每經(jīng)記者劉明濤每經(jīng)編輯何劍嶺 18家上會企業(yè)，僅3家通過，上周通過率降至16.7%。自去年10月新一屆發(fā)審委上任以來，隨著審核工作不斷從嚴(yán)，IPO闖關(guān)成為眼下新股市場一大難題。一旦上會通過率低保持常態(tài)，會對參與IPO過程的律師、會計師這些第三方機構(gòu)造成怎樣的影響，生態(tài)是否會產(chǎn)生變化？對此，《每日經(jīng)濟新聞》展開多方采訪調(diào)查。 IPO審核趨嚴(yán)中介機構(gòu)也遭罰 IPO盛宴里面的“三劍客”分別是：投行、會計師以及律師。不過雖說“三劍客”名聲響亮，但在具體分工上，會計師和律師永遠都是配角，以至于也被稱之為第三方機構(gòu)。 進入2018年，IPO發(fā)行似乎進入“寒冬”，上周上會通過率更是低至16.7%，擬上市企業(yè)過關(guān)可謂進入五里挑一?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，自從新一屆發(fā)審委上任后，IPO發(fā)審的節(jié)奏就呈現(xiàn)加快、加嚴(yán)的態(tài)勢。在督促強化保薦人責(zé)任的同時，對于律師、會計師的要求似乎也在加大，而去年12月，就有IPO中介機構(gòu)信永中和被處罰的案例。 資料顯示，信永中和作為登云股份首次公開發(fā)行股票并在中小板上市（IPO）、2013年及2014年年度報告審計服務(wù)機構(gòu)，在為登云股份IPO及2014年年報提供審計服務(wù)過程中違反依法制定的業(yè)務(wù)規(guī)則，在為登云股份2013年年報提供審計中未勤勉盡責(zé)，對登云股份2013年年報出具的審計報告存在虛假記載等違法違規(guī)行為。 因此，證監(jiān)會依法責(zé)令信永中和改正，沒收業(yè)務(wù)收入32萬元，沒收違法所得188萬元，并處以220萬元罰款，對直接負責(zé)的主管人員郭晉龍、夏斌給予警告，并分別處以5萬元罰款。 這種處罰的公布，也公開一種信號，那便是IPO全線從嚴(yán)，是從源頭上凈化市場環(huán)境，杜絕企業(yè)帶病上市。 著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，“從去年新發(fā)審委成立以來，IPO過會率直線下降，說明監(jiān)管層對IPO的審核力度明顯加強。IPO審核趨嚴(yán)將會給對承銷機構(gòu)、律師事務(wù)所以及會計師事務(wù)所的工作帶來變化和壓力，意味著擬上市公司聘請的這些中介機構(gòu)必須把招股書等上市材料做扎實，并反復(fù)改進優(yōu)化，才有望審核通過，否則將‘提籃打水一場空’?！?那么，從嚴(yán)的節(jié)奏下，對第三方的機構(gòu)影響幾何？記者隨即展開深入采訪調(diào)查。 律師：提高標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)正常進行 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在第三方機構(gòu)中，律師的責(zé)任清晰而明確。根據(jù)證監(jiān)會《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，律師如發(fā)現(xiàn)委托人提供的材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏或其有違法行為的，應(yīng)要求糾正、補充，否則律師和律所將會被采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等措施。 北京市中倫律師事務(wù)所項瑾表示，盡職調(diào)查是律師在上市工作中的核心內(nèi)容，但也非全部，而且律師原則上應(yīng)基于其獨立中介地位進行核查并根據(jù)核查結(jié)果發(fā)表意見。 那么，對于IPO審核趨勢，會對未來律師工作造成困擾嗎？ 某不愿具名、IPO業(yè)務(wù)處于一線的律師事務(wù)所律師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“IPO過會率偏低不會對我們目前IPO流程中的律師工作造成麻煩，我們一直都是按照證監(jiān)會的要求指引進行工作，盡職盡守。所以，不論過會率高低，我們都是本著指引的要求去做的?！?北京天銀律師事務(wù)所羅亮律師認(rèn)為：“IPO發(fā)審趨嚴(yán)自然也會對整個中介機構(gòu)的工作帶來變化，無論是律師還是會計師，在IPO過程中的審核監(jiān)督也會變得更嚴(yán)格、謹(jǐn)慎；未來也會按照監(jiān)管部門的要求和約束，在更高的標(biāo)準(zhǔn)下工作?！?上海市東方劍橋律師事務(wù)所吳立駿也表示：“我們目前是審核制，各方機構(gòu)都是按照規(guī)章制度對IPO公司提交材料進行審核監(jiān)督。那么，上市公司的具體經(jīng)營水平、是否具有可持續(xù)性、甚至是否真實，這些證明公司質(zhì)地本身的因素才是它們能否過會的關(guān)鍵。律師只是按照程序做事，開展業(yè)務(wù)?！?會計師：會計審核趨于嚴(yán)格謹(jǐn)慎 而在會計審核上，記者注意到，此前證監(jiān)會發(fā)布的《會計監(jiān)管風(fēng)險4號——首次公開發(fā)行股票公司審計》曾提示，會計師事務(wù)所在承接IPO審計業(yè)務(wù)時，對于發(fā)行人存在欺詐嫌疑或者會計師無法應(yīng)對重大審計風(fēng)險的情況，會計師事務(wù)所應(yīng)堅決拒絕接受委托；如果發(fā)行人在IPO過程中曾經(jīng)更換會計師，后任注冊會計師應(yīng)當(dāng)與前任會計師溝通情況，了解發(fā)行人管理層的誠信情況。 有業(yè)內(nèi)人士指出，無論發(fā)審委審核是否趨嚴(yán)，作為審計師的職責(zé)，在任何環(huán)境下，最重要的是要忠于職守，對會計報表的真實性、完整性發(fā)表獨立意見。趨嚴(yán)后，對審計師專業(yè)性、嚴(yán)謹(jǐn)性提出了更高要求。 曾輔導(dǎo)過IPO項目的某不愿具名注冊會計師也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“從現(xiàn)在IPO角度來說，新的發(fā)審委上來以后，最主要是從監(jiān)管的角度來看問題，而不是以業(yè)績?yōu)橹?。除業(yè)績以外，現(xiàn)在更多關(guān)注的是企業(yè)規(guī)范運營的情況。比如目前像利潤過億的IPO項目被否比比皆是，目前整個IPO通過率就50%左右。所以現(xiàn)在審核不是以利潤為主，而是以規(guī)范運營導(dǎo)向為主，這是第一點?！?“第二點，目前IPO已經(jīng)進入了一個全面綜合評估的階段。目前整個IPO體量還很大，但其實市場激活度還不那么高，再加上監(jiān)管層從嚴(yán)的金融治理情況，實際上IPO審核進入了審慎評估的時代，審核態(tài)度更為謹(jǐn)慎。所以，當(dāng)整個行業(yè)都趨謹(jǐn)慎的情況下，對會計師承接業(yè)務(wù)會有一定影響。同時，IPO過程中，會計師也會加大審核力度，從信永中和被罰事件就可以看到。所以未來IPO財務(wù)審核這一塊，再遇到可左可右的問題，一定會從嚴(yán)，畢竟國家目前金融資本市場大環(huán)境就是從嚴(yán)的趨勢。”上述注冊會計師補充提到。 中喜會計師事務(wù)所合伙人王樂剛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“IPO審核趨嚴(yán)后，會計師未來工作把握尺度自然也會緊跟發(fā)審委的審核尺度，工作量會加大。目前之所以過會率低，主要還是因為發(fā)審委新舊變換后帶來的轉(zhuǎn)換，現(xiàn)在上會企業(yè)IPO申報材料都是之前完成的。隨著券商、會計師、律師等中介機構(gòu)對新一屆發(fā)審委審核尺度的適應(yīng)，這個轉(zhuǎn)換期也會過去，屆時過會率也會回升?！?