每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

1998年3月，國(guó)內(nèi)最早的兩只公募基金成立，距今也快要20年了。在這20年間，A股市場(chǎng)牛熊交替、幾經(jīng)更迭，足以讓不少投資者用切身經(jīng)歷寫出一部“股海沉浮記”。而當(dāng)中始終繞不過(guò)去、受關(guān)注度頗高的話題之一就是：炒股和買基金到底誰(shuí)更賺？

現(xiàn)在，這個(gè)問(wèn)題終于有了答案。

權(quán)益類基金普遍跑贏市場(chǎng)

近日，中國(guó)銀河證券基金研究中心推出了公募基金20年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的展示，把1998年~2017年主要類型基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行全景展示。

通過(guò)這份跨越了20年的統(tǒng)計(jì)，我們可以真真切切地看到：除了個(gè)別年份，標(biāo)準(zhǔn)股基和混合偏股型基金的年底收益率，均跑贏了上證綜指，且有的年份優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯。

話不多說(shuō)，先來(lái)看看這20年來(lái)主要類型基金的年度業(yè)績(jī)：

▲ 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀河證券基金研究中心

需要一提的是，最早的兩只公募基金是1998年3月份成立的，當(dāng)年共成立了5只基金，由于缺乏完整年度業(yè)績(jī)，因此銀河證券基金研究中心并沒有統(tǒng)計(jì)1998年的業(yè)績(jī)。不過(guò)從剩下的統(tǒng)計(jì)結(jié)果也能看出，除了2006年、2014年，股票型基金和混合偏股型基金的年度收益，幾乎都是“吊打”當(dāng)年的上證綜指和深證成指。

我們以距今較近的年份來(lái)舉例。

2015年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了比較大的波動(dòng)，全年上證綜指和深證成指分別上漲了9.41%和14.98%；而當(dāng)年普通股基和混合偏股型基金的收益，分別是49.50%和48.70%，把相關(guān)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱2015年基金業(yè)績(jī)得知，普通股票型基金中，排名第一的是回報(bào)率104.58%的富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展；而偏股型基金收益高居榜首的是，回報(bào)達(dá)171.78%的易方達(dá)新興成長(zhǎng)。對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，能有這樣的業(yè)績(jī)回報(bào)已經(jīng)是非常驚人了。

再來(lái)看2017年，號(hào)稱是“賺了指數(shù)不賺錢”的一年。上證綜指和深證成指分別上漲了6.56%和8.48%，不過(guò)對(duì)于廣大散戶而言，這一年的投資成績(jī)單卻難言滿意。而反觀這一年的基金業(yè)績(jī)，標(biāo)準(zhǔn)股基和混合偏股型基金的全年收益分別為16.66%和15.33%，同樣大幅跑贏相關(guān)指數(shù)。

如果你炒股，可能2017年會(huì)陷入“賺了指數(shù)不賺錢”的尷尬局面；不過(guò)如果買了基金——根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，6152只非貨幣基金（份額分開計(jì)算）中，賺取了收益的基金高達(dá)65.60%。相比之下，A股3472只個(gè)股中，僅1102只漲幅為正，占比僅為31.74%。顯然，2017年在賺錢這件事情上，緊緊抓住一只基金比抓住一只股票容易得多。

即便是在指數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的年份，權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)仍舊好于股票市場(chǎng)，2010年就是一個(gè)非常典型的例子。這一年，上證綜指和深證成指雙雙下跌，上證綜指的跌幅達(dá)到14.31%，但普通股票型基金只小幅虧損0.34%，偏股型基金的回報(bào)率甚至逆勢(shì)上漲了3.09%。

想問(wèn)：為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？

其實(shí)每個(gè)年份都有自己的特殊情況。例如2017年，股市呈現(xiàn)股指低波動(dòng)率和板塊高輪動(dòng)性的特征，公募基金廣泛的投資組合，正好能完美規(guī)避，因而獲得了良好的回報(bào)。而強(qiáng)有力的大數(shù)據(jù)確實(shí)告訴我們，20年來(lái)，股票型和偏股混合型基金的回報(bào)，基本是要高于相關(guān)指數(shù)的，且由于基金組合投資的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)也要小于買賣單只個(gè)股。

固收類產(chǎn)品漲跌不一

說(shuō)完了權(quán)益類基金，我們?cè)賮?lái)聊聊固定收益產(chǎn)品——債券基金和貨幣基金。

通過(guò)上述統(tǒng)計(jì)可以看出，雖然號(hào)稱固收類產(chǎn)品，不過(guò)債基和貨基的收益與A股行情也存在一定的相關(guān)性，且并不是固收產(chǎn)品就一定不會(huì)出現(xiàn)虧損。

例如，在上證綜指和深證成指出現(xiàn)大漲的2006年、2007年、2014年、2015年，債券基金的全年收益率也有顯著上漲，2007年普通債基的回報(bào)率竟高達(dá)20.03%；而在市場(chǎng)跌幅超過(guò)15%乃至20%的2004年和2011年，普通債基都出現(xiàn)了虧損，足見風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，貨幣基金的表現(xiàn)則相對(duì)平穩(wěn)，除了個(gè)別年份偏高或偏低外，大部分年收益率都在3%~4%。從這個(gè)角度來(lái)看，也是做資產(chǎn)配置一項(xiàng)相當(dāng)不錯(cuò)的選擇。