每經(jīng)編輯 王曉波

2017年過去了，卻注定將在萬達集團歷史上留下厚厚的一筆。

這一年從年初到年末，這家明星公司不斷遭受流言的襲擾，萬達集團發(fā)布的聲明就多達6份，9月間甚至正式起訴了一批微信公眾號和微博號。

“2017年是萬達集團歷史上難忘的一年，萬達經(jīng)歷了風波，承受了磨難，在困難的經(jīng)營條件下，仍然較好地完成各項工作任務(wù)。”今日（1月20日）萬達集團董事長王健林在萬達集團2017年年會上如此感慨。

▲圖片來源：萬達集團官方微信

而2018年，對于萬達集團來說是關(guān)鍵的一年，萬達集團計劃2018年收入2479億元，同比增幅為9%。在年會上，王健林公布了過去一年的經(jīng)營簡報，其中，2017年萬達集團總資產(chǎn)為7000億元，同比減少11.5%；國內(nèi)資產(chǎn)93%，國外資產(chǎn)7%；集團全年收入2273.7億元，同比減少10.8%，凈利潤完成年目標的114%，同比基本持平。

對于全年營收減少的原因，王健林解釋稱，“不僅因為轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)使收入減少，還有162億旅游收入去年不能并入報表。”

2017年目標沒有完成 將節(jié)儉慶祝萬達三十周年

王健林曾在2016年年會立下2017年的工作目標，到2017年資產(chǎn)達到9000億元，營業(yè)收入2658億元。萬達商業(yè)2017年收入1486億元，其中地產(chǎn)收入1121.9億元，計劃從2017年到2025年，租金年均保持25%的增速。

然而，2017年以輕資產(chǎn)為主基調(diào)的萬達集團沒能實現(xiàn)2016年定下的9000億元目標。

全年2017年業(yè)績簡報中顯示，以成本法計算，集團資產(chǎn)為7000億元，同比減少11.5%。據(jù)2016萬達工作報告顯示，2016年萬達集團資產(chǎn)達到7961億元，同比增長21.4%。王健林在業(yè)績簡報中解釋稱，2017年，萬達商業(yè)轉(zhuǎn)讓文旅項目、酒店資產(chǎn)，使萬達集團的資產(chǎn)、收入兩項指標有所減少。

▲圖片來源：萬達集團官方微信

2016年王健林給萬達集團定下一個整體計劃，即2017年營收實現(xiàn)2658億元。2017年成績單顯示，集團收入實現(xiàn)2273.7億元，相較于2016年營業(yè)收入2549.8億元，同比減少10.8%。王健林表示，由于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)使收入減少，還有162億旅游收入去年不能并入報表。在集團收入未能達標的情況下，其凈利潤卻完成年目標的114%，同比基本持平。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進向每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者分析稱，萬達資產(chǎn)減少的原因在于其拋售資產(chǎn)后規(guī)?？s水，再加上海外投資受到監(jiān)管，對其資產(chǎn)規(guī)模都將產(chǎn)生影響，而頻頻拋售對萬達的收入方面構(gòu)成挑戰(zhàn)，快速整體拋售時資產(chǎn)價格會被壓低，影響整體收入的表現(xiàn)。

▲每經(jīng)記者 舒曼曼 攝

王健林表示，2018年萬達集團計劃收入2479億元。商業(yè)地產(chǎn)收入1245.4億元，其中商管公司收入366.4億元，其中租金收入326.8億元。新開業(yè)萬達廣場50個，萬達茂2個。房地產(chǎn)收入879億元，新發(fā)展重資產(chǎn)萬達廣場7個；輕資產(chǎn)萬達廣場50個，其中合作類40個，投資類10個。王健林說，今年是萬達成立30周年，三十而立，三十年也是世界長壽企業(yè)新起點，會在節(jié)儉前提下適當方式慶祝。

對于萬達2018年計劃，嚴躍進分析，單從數(shù)字來看增幅略顯保守，說明市場變動和投資計劃會促使萬達在調(diào)整2018年計劃時相對低調(diào)，同時可以看出大規(guī)模擴張階段已經(jīng)過去，未來企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展、夯實運營基礎(chǔ)將是企業(yè)發(fā)展的重點。

憑品牌就能掙錢？輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型在路上

過去一年，“輕資產(chǎn)”成為萬達種種動作背后的關(guān)鍵詞。而從2017年業(yè)績來看，萬達商業(yè)轉(zhuǎn)讓文旅項目、酒店資產(chǎn)，給萬達集團的資產(chǎn)、收入兩項指標帶來不小的影響。

王健林曾表示，企業(yè)經(jīng)營的最高境界就是“空手道”，但這個空手道不是騙子，是有了品牌，有了能力，別人找上門來，你一分錢不出憑品牌就能掙錢。

萬達集團近年來一直推進“去地產(chǎn)化”、輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。在2016年集團年會上，王健林明確提出萬達的轉(zhuǎn)型思路：一是逐步減少地產(chǎn)投資；二是輕資產(chǎn)運營；三是提升租金利潤占比。在王健林提出調(diào)減600億元地產(chǎn)收入目標后，萬達在“去地產(chǎn)化”“輕資產(chǎn)化”的戰(zhàn)略下，開啟了“賣賣賣”的模式。

2017年，萬達經(jīng)歷了638億元世紀并購案，將旗下的13個萬達文旅城賣給了融創(chuàng)、77個酒店賣給了富力，與此同時，萬達保留文旅項目的品牌及運營管理權(quán)，從而繼續(xù)實施其輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，由萬達文化旅游創(chuàng)意集團有限公司（即“萬達文旅”）負責項目運營管理。

▲圖片來源：視覺中國

由此，萬達實現(xiàn)了輕資產(chǎn)戰(zhàn)略落地的重要一步，隨后，萬達便開始了一些列“左手倒右手”的系列資產(chǎn)騰挪。

2017年8月，萬達酒店發(fā)展分別以63億元和7.5億元的代價收購萬達旗下的文化旅游創(chuàng)意集團有限公司和萬達酒店管理（香港）有限公司，從而完成了重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離，實現(xiàn)萬達輕資產(chǎn)的上市。同時，向大連萬達商業(yè)出售旗下桂林、倫敦、芝加哥和悉尼及黃金海岸的地產(chǎn)項目股權(quán)，交易完成后，萬達酒店發(fā)展成為萬達文旅產(chǎn)業(yè)唯一上市平臺。

此前，王健林曾透露，未來萬達集團的文旅項目和酒店項目會從“品牌輸出”和“服務(wù)”中賺錢，萬達酒店發(fā)展也成為了該集團旗下一個完全輕資產(chǎn)的上市公司，是萬達輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的試金石。

在“輕資產(chǎn)”道路上并非一帆風順，關(guān)于萬達財務(wù)狀況的猜測一直未斷。王健林曾在與融創(chuàng)、富力的并購交易案中公開披露萬達的財務(wù)信息，彼時，萬達商業(yè)貸款加債券近2000億，萬達商業(yè)賬面現(xiàn)金1000億，加上資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收回現(xiàn)金680億（含回收往來款），現(xiàn)金共計約1700億，萬達商業(yè)決定清償大部分銀行貸款。2017年12月14日，萬達曾公開發(fā)布聲明，表示目前賬面現(xiàn)金超過2000億元，2017年收入超過2000億元。

海外資產(chǎn)騰挪出售 7000億資產(chǎn)93%在國內(nèi)

國內(nèi)資產(chǎn)的“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略進行中，王健林的海外資產(chǎn)投資之路也不平靜。

2017年7月18日，發(fā)改委發(fā)言人公開指出，有關(guān)部門將繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域非理性對外投資傾向，防范對外投資風險，建議有關(guān)企業(yè)審慎決策。對于目前有關(guān)部門排查海外投資，王健林在接受媒體采訪時表態(tài)，積極響應(yīng)國家號召，決定把主要投資放在國內(nèi)。

2018年伊始，王健林于1月18日出售了萬達在海外的首個項目，該項目在倫敦九榆樹區(qū)域的倫敦ONE項目。這并非是王健林第一次調(diào)整海外資產(chǎn)。

2017年9月，萬達酒店發(fā)展公告其控股股東萬達海外有限公司已與萬達投資控股有限公司訂立協(xié)議，將以每股1.2港元的價格轉(zhuǎn)讓65.04%的股份，該公司由王健林個人全資擁有，且與萬達國內(nèi)各公司均無股權(quán)交集。

據(jù)《南華早報》2017年11月17日報道，萬達計劃將海外位于英國、美國與澳大利亞的五個項目以50億美元打包出售，五個項目分別是英國倫敦的One Nine Elms摩天大樓，美國芝加哥的Vista Tower，美國洛杉磯的One Beverly Hills，還有兩個位于悉尼的項目。

▲萬達海外地產(chǎn)分布（圖片來源：彭博Bloomberg）

1月19日，萬達酒店發(fā)展擬披露重大收購事項臨時停牌。據(jù)彭博社援引消息人士表示，萬達就出售澳洲兩個地產(chǎn)項目接近達成協(xié)議。

王健林曾在2015年工作報告中指出轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)模式的兩個具體目標：一是2020年集團服務(wù)業(yè)收入、凈利占比超過65%，房地產(chǎn)銷售收入、凈利占比低于35%；二是2020年海外收入占比超過20%。據(jù)2017年經(jīng)營簡報顯示，萬達2017年國外資產(chǎn)占比為7%。

對此，嚴躍進分析，海外投資管控導致萬達對海外市場有明顯的縮水，海外投資方向轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)，其中萬達廣場和萬達文旅產(chǎn)業(yè)或?qū)俏磥碇攸c發(fā)力的地方。

每經(jīng)記者 舒曼曼 每經(jīng)編輯 何小桃