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每經(jīng)記者 吳治邦 每經(jīng)編輯 趙橋

2018年2月6日，與2017年業(yè)績快報(bào)同時(shí)公布的還有塞力斯（603716，SH）2018年一季度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤將增加750萬元到1200萬元，同比增長50%到80%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這與公司過去一段時(shí)間所呈現(xiàn)的增收不增利的情況出現(xiàn)了較大反轉(zhuǎn)，也與公司2017年12月份針對(duì)本報(bào)的澄清公告的表述有一定差異。2月8日晚間，公司回復(fù)了交易所關(guān)注的公司經(jīng)營情況表述前后差異的情況。公告稱，業(yè)績變化主要是源于內(nèi)生增長、外延并購、優(yōu)化管理提高效益。

記者梳理信息發(fā)現(xiàn)，在2017年，塞力斯對(duì)外投資新設(shè)了十幾家控股子公司。公司董秘劉巧云表示，“公司確實(shí)是在快速擴(kuò)張來搶占市場(chǎng)。”

一季度業(yè)績飆升

過去公告顯示，塞力斯在2017年對(duì)外投資涉及的資產(chǎn)總額累計(jì)金額逾1.3億元，包括設(shè)立北京塞力斯醫(yī)療科技有限公司等公司。

不過，根據(jù)此前的報(bào)告，雖然塞力斯在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行了快速擴(kuò)張，公司營業(yè)收入也出現(xiàn)了穩(wěn)步增長，但也出現(xiàn)了增收不增利的情況。此外，銷售回款率從2015年的109.3%下降至2016年的102.8%，銷售回款天數(shù)也從2015年的198天升至216天。

針對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞此前的報(bào)道，公司于2017年底發(fā)布的澄清公告表示，目前醫(yī)療政策變化，客戶強(qiáng)烈要求降低成本的現(xiàn)實(shí)，短期來看，將會(huì)增加公司經(jīng)營成本，攤薄公司短期盈利。

有意思的是，從2018年2月6日晚間發(fā)布的2017年業(yè)績快報(bào)及2018年一季度的業(yè)績預(yù)告來看，公司的凈利潤自2017年第四季度以來出現(xiàn)了向好的趨勢(shì)。

具體來看，2018年一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤與上年同期相比，將增加750萬元到1200萬元，同比增加50%到80%。去年同期，公司的扣非凈利潤為1233.31萬元。

劉巧云對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“確實(shí)有一些此前沒有掌握的情況出現(xiàn)。”

在2月8日晚間的問詢函回復(fù)公告里，公司從內(nèi)生增長、外延并購、優(yōu)化管理提高效益詳解了公司業(yè)績變化的原因，并認(rèn)為2018年度第一季度業(yè)績完成可能性較大。

SPD業(yè)務(wù)量大增

從記者了解的情況來看，IVD集采業(yè)務(wù)的客戶要求降低成本的愿望強(qiáng)烈，塞力斯也一直努力提升對(duì)上游產(chǎn)商的議價(jià)權(quán)。不過，從行業(yè)的情況來看，該領(lǐng)域的空間相對(duì)有限，且包括西門子等公司在國內(nèi)各省也有其他代理商，未來公司成長性或?qū)⒚媾R著一定的瓶頸。

2月1日晚間，公司公告了SPD業(yè)務(wù)首單落地的情況。公司稱在此業(yè)務(wù)模式中，公司的業(yè)務(wù)拓展空間更大，并可以在醫(yī)院低值耗材等方面深挖毛利率空間。

劉巧云此前表示，相比于IVD集采業(yè)務(wù)，SPD將大大增加公司的業(yè)務(wù)體量。從業(yè)內(nèi)情況看，目前國藥集團(tuán)、上藥集團(tuán)、華潤藥業(yè)均有開展或者涉及。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述公告一經(jīng)發(fā)布，就有相關(guān)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布了看好的報(bào)告。平安證券的報(bào)告稱，塞力斯有長期集約化供應(yīng)經(jīng)驗(yàn)，此次借助SPD再次升級(jí)服務(wù)能力，有望成長為全國龍頭。

不過，要進(jìn)行相關(guān)的布局，無疑需要更大的資金支持，而塞力斯的定增計(jì)劃在目前的市場(chǎng)氛圍下，要完成原先的募資目標(biāo)或?qū)⒚媾R較大的壓力。因此，公司未來的外延式擴(kuò)張節(jié)奏值得關(guān)注。