每經(jīng)編輯 左越    

每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 江月

在中金公司近日發(fā)布的《中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)產(chǎn)品白皮書(shū)2007-2017》當(dāng)中，不僅梳理了過(guò)去10年來(lái)我國(guó)私人財(cái)富快速增長(zhǎng)的過(guò)程，還提到了其中一類重要人群--高凈值人群。在這份報(bào)告中，高凈值人群的標(biāo)準(zhǔn)定為了"可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元"，據(jù)此劃分，截至2016年末，我國(guó)高凈值人群總數(shù)約158萬(wàn)人，可投資資產(chǎn)總規(guī)模約49萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)到2017年末，我國(guó)高凈值人群數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模將分別達(dá)到187萬(wàn)人和58萬(wàn)億元。

在私人財(cái)富迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)高凈值人群數(shù)量也快速攀升。那么，這些人來(lái)自哪些行業(yè)，又將手中的資本投向了哪些地方呢？

私人財(cái)富規(guī)模10年增5倍

先來(lái)看一組整體的數(shù)據(jù)，"截至2016年底，中國(guó)私人財(cái)富規(guī)模約165萬(wàn)億元，是10年前的6倍，在全球占比14%，已成為僅次于美國(guó)的世界第二大私人財(cái)富市場(chǎng)，規(guī)模接近排名第三、第四位的日本和英國(guó)之和；2006~2016年年化增速達(dá)20%，遠(yuǎn)高于5.5%的全球平均增速。根據(jù)貝恩資訊的預(yù)測(cè)，2017年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到188萬(wàn)億。"

從私人財(cái)富排名前十的國(guó)家來(lái)看，其私人財(cái)富與GDP的比值一般在3倍左右，但中國(guó)這一數(shù)值仍為2.1，同時(shí)考慮到顯著高于發(fā)達(dá)國(guó)家的GDP增速，中國(guó)私人財(cái)富仍有相當(dāng)大的發(fā)展?jié)摿Α８鶕?jù)BCG的預(yù)測(cè)，中國(guó)私人財(cái)富未來(lái)五年有望維持12%的年均增速，按此計(jì)算，到2022年，中國(guó)私人財(cái)富規(guī)模將超過(guò)300萬(wàn)億元。

那么，這些私人財(cái)富都去了哪里呢？

截至2017年三季度末，我國(guó)境內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模約71.9萬(wàn)億，約占中國(guó)私人總財(cái)富的40%，其中2007年到2016年的年均增速達(dá)30%，這一增速遠(yuǎn)高于我國(guó)私人財(cái)富的年均增速20%和GDP的年均增速11%。對(duì)比我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額，2007年時(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)總規(guī)模僅為居民存款17萬(wàn)億的三分之一。而到2016年底，產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)是居民存款余額59.8萬(wàn)億的1.1倍。另外一組數(shù)據(jù)也值得關(guān)注，以上海交易所為例，2007年底自然人持有股票市值占上交所總市值的48%左右，但到2016年底，這一數(shù)值下滑到24%左右，說(shuō)明越來(lái)越多的自然人選擇通過(guò)機(jī)構(gòu)來(lái)參與股票市場(chǎng)?？梢?jiàn)，隨著中國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)的不斷深入發(fā)展，居民將越來(lái)越多的存款用來(lái)配置產(chǎn)品。

從下面的這個(gè)圖表中，也能明顯看出，對(duì)比10年前，我國(guó)私人資產(chǎn)配置中，金融產(chǎn)品占比在明顯上升。

2017年末高凈值人群數(shù)量或達(dá)187萬(wàn)

在龐大且增長(zhǎng)快速的社會(huì)私人財(cái)富中，高凈值人群無(wú)疑是無(wú)法忽視的一個(gè)組成部分。在這份報(bào)告中，高凈值人群的標(biāo)準(zhǔn)定為了"可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元"，據(jù)此劃分，截至2016年末，我國(guó)高凈值人群總數(shù)約158萬(wàn)人，可投資資產(chǎn)總規(guī)模約49萬(wàn)億元，高凈值人群和可投資資產(chǎn)規(guī)模在過(guò)去10年內(nèi)年化增速分別高達(dá)24%和25%。預(yù)計(jì)到2017年末，我國(guó)高凈值人群數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模將分別達(dá)到187萬(wàn)人和58萬(wàn)億元。

而如果繼續(xù)將高凈值人群按照可投資資產(chǎn)規(guī)模來(lái)劃分，具體分為可投資資產(chǎn)1000~5000萬(wàn)元、5000萬(wàn)~1億、1億元以上三類。根據(jù)預(yù)測(cè)，截至2017年年末高凈值人群中的這三類細(xì)分人群分別為158萬(wàn)人、14萬(wàn)人和15萬(wàn)人。

富豪榜上房地產(chǎn)、金融行業(yè)減少

在分析高凈值人群的財(cái)富來(lái)源和行業(yè)構(gòu)成時(shí)，中金財(cái)富這份白皮書(shū)選取了福布斯榜單來(lái)做參考。

通過(guò)對(duì)2006年和2017年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜上榜華人所屬行業(yè)的分析可以看出，在過(guò)去十年，一方面隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，上榜華人數(shù)量從42人增長(zhǎng)到486人，占比從5%增至24%；另一方面隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型調(diào)整，上榜華人的行業(yè)分布更加多元化。2006年主要集中在房地產(chǎn)、金融和制造業(yè)，但到了2017年房地產(chǎn)和金融占比明顯下滑，互聯(lián)網(wǎng)、零售消費(fèi)和醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)逐漸崛起。

將2006年和2017年福布斯上榜華人的行業(yè)構(gòu)成放在一起對(duì)比，或許會(huì)更加直觀?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，房地產(chǎn)雖然仍是占比最高的行業(yè)，但比例已經(jīng)從2006年的31%下降到19%，而金融行業(yè)不僅占比下降，排位的下跌也更為明顯，從2006年的第2位下落至2017年的第8位，排在原材料、軟件及互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)之后。

2017高凈值人群愛(ài)買銀行理財(cái)

從2009年到2017年，高凈值人群通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的可投資資產(chǎn)占比從不到40%提升到超過(guò)60%，且平均使用的機(jī)構(gòu)數(shù)量超過(guò)2家。

遺憾的是，在這份報(bào)告里沒(méi)有詳細(xì)提到這些高凈值人群的投資理財(cái)投向具體在哪些領(lǐng)域?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者翻到了另一份關(guān)于高凈值人群的報(bào)告，也就是貝恩公司與招商銀行聯(lián)合發(fā)布的《2017中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》。在這份報(bào)告中，詳細(xì)提到了高凈值人群的資產(chǎn)投向。

或許與市場(chǎng)行情的波動(dòng)有關(guān)，2017年里高凈值人群資產(chǎn)配置的最鮮明特點(diǎn)是股票配置比例明顯下降，而銀行理財(cái)產(chǎn)品的配置則顯著提升。2017年，高凈值人群在銀行理財(cái)產(chǎn)品上的配置約占其整體可投資資產(chǎn)的25%，相較2015年增加近一倍。

其中還提到，調(diào)研數(shù)據(jù)表明，高凈值人士中擁有境外配置的人群占比由2011年的約19%上升至2017年的約56%。同時(shí)，人均境外資產(chǎn)配置占比自2013年起趨于平穩(wěn)。