圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

11月13日凌晨4點(diǎn)，瑞銀中國(guó)業(yè)務(wù)解決方案中心無(wú)錫辦公室燈火通明，全球包括大洋洲、亞太地區(qū)、英美等市場(chǎng)的結(jié)算業(yè)務(wù)在這里相繼開(kāi)展。

這反映了瑞銀中國(guó)戰(zhàn)略的重要一環(huán)。中國(guó)市場(chǎng)在這家老牌金融公司全球版圖中的地位舉足輕重，大中華區(qū)業(yè)務(wù)已成為其引以為豪的新門(mén)面擔(dān)當(dāng)——在中國(guó)一線城市推進(jìn)前臺(tái)業(yè)務(wù)、由二線城市支持全球中后臺(tái)業(yè)務(wù)的布局思路，躍然紙上。

隨著我國(guó)金融業(yè)將迎來(lái)更深程度的對(duì)外開(kāi)放，外資扎根中國(guó)本土、深耕優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)也具備了更適宜的政策土壤。各大外資機(jī)構(gòu)都對(duì)這個(gè)極富增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)虎視眈眈。一頭是趨于飽和的海外市場(chǎng)，另一頭是仍在加速發(fā)展的中國(guó)“藍(lán)海”，善于把握機(jī)會(huì)的外資金融巨頭們，看到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和金融業(yè)務(wù)普及率鮮明對(duì)比背后的巨大市場(chǎng)空間。

爭(zhēng)主控權(quán)時(shí)不我待

“2017年11月10日”這個(gè)時(shí)間點(diǎn)承載著標(biāo)志性意義：財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀在當(dāng)日國(guó)新辦舉行的中美元首北京會(huì)晤經(jīng)濟(jì)成果吹風(fēng)會(huì)上，介紹了我國(guó)金融業(yè)將向外資開(kāi)放的具體情況，涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、期貨、金融資產(chǎn)管理公司等各領(lǐng)域。

更高層次、更深程度對(duì)外開(kāi)放的信號(hào)釋放后，市場(chǎng)各方紛紛積極回應(yīng)。增持合資金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，將是外資深耕中國(guó)的第一步。

根據(jù)此前的媒體報(bào)道，瑞銀早有計(jì)劃提高其在中國(guó)合資證券公司——瑞銀證券的24.99%持股比例。瑞銀中國(guó)戰(zhàn)略委員會(huì)主席、集團(tuán)亞太執(zhí)行委員會(huì)成員錢(qián)于軍表示：“我們正推進(jìn)增資事宜，會(huì)按照監(jiān)管允許的方向來(lái)推進(jìn)。”不過(guò)，錢(qián)于軍口中的“方向”，是否會(huì)隨著政策的推進(jìn)把持股提至51%，目前未有明確表態(tài)。他對(duì)上證報(bào)記者強(qiáng)調(diào)了增持的一個(gè)原則，那就是追求穩(wěn)妥，確保協(xié)調(diào)好股東、監(jiān)管層及所有相關(guān)方的需求和要求。

摩根士丹利對(duì)中國(guó)合資券商的增持空間，也備受外界期待。今年9月，摩根士丹利從華鑫證券手中受讓合資券商摩根士丹利華鑫證券15.67%的股權(quán)，由此摩根士丹利持有摩根士丹利華鑫證券的股權(quán)比例從33%提升至49%。摩根士丹利也是自2012年中國(guó)將外資參股證券公司的比例限制從33%提升至49%后，率先實(shí)現(xiàn)頂格增持的外資機(jī)構(gòu)。

在投資比例限制將從49%進(jìn)一步放寬至51%后，摩根士丹利在第一時(shí)間給予了回應(yīng)。“我們致力于在中國(guó)擴(kuò)大和增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模，此次決定進(jìn)一步開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的舉措，是非常關(guān)鍵的一步。相信這會(huì)為國(guó)內(nèi)的金融服務(wù)業(yè)帶來(lái)更多的投資和商機(jī)。”摩根士丹利新聞發(fā)言人11月12日向上證報(bào)記者如此表示。

外資角色“三部曲”

從最初進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)自設(shè)機(jī)構(gòu)或與中資有實(shí)力背景公司聯(lián)手戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)，到此后財(cái)務(wù)參股中資金融機(jī)構(gòu)坐享紅利，再到如今政策深度放開(kāi)后重視優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的“兩條腿”走路，外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)十?dāng)?shù)載經(jīng)歷的“三部曲”成長(zhǎng)軌跡，折射出外商中國(guó)戰(zhàn)略的微妙轉(zhuǎn)變。

熟諳中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的瑞銀，已先行一步布局。2015年底，“中國(guó)2020戰(zhàn)略”在瑞銀內(nèi)部達(dá)成共識(shí)，這意味著這家老牌金融巨頭將在中國(guó)進(jìn)一步展開(kāi)大規(guī)模投資。具體的計(jì)劃包含：未來(lái)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)中國(guó)三大前臺(tái)業(yè)務(wù)——投資銀行、財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的增長(zhǎng)，同時(shí)要取得前中后臺(tái)共同前進(jìn)、相得益彰的發(fā)展。2016年底，瑞銀中國(guó)業(yè)務(wù)解決方案中心“落子”無(wú)錫。

這是一個(gè)市場(chǎng)信號(hào)：外資在中國(guó)站穩(wěn)腳跟后，其市場(chǎng)廣度已從早年間的一線城市向二線城市開(kāi)拓，業(yè)務(wù)深度從前臺(tái)銷售延伸至支持全球的中后臺(tái)結(jié)算等業(yè)務(wù)。

在這一點(diǎn)上，全球保險(xiǎn)業(yè)翹楚友邦也有類似的擴(kuò)張舉措。在保持一線城市的發(fā)展腳步基礎(chǔ)上，友邦在中國(guó)將啟動(dòng)“二三線城市快進(jìn)計(jì)劃”，愿意投入更多的資源去加快在二三線城市的發(fā)展，這將是友邦未來(lái)在中國(guó)的一個(gè)重要戰(zhàn)略。在友邦中國(guó)管理層看來(lái)，這些機(jī)會(huì)可能是稍縱即逝的。

金融權(quán)力向亞洲轉(zhuǎn)移

在接受上證報(bào)專訪時(shí)，錢(qián)于軍透露了一個(gè)細(xì)節(jié)：即便彼時(shí)瑞銀全球或地區(qū)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了困難，但從未想過(guò)撤離中國(guó)市場(chǎng)，而是選擇了長(zhǎng)期堅(jiān)守。

鐵了心要留在中國(guó)市場(chǎng)的外資金融機(jī)構(gòu)，其實(shí)不在少數(shù)。雖然過(guò)去一段時(shí)間以來(lái)，鎂光燈常常聚焦在那些離場(chǎng)的外資機(jī)構(gòu)，但輿論往往會(huì)忽略這些外資機(jī)構(gòu)因自身財(cái)力不濟(jì)而在全球范圍內(nèi)統(tǒng)一收縮業(yè)務(wù)的細(xì)節(jié)。

一家外資保險(xiǎn)公司高管向上證報(bào)記者詳述了當(dāng)年是如何成功說(shuō)服那些挑剔的投資客及股東的。他們利用顯示該集團(tuán)所涉足國(guó)家和地區(qū)的GDP增長(zhǎng)率和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)普及率的圖表，闡述了亞洲市場(chǎng)未來(lái)可能帶來(lái)的巨大商機(jī)。“這一市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是誘人的經(jīng)濟(jì)增速、高儲(chǔ)蓄率和低水平競(jìng)爭(zhēng)。”其中傳遞的信息是：這里有增長(zhǎng)的機(jī)遇，沒(méi)有理由不來(lái)這里投資。

這一押注，已經(jīng)令這些金融機(jī)構(gòu)從中國(guó)日益增長(zhǎng)的金融需求中獲益。最新的2017年三季報(bào)顯示，瑞銀亞太區(qū)稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39%，亞太區(qū)已成為瑞銀全球業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，其中大中華區(qū)功不可沒(méi)；匯豐高達(dá)70%的利潤(rùn)來(lái)自亞洲，匯豐集團(tuán)行政總裁歐智華直言，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向亞洲這一決策，為其帶來(lái)了高額回報(bào)和貸款增長(zhǎng)；多個(gè)核心指標(biāo)屢創(chuàng)新高，使得中國(guó)已成為友邦成長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一，友邦集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁黃經(jīng)輝在不久前接受上證報(bào)專訪時(shí)表示：“以目前的增速來(lái)看，相信中國(guó)很快會(huì)成為友邦最大的市場(chǎng)。”

更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，這些外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來(lái)在中國(guó)的擴(kuò)張戰(zhàn)略，強(qiáng)化了人們普遍存在的一種感覺(jué)：金融活動(dòng)開(kāi)始從西方向東方轉(zhuǎn)移，金融權(quán)力東移這一趨勢(shì)正在加快。

事實(shí)上，近年來(lái)人們已經(jīng)看到了一些新變化：中國(guó)在全球金融領(lǐng)域發(fā)出了越來(lái)越多的“中國(guó)聲音”，參與了一些國(guó)際金融標(biāo)準(zhǔn)的制定，提升了全球制度性話語(yǔ)權(quán)，影響力和輻射力與日俱增。以中國(guó)為代表的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Α?/p>