在雄安概念炒作之中，成泉資本押中的京漢股份一騎絕塵，連續(xù)拉出6個漲停板，其或許在第7個漲停板落袋為安，不貪婪，手法干凈利落！ 雄安概念一戰(zhàn)成名之后，從今年半年報、三季報之中發(fā)現(xiàn)，成泉資本旗下產(chǎn)品現(xiàn)身多只次新股，無數(shù)投資者感到大惑不解！成泉資本的買股邏輯是什么？ 當(dāng)其押中年報高送轉(zhuǎn)第一股凱普生物之中，一些投資者開始有所領(lǐng)悟了，原來成泉資本是在押高送轉(zhuǎn)。準(zhǔn)確的答案是這樣的嗎？ 火山君耗時一段時間，對其從2015年成立第一只產(chǎn)品之后操作過的所有股票進(jìn)行了一番研究，為大家揭開成泉資本的拿手絕技！ 偏愛小盤次新股和熱點題材股 火山君梳理上市公司季報、年報的股東信息后發(fā)現(xiàn)，2015年三季末，成泉資本旗下剛成立不久的成泉尊享一期基金，就已經(jīng)成為閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方的前十大流通股東。而當(dāng)年末，成泉尊享一期基金和成泉匯涌一期基金，已經(jīng)同時成為凱龍股份、瑞泰科技的前十大流通股東。 但是在去年全年，僅有中信信托成泉風(fēng)險緩沖3期金融投資集合資金信托計劃在去年4季度末是東方中科的前十大流通股東。 這也就意味著，去年全年成泉資本出現(xiàn)在A股十大流通股東的情況非常少。 但是，今年成泉資本旗下多只產(chǎn)品卻越來越頻繁地出現(xiàn)在A股的前十大流通股東名單中。并且，可以發(fā)現(xiàn)，成泉資本旗下產(chǎn)品同時進(jìn)入個股中報、三季報的十大流通股東的情況，變得越來越明顯。 火山君對成泉資本入駐的個股進(jìn)行進(jìn)一步了解后發(fā)現(xiàn)，成泉資本買入的大部分個股屬于次新小盤股，另外一些個股則是業(yè)績增長股，以及一些熱點突出的題材股。 2015年3季度末至今年3季度末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入流通股東前十的個股 （數(shù)據(jù)來源：上市公司定期報告） 2015年下半年大跌之后果斷抄底 火山君發(fā)現(xiàn)，成泉資本在2015年三季末和四季末入駐了閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技這3只股。 在2015年三季末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方的前十大流通股東，公開信息顯示，在2015年三季報時，閩發(fā)鋁業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤同比下滑29.83%，恒信東方歸屬母公司股東的凈利潤為虧損605萬元。在2015年季末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入凱龍股份、瑞泰科技前十大流通股東名單，2015年的年報顯示，瑞泰科技2015年歸屬母公司股東的凈利潤為虧損7995萬元。可見，上述3只股的業(yè)績在當(dāng)時并不太好。 閩發(fā)鋁業(yè)2014年中報至2016年中報盈利情況 恒信東方2014年中報至2016年中報盈利情況 瑞泰科技2014年中報至2016年中報盈利情況 火山君查詢資料發(fā)現(xiàn)，閩發(fā)鋁業(yè)在2015年7月分別發(fā)布了籌劃員工持股計劃、維護(hù)股價穩(wěn)定的公告，同時該股當(dāng)時還涉及定增重組預(yù)期。 然而，恒信東方在當(dāng)年9月中旬就已經(jīng)發(fā)布證監(jiān)會不予核準(zhǔn)其定增并購方案的公告。 同時，瑞泰科技的控股股東在當(dāng)年7月10日也發(fā)布了計劃增持公司股份的公告，但直到當(dāng)年12月24日方才完成增持計劃，買入資金共計2000.10萬元，剛剛達(dá)到增持計劃下限。 如此看來，這3家公司在基本面和事件驅(qū)動上，并沒有什么吸引力。 那么，是什么吸引成泉資本的產(chǎn)品剛剛成立不久，就大舉買入呢？ 老股民應(yīng)該印象比較清楚，從2015年9月中下旬至當(dāng)年底，經(jīng)歷大跌之后的A股處于幾乎全面暴力反彈的行情中，閩發(fā)股份、恒信東方、瑞泰科技也不例外。 2015年8月13日至2016年1月6日閩發(fā)鋁業(yè)日K線圖 2015年6月23日至2016年4月25日恒信東方日K線圖 2015年8月10日至2016年5月24日瑞泰科技日K線圖 如上圖所示，2015年8月18日，成泉尊享一期成立當(dāng)日，閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技這三只個股正開啟新一輪大跌，然后在當(dāng)年9月中旬左右才開啟超跌反彈的趨勢。 成泉尊享一期在2015年國慶節(jié)前大舉介入閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技可收獲一波短期反彈；然而，成泉匯涌一期如不在2016年初揪準(zhǔn)時機出逃，則很可能被套。 對比上圖可知，恒信東方的股價走勢明顯比閩發(fā)鋁業(yè)強勢、流暢、回撤小、時間長；而閩發(fā)鋁業(yè)比瑞泰科技的趨勢也要強。 如此看來，投資者做波段操作應(yīng)該強中選強；而對于趨勢不明朗，甚至不流暢的波段性反彈股，保持高度的警惕。 緊盯回調(diào)筑底后的次新股 盡管2015年底成泉資本旗下兩只產(chǎn)品均已進(jìn)入凱龍股份前十大流通股東，當(dāng)年12月31日該股收跌停板。結(jié)合該股的股價走勢來看，如不在短線及時逢反彈出貨，則這兩只產(chǎn)品對凱龍股份這只次新股的操作則很可能以虧損收場。 凱龍股份新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 同樣地，2016年12月31日，成泉資本旗下的中信信托成泉風(fēng)險緩沖3期集合資金信托計劃成為次新股東方中科的前十大流通股東。如果此后不在后來的反彈中出貨，則后期也可能被套一年多，或者止損離場。 東方中科首發(fā)上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 火山君發(fā)現(xiàn)，凱龍股份的新股發(fā)行價為28.68元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部價格為156.84元/股；東方中科的新股發(fā)行價為4.96元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部價格為59.68元/股。 然而，去年一季末成泉資本旗下產(chǎn)品入駐了英維克前十大流通股東，其發(fā)行價為18.00元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部價格為60元/股。 這就意味著，從新股上市后第一波大漲的幅度來看，英維克并沒有像凱龍股份、東方中科那樣上漲過度；同時，英維克的第一波大漲后的短線反彈并沒有像凱龍股份、東方中科那樣短線連續(xù)放量大陽線誘多，而是以時間換空間的溫和小反彈，并且接下來的回調(diào)跌破前期底部的幅度也不算太深。 英維克新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 值得注意的是，英維克在2016年12月29日新股上市，在今年6月1日便實施了高送轉(zhuǎn)，該股在除權(quán)前后股價出現(xiàn)明顯的異動；然而2015年新股上市的凱龍股份則在高送轉(zhuǎn)除權(quán)后股價持續(xù)下跌。 從三家的業(yè)績不難發(fā)現(xiàn)，凱龍股份在上市首年即歸屬于母公司股東的凈利潤和扣非凈利潤雙雙同比下滑；東方中科則是在今年一季報、半年報、三季報的歸屬于母公司股東的凈利潤和扣非凈利潤雙雙同比下滑；英維克的凈利潤和扣非凈利潤，從今年一季度到三季報，業(yè)績增長的勢頭呈現(xiàn)逐步減緩的狀態(tài)。 凱龍股份最近幾期盈利情況 東方中科最近幾期盈利情況 英維克最近幾期盈利情況 英維克涉及4G、5G、軍工、新能源概念，而凱龍股份涉及軍工、軍民融合概念，東方中科涉及央企國資改革概念，今年5G概念和新能源概念明顯表現(xiàn)強于軍工、央企國資改革概念。 可見，成泉資本在今年一季度介入英維克之際，該股不論在盤面上還是在基本面上或者概念題材上，都比凱龍股份和東方中科要優(yōu)勢。如果其在今年2季度，英維克價格明顯異動，且成交量密集放大之際逢高出貨，則獲利不菲。 這也就意味著，對于次新的操作，既要看盤面情況（例如，是否超買“透支”，或超賣“透支”）；還要看基本面如何，以及概念題材爆發(fā)之際資金面的炒作熱度。另外，次新股板塊爆發(fā)的年度周期性（意思就是一年之中某段時間，次新爆發(fā)概率大的意思），也是值得關(guān)注的。 可見，成泉資本在凱龍股份、東方中科、英維克的操作上，既有值得學(xué)習(xí)的地方，也有值得深思的地方。 火山君發(fā)現(xiàn)，成泉資本在今年3季度對凌霄泵業(yè)、綠茵生態(tài)、聯(lián)合光電、華揚聯(lián)眾、中公高科的介入比較及時，并短線獲取了一大波利潤，但是大豐實業(yè)、頂點軟件等個股的介入則比較早，由于后期資金跟進(jìn)買入，因而仍然賺取了一大波短線反彈的利潤。 另外，對于前期被市場熱議的凱普生物，成泉資本旗下多只產(chǎn)品已在今年三季末成為該股前十大流通股東，在凱普生物2017年報高送預(yù)案公布前夕，成泉資本旗下產(chǎn)品對該股的持股量已經(jīng)大為減少。結(jié)合凱普生物盤面不難發(fā)現(xiàn)，成泉資本很可能是在7月份筑底反彈之際開始了陸續(xù)加倉，然后在該股價格達(dá)到4月的高位附近之后，開始大舉減持。 如此看來，成泉資本偏愛炒作經(jīng)過第一波大漲回調(diào)結(jié)束后的即將拉開第二波反彈的次新股，并在隨后的反彈中大舉減持。 值得注意的是，成泉資本旗下產(chǎn)品在今年2季度，尤其是3季度進(jìn)入次新股前十大流通股東的情況，比此前大為密集。 緊盯業(yè)績驅(qū)動股 2016年11月18日，長江潤發(fā)定增收購長江潤發(fā)張家港保稅區(qū)醫(yī)藥投資有限公司（以下簡稱“長江潤發(fā)醫(yī)藥”）100%股權(quán)完成，定增股份于2016年11月18日上市。然后，在重大利好徹底兌現(xiàn)之后，該股從去年11月23日震蕩下跌到今年4月26日方才階段性觸底反彈。 盡管長江潤發(fā)醫(yī)藥的并表，為上市公司業(yè)績帶來了強勁的提振，但是，該公司控股股東長江潤發(fā)集團直到今年5月8日才開始增持，并且直到7月27日方才結(jié)束增持。結(jié)合股價走勢不難發(fā)現(xiàn)，其增持實際把握得比較精準(zhǔn)。 去年10月11日至今長江潤發(fā)日K線圖 然而，成泉資本旗下產(chǎn)品早在今年1季度末已經(jīng)是該公司新進(jìn)的十大流通股東；同時，今年二季度末成泉資本又有一只產(chǎn)品成為新進(jìn)的十大流通股東，而其前一只產(chǎn)品已經(jīng)退出十大流通股東之列。 如此看來，成泉資本對長江潤發(fā)的持續(xù)看好，是有章可循的，只是在介入的時機把握上稍顯遜色。但是，可以發(fā)現(xiàn)，成泉資本如果等待今年8月的那一波股價放量大漲，則獲利不菲。 福瑞股份屬于醫(yī)藥行業(yè)小盤股，涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療改革、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念。比起長江潤發(fā)在定增重組后的業(yè)績快速增長來看，福瑞股份經(jīng)過股價持續(xù)下跌后目前正處于因籌劃重大事項停牌階段。 如下圖所示，福瑞股份在今年二季度，三季度歸屬母公司股東的凈利潤和扣非后歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率雙雙負(fù)增長。 福瑞股份最近幾期扣非凈利潤情況 結(jié)合下圖可知，成泉資本旗下產(chǎn)品在今年3季度大舉買入該股，或許賺取了一波短期的階段性反彈，但是如果在今年4季度止盈不及時，則有可能被套。 那么，成泉資本對福瑞股份的操作，到底是追求短線的技術(shù)性反彈呢，還是中長線看好該公司業(yè)績高增長呢？投資者想想便知。 今年3月24日至12月1日福瑞股份走勢圖 另外，火山君發(fā)現(xiàn)，遠(yuǎn)方信息這只涉及移動支付、人臉識別、移動支付、并購重組概念股，該股在去年實現(xiàn)扣非凈利潤同比增長，并且今年也是繼續(xù)高速同比增長。 成泉資本對這只個股的介入，也是可能只有短線階段性觸底反彈的機會，如果不及時止盈，則一直持股至今日可能會浮虧。 遠(yuǎn)方信息近幾期盈利情況 緊盯政策驅(qū)動，獲利頗豐 京漢股份涉及雄安新區(qū)、特色小鎮(zhèn)概念，今年4月初該股價格暴漲，而成泉資本旗下3只產(chǎn)品在今年一季度末已經(jīng)是該股前三大流通股東。 如下圖所示，京漢股份在今年1月初股價跌到前底附近后，就開始了新一波反彈。 去年6月1日至今年7月7日京漢股份日K線圖 由于華泰證券北京西三環(huán)北路營業(yè)部在今年4月17日賣出金額，與成泉資本旗下產(chǎn)品持股量按照漲停板價格計算的持股市值很接近；同時，該營業(yè)部還在雄安新區(qū)概念股爆發(fā)之際連續(xù)巨額套現(xiàn)金隅股份、冀東水泥、榮盛發(fā)展等個股，因而成泉資本及華泰證券北京西三環(huán)北路備受市場關(guān)注，并引來不少爭議。 另外，在“海南建省30周年”、“海南總體規(guī)劃”等熱點新聞被市場熱議之際，成泉資本旗下產(chǎn)品已經(jīng)在今年3季度成為海南高速、海峽股份前十大流通股東。 值得注意的是，對比海峽股份和海南高速的日K線走勢圖不難發(fā)現(xiàn)，今年4月以來這兩只股的走勢比較類似。 這也就意味著，可能是同一撥主力資金在操作者兩只個股。 今年3月16日至至11月30日海峽股份日K線走勢圖 今年3月17日至今海南高速日K線走勢圖 每經(jīng)記者劉鴻飛 每經(jīng)編輯吳永久 （本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）