上海證券報 記者 朱賢佳 編輯 于勇

在美股、港股頻頻創(chuàng)出新高之際，QDII及專注投資港股市場的滬港深基金，披露了2017年三季報。從三季報中可以看出，無論QDII還是滬港深基金，三季度主要盈利均來自于港股市場。對于四季度及明年的行情，基金較為一致地推薦港股市場上具備估值優(yōu)勢及高股息特征的金融股。此外，還看好受益于政策指引的個股。

績優(yōu)基金重倉信息科技板塊

據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，三季度QDII盈利排名居前的基金分別為嘉實海外、南方全球、嘉實全球、上投亞太、易方達H股ETF等明星基金。上述績優(yōu)QDII第一重倉板塊，不約而同地選擇了信息科技領域。

梳理基金三季報，記者注意到在美股上市的阿里巴巴及在港股上市的騰訊，幾乎成為這些基金的標配。嘉實海外持有阿里巴巴5.11萬股，持有騰訊205.1萬股。南方全球第一重倉板塊為科技股，前三大重倉股為騰訊、舜宇光學和吉列汽車。華夏全球對信息技術頗為看好，倉位配比中，信息技術占基金資產(chǎn)凈值比例高達50.35%，前三大重倉股為好未來、騰訊和阿里巴巴。上投亞太同樣高配互聯(lián)網(wǎng)軟件服務業(yè)，倉位占基金資產(chǎn)凈值比例17.62%，前兩大重倉股同樣是騰訊和阿里巴巴。

此外，恒生前海滬港深新興、泰康滬港深精選等基金，大舉增持蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的舜宇光學科技，前者將該公司的持股量提高了近3倍。另外，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的瑞聲科技等公司，也獲得各家基金公司增持。

四季度首選金融股

截至10月27日，帶有“滬港深”字眼的基金幾乎全部實現(xiàn)盈利，平均收益超過25%，同期偏股型基金平均收益約12%。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，2017年上半年，全部港股通股票盈利同比增長17%，ROE為7.03%，這表明港股企業(yè)基本面穩(wěn)健。根據(jù)三季報，多只滬港深主題基金已將港股倉位增至50%及以上。高倉位運作反映出基金對港股后市較為樂觀。

三季報顯示，盡管今年以來恒指不斷創(chuàng)新高，但公募基金仍看好中長期港股市場的回報。前海開源滬港深樂享生活基金認為，四季度市場各方面情況比預期要好，震蕩上行的格局不會改變。這主要基于以下兩方面的判斷：首先，從基本面來看，宏觀經(jīng)濟仍將維持穩(wěn)健。宏觀基本面預期穩(wěn)定，已經(jīng)使得海外投資者對中國市場的看法發(fā)生改觀，相信未來海外投資者會繼續(xù)增持中國市場。第二，從估值方面來看，今年以來港股的上漲有超過2/3來自盈利的上漲，而估值上漲的貢獻較少。因此，從估值角度來看，港股估值仍然處于歷史低位，較為合理。

在未來投資方向的選擇上，金融業(yè)受到公募基金高度追捧。嘉實海外表示，未來首要看好金融業(yè)，尤其是保險股，當前金融業(yè)基本面持續(xù)改善，估值更具備吸引力。此外，三季報顯示，中國平安分別被南方滬港深價值主題、泰康滬港深精選大舉增持。中國人壽、工商銀行等也多次獲得基金增持。此外，基金還看好港股中具備高股息率的防御型板塊及受益于政策指引的股票。

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