì)表決結(jié)果，中小股東的決策能力將受到嚴(yán)格限制。在特殊情況下，雷軍和林斌的利益可能和該公司起亞股東的利益不一致，可能因此損害中小股東的利益。